Käteisen asema

Mikä on käteisasema?

Kassapositio edustaa käteismäärää, joka yrityksellä, sijoitusrahastolla tai pankilla on kirjanpidossaan tiettynä ajankohtana. Kassaasema on merkki taloudellisesta vahvuudesta ja likviditeetistä. Itse käteisen lisäksi tässä asemassa otetaan usein huomioon erittäin likvidit varat,. kuten sijoitustodistukset, lyhytaikainen valtionvelka ja muut käteisvarat.

Kauppiaille ja sijoittajille kassapositiolla tarkoitetaan sitä osaa sijoitussalkun varoista, joka on käteisenä tai käteisvaroina.

Vaikka käteispositiot ansaitsevat vain riskittömän koron, niillä ei myöskään ole riskiä. Rahaa voidaan sitten käyttää likviditeettinä investointien tekemiseen tai puskurina tappioiden varalta.

Käteisaseman perusteet

Kassapositiolla tarkoitetaan nimenomaan organisaation kassatasoa suhteessa sen kuluihin ja vastuisiin. Sisäiset sidosryhmät tarkastelevat kassatilannetta yhtä usein kuin päivittäin, kun taas ulkoiset sijoittajat ja analyytikot tarkastelevat organisaation kassatilannetta neljännesvuosittaisessa kassavirtalaskelmassa. Vakaa kassaasema on sellainen, jonka avulla yritys tai muu yhteisö voi kattaa lyhytaikaiset velkansa rahan ja likvidien varojen yhdistelmällä.

Kuitenkin, kun yrityksellä on suuri kassavarasto nykyisten velkojensa lisäksi, se on voimakas merkki taloudellisesta vahvuudesta. Tämä johtuu siitä, että käteistä tarvitaan kasvavan toiminnan rahoittamiseen ja velvoitteiden maksamiseen. Liian suuri kassapositio voi kuitenkin usein olla merkki hukkaan, sillä rahastot tuottavat vain vähän tuottoa tai yrityksellä ei ole tarpeeksi ideoita ja projekteja investoitavaksi.

Muilta organisaatioilta, kuten liike- ja investointipankeilta, vaaditaan yleensä vähimmäismäärä käteistä, joka perustuu niiden hallussa olevien varojen määrään. Näin varmistetaan, että pankki voi maksaa tilinomistajilleen, jos he vaativat rahoitusta. Kun sijoitusrahastolla on suuri kassapositio, se on usein merkki siitä, että se näkee markkinoilla vähän houkuttelevia sijoituksia ja on mukava istua sivussa.

Kassatilanne ja likviditeettisuhteet

Organisaation kassatilannetta analysoidaan yleensä likviditeettisuhteiden avulla. Esimerkiksi nykyinen suhde on johdettu yrityksen lyhytaikaisilla varoilla jaettuna sen lyhytaikaisilla veloilla. Tämä mittaa organisaation kykyä kattaa lyhytaikaiset velvoitteensa. Jos suhdeluku on suurempi kuin yksi, se tarkoittaa, että yrityksellä on riittävästi käteisvaroja toiminnan jatkamiseen.

Kassaasema löytyy myös tarkastelemalla yrityksen vapaata kassavirtaa (FCF). Tämä FCF voidaan löytää ottamalla yrityksen liiketoiminnan kassavirta ja vähentämällä sen lyhyen ja pitkän aikavälin investoinnit.

Esimerkki käteisasemasta

Ulkopuoliset analyytikot tarkastelevat usein yrityksen FCF-arvoa mitatakseen sen suorituskykyä. Esimerkiksi Chase Corp.:n FCF vuonna 2019 oli 43 % suurempi kuin sen nettotulos, mikä vastaa 4,2 %:n FCF-tuottoa .

Warren Buffetin Berkshire Hathawayn kassavaraus oli 146 miljardia dollaria vuoden 2020 toisella neljänneksellä, kun sen markkina-arvo oli 481 miljardia dollaria .

Käteisaseman huonot puolet

Vaikka käteispositio tarjoaa likviditeettireservin ja puskurin tappioita vastaan, käteisellä ansaitsee yksinään vain riskitön tuotto ja liiallinen käteisvaraus voi olla vaihtoehtokustannus. "Cash drag" on yleinen suorituskyvyn hidastumisen lähde portfoliossa. Se viittaa osan salkusta pitämiseen käteisenä sen sijaan, että sijoittaisi tähän osaan markkinoilla.

Koska käteisellä on tyypillisesti hyvin alhainen tai jopa negatiivinen reaalituotto inflaation vaikutukset huomioon ottaen, useimmat salkut saisivat paremman tuoton sijoittamalla kaiken käteisen markkinoille. Jotkut sijoittajat kuitenkin päättävät pitää käteistä tilipalkkioiden ja palkkioiden maksamiseen, hätärahastona tai muiden portfoliosijoitusten hajauttajana.

Kohokohdat

• Liian paljon käteistä voi kuitenkin aiheuttaa vaihtoehtokustannusta, jota kutsutaan käteisvaraksi.

• Käteispositio edustaa käteismäärää, joka elinkeinonharjoittajalla tai sijoittajalla, yrityksellä, sijoitusrahastolla tai pankilla on kirjanpidossaan tiettynä ajankohtana.

• Kassapositiot tarjoavat likviditeettireservin sijoitusten tekemiseen tai puskuriksi tappioita vastaan.