A-sarjan osakkeet
Mitä ovat A-sarjan osakkeet?
A - sarjan osakkeilla tarkoitetaan kantaosakkeiden luokittelua , johon on perinteisesti liittynyt enemmän ääniä kuin B - sarjan osakkeilla. Laissa ei kuitenkaan ole vaatimusta, että yhtiöt järjestäisivät osakelajinsa tällä tavalla. Esimerkiksi Meta (entinen Facebook) myöntää enemmän äänioikeuksia B-sarjan osakkeille. Joka tapauksessa äänivaltaisin osakelaji on tyypillisesti varattu yhtiön johtoryhmälle.
Oletetaan, että luokalla A on korkein äänioikeus, kuten perinteisesti on tapahtunut. Tällöin yhteen A-sarjan osakkeeseen voi liittyä viisi ääntä, kun taas yhdellä B-sarjan osakkeella voi olla vain yksi äänioikeus. Yksityiskohtainen kuvaus yrityksen eri osakeluokista löytyy yhtiön säännöistä ja työjärjestyksestä.
A-sarjan osakkeiden ymmärtäminen
A-sarjan osakkeita voidaan käyttää antamaan yhtiön johtoryhmälle äänivaltaa epävakailla julkisilla markkinoilla. Oletetaan, että näillä osakkeilla on suurempi äänimäärä per osake. Tämä auttaa pitämään yrityksen hallinnan ylimmän johdon, C-tason johtajien ja hallituksen käsissä. Jos useita osakelajeja ei olisi olemassa, ulkopuolisen sijoittajan olisi helpompi hankkia tarpeeksi osakkeita ottaakseen yhtiön määräysvallan. Ylimääräisten äänivaltaisten A-sarjan osakkeiden olemassaolo varmistaa, että tällaista vihamielistä tilannetta ei voi tapahtua.
Lisäksi perinteiset A-sarjan osakkeet tarjoavat usein lisäetuja osakkeiden omistajalle. Näihin etuihin kuuluvat korotetun äänivallan lisäksi osingon etuoikeus ja likvidaatioetuudet. Tämä tarkoittaa, että yhtiön perinteisiä A-sarjan osakkeita omistaville maksetaan ensin, kun yhtiö jakaa osinkoa. Heidät myös maksetaan ensin poistumisen yhteydessä.
Oletetaan, että julkinen yritys, jolla on velkaa, myydään suuremmalle julkiselle taholle. Ensinnäkin kaikki velanhaltijat saavat maksun. Tämän jälkeen maksetaan perinteisten A-sarjan osakkeiden omistajille. Sen jälkeen muut osakkeenomistajat voivat saada maksun, jos jotain jää jäljelle. Joskus A-sarjan osakkeet voidaan vaihtaa useampaan kuin yhdeksi kantaosakkeeksi, mikä hyödyttää edelleen näitä osakkeenomistajia. Oletetaan, että he myyvät yrityksen 50,00 dollarilla osakkeelta. Lisäksi yhtiön toimitusjohtaja omistaa 100 000 A-sarjan osaketta, jotka ovat vaihdettavissa 500 000 kantaosakkeeksi. Sitten toimitusjohtaja ansaitsee 25 000 000 dollaria muuntamisen ja myynnin yhteydessä.
Perinteisiä A-sarjan osakkeita ei myydä yleisölle, eivätkä osakkeenomistajat voi myöskään käydä kauppaa niillä. Teoriassa sen avulla johtoryhmä ja muut avainhenkilöt voivat keskittyä yrityksen pitkän aikavälin tavoitteisiin. Näin heitä eivät häiritse agentuuriongelmat,. joita saattaa syntyä, jos A-sarjan osakkeet olisivat myytävissä tai vaihdettavissa. Toimisto-ongelmia syntyy, kun henkilö asettaa henkilökohtaiset tavoitteet etusijalle yrityksensä etujen edelle.
A-sarjan osakkeiden tyypit
Perinteiset A-sarjan osakkeet
Sisäpiiriläiset omistavat nämä osakkeet, ja heillä on yleensä lisääntynyt äänioikeus ja muut edut. Perinteisiä A-sarjan osakkeita monet pitävät edelleen A-sarjan osakkeina.
Technology-luokan A osakkeita
Nämä osakkeet ovat suuren yleisön omistuksessa, käydään kauppaa julkisilla markkinoilla, ja niillä on tyypillisesti yksi ääni. Tässä järjestelyssä sisäpiiriläiset hallitsevat yleensä B-sarjan osakkeita, joilla on kymmenen kertaa enemmän äänivaltaa ja joilla ei käydä kauppaa julkisissa pörssissä. Lopuksi C-sarjan osakkeet ovat julkisessa omistuksessa ja niillä käydään kauppaa, mutta niillä ei ole äänivaltaa. Tämä Googlen osakeluokkarakenne on suosittu teknologiayritysten keskuudessa.
Tässä järjestelmässä A-sarjan osakkeet ovat edelleen ylikurssiosakkeita, joilla on enemmän äänivaltaa, ainakin verrattuna C-sarjan osakkeisiin. B-sarjan osakkeilla on kuitenkin se valta, joka perinteisesti liitettiin A-sarjan osakkeisiin.
Sijoittajien ei pidä olettaa, että A-sarjan osakkeiden ostaminen tekee heistä sisäpiiriläisiä tai maksimoi heidän äänivaltansa.
Korkeahintaiset A-sarjan osakkeet
Nämä osakkeet ovat julkisessa omistuksessa ja teoriassa käydään kauppaa. Ne ovat kuitenkin usein yksittäisten sijoittajien ulottumattomissa käytännössä korkeiden hintojensa vuoksi. Osakkeiden jakamisen sijaan nämä yritykset luovat B-sarjan osakkeita, jotka myyvät vain murto-osalla A-sarjan osakkeiden hinnasta. Huono puoli on myös se, että B-sarjan osakkeilla on vain murto-osa äänivallasta. Hinnan ja äänivallan ei tarvitse olla suhteessa toisiinsa. Esimerkiksi A-sarjan osakkeet voivat maksaa 3 000 dollaria ja saada 100 ääntä, kun taas B-sarjan osakkeet maksavat 120 dollaria ja saavat vain yhden äänen. Berkshire Hathawayn osakeluokkarakenne noudattaa tätä yleistä kaavaa.
Kohokohdat
Perinteiset A-sarjan osakkeet ovat vain yksi A-sarjan osakelaji, ja yritykset voivat vapaasti rakentua eri tavalla.
A-sarjan osakkeilla tarkoitetaan kantaosakkeiden luokittelua, johon on perinteisesti liittynyt enemmän ääniä kuin B-sarjan osakkeilla.
Perinteisiä A-sarjan osakkeita ei myydä yleisölle, eivätkä osakkeenomistajat voi myöskään käydä kauppaa niillä.
