Bunny Bond
Vad är Bunny Bond?
En kaninobligation är en typ av obligation som erbjuder investerare möjligheten att återinvestera kupongbetalningar i ytterligare obligationer med samma kupong och löptid.
Förstå Bunny Bond
Bunny bonds är också kända som garanterade kupong återinvesteringsobligationer och är en typ av multiplikatorobligationer. Enkelt uttryckt har en investerare möjlighet att köpa ytterligare skulder med kupongbetalningarna eller ta emot den som kontanter.
Med en kaninobligation kan investerare återvinna och överföra utdelningar för att säkra en annan investering. Det ursprungliga obligationsavtalet innehåller en klausul som ger obligationsinnehavaren möjlighet att, om de skulle välja att utnyttja det, återinvestera sina kupongbetalningar. Detta är en attraktiv avsättning för investerare, eftersom det ger dem ett slags skyddsnät eller reservplan som kan erbjuda en värdefull utväg om de står inför möjligheten att ta en förlust i form av en lägre ränta.
Denna potentiella förlust representerar vad som kallas återinvesteringsrisk. Detta är möjligheten att en obligations efterföljande framtida kuponger inte kommer att återinvesteras till den ränta som gällde när obligationen ursprungligen köptes. Om räntorna sjunker skulle det innebära en nedgradering när återinvesteringen sker. Denna återinvesteringsrisk kommer att vara mer av en faktor när räntorna går ner.
Bunny Bonds och återinvesteringsrisk
Bunny bonds är ett effektivt sätt att skydda mot återinvesteringsrisk, som uppstår från möjligheten att räntorna kommer att sjunka i framtiden. Denna återinvesteringsrisk kommer att påverka obligationens avkastning till löptid (YTM), eftersom denna beräknas utifrån antagandet att framtida kupongbetalningar kommer att återinvesteras till den ränta som rådde när obligationen ursprungligen köptes.
Med en normal obligation utsätts investerare för risken att behöva återinvestera sina kuponger till en lägre ränta. Av den anledningen är investerare inte riktigt säkra med några försäkringar om att de är garanterade att tjäna avkastningen,. eftersom de måste ta hänsyn till kupongåterinvesteringsrisken. Ett sätt att undvika detta oönskade scenario är att återinvestera kupongbetalningar i ytterligare obligationer med samma kupong och löptid, vilket de kan göra om de har en kaninobligation.
Om en investerare väljer att återinvestera alla kontantkuponger tillbaka i den obligation de för närvarande innehar, beter den sig på samma sätt som en nollkupongsobligation,. eftersom investeraren inte får något kassaflöde förrän förfallodagen. En nollkupongobligation är ett skuldinstrument som inte betalar ränta, känd som en kupong, men som erbjuds till en betydande rabatt. Av denna anledning skördar investeraren en vinst när obligationen når förfall och kan lösas in till sitt fulla nominella värde.
Höjdpunkter
Bunny-obligationer är också kända som återinvesteringsobligationer med garanterad kupong.
En kaninobligation är en typ av obligation som erbjuder investerare möjligheten att återinvestera kupongbetalningar i ytterligare obligationer med samma kupong och löptid.
– Bunny bonds är ett effektivt sätt att skydda mot återinvesteringsrisk.
