viraston ongelma
Mikä on viraston ongelma?
Edustajaongelma on eturistiriita, joka liittyy mihin tahansa suhteeseen, jossa toisen osapuolen odotetaan toimivan toisen etujen mukaisesti . Yritysrahoituksessa agentuuriongelmalla tarkoitetaan yleensä eturistiriitaa yrityksen johdon ja yhtiön osakkeenomistajien välillä. Johtajan, joka toimii osakkeenomistajien tai päämiesten asiamiehenä, oletetaan tekevän päätöksiä, jotka maksimoivat osakkeenomistajien varallisuuden, vaikka johtajan edun mukaista on maksimoida omaa varallisuuttaan.
Viraston ongelmien ymmärtäminen
päämiehen ja agentin välistä suhdetta . Tässä tilanteessa agentti suorittaa tehtävän päämiehen puolesta. Päämiehet palkkaavat agentteja yleensä erilaisten taitotasojen, erilaisten työtehtävien tai aika- ja pääsyrajoitusten vuoksi. Esimerkiksi päämies palkkaa putkimiehen – agentin – korjaamaan putkiasioita. Vaikka putkiasentajan etu on kerätä mahdollisimman paljon tuloja, he ovat vastuussa toimimisesta missä tahansa tilanteessa, josta päämiehelle on eniten hyötyä.
Virasto syntyy kannustimien ongelman ja ongelman harkinnan vuoksi tehtävien suorittamisessa. Asiamies voi olla motivoitunut toimimaan päämiehen kannalta epäedullisella tavalla, jos asiamiehelle esitetään kannustin toimia tällä tavalla. Esimerkiksi putkityöesimerkissä putkimies voi ansaita kolme kertaa enemmän rahaa suosittelemalla palvelua, jota agentti ei tarvitse. Kannustin (kolme kertaa palkka) on läsnä, mikä aiheuttaa viraston ongelman.
Viraston ongelmat ovat yleisiä luottamussuhteissa,. kuten edunvalvojien ja edunsaajien välillä; hallituksen jäsenet ja osakkeenomistajat; sekä lakimiehet ja asiakkaat. Luottamusmies on asiamies, joka toimii päämiehen tai asiakkaan edun mukaisesti. Nämä suhteet voivat olla tiukat oikeudellisesti, kuten asianajajien ja heidän asiakkaidensa välisissä suhteissa, koska Yhdysvaltain korkein oikeus väittää, että asianajajan on toimittava täysin oikeudenmukaisesti, uskollisesti ja uskollisesti asiakkaitaan kohtaan.
Viraston ongelmaan liittyvien riskien minimoiminen
Edustajakulut ovat eräänlaisia sisäisiä kustannuksia, jotka päämiehelle voi aiheutua edustusongelman seurauksena. Ne sisältävät kustannukset, jotka aiheutuvat tehottomuuksista, joita saattaa syntyä palkata edustaja ottamaan vastaan tehtävän, sekä kustannukset, jotka liittyvät päämies-agenttisuhteen hallintaan ja erilaisten prioriteettien ratkaisemiseen. Vaikka edustusongelmaa ei ole mahdollista poistaa, päämiehet voivat ryhtyä toimiin toimistokustannusten riskin minimoimiseksi.
###Säännöt
Pääasiamiehen ja agentin välisiä suhteita voidaan säännellä ja usein säännellään sopimuksilla tai laeilla, jos kyseessä on luottamushenkilöstö. Fiduciary Rule on esimerkki yrityksistä säännellä taloudellisten neuvonantajien ja heidän asiakkaidensa välisissä suhteissa esiin nousevaa virastoongelmaa. Termi fidusiary sijoitusneuvojan maailmassa tarkoittaa, että talous- ja eläkeneuvojat toimivat asiakkaidensa edun mukaisesti. Toisin sanoen neuvonantajien on asetettava asiakkaidensa edut omien etujen edelle. Tavoitteena on suojella sijoittajia neuvonantajilta, jotka salaavat mahdollisia eturistiriitoja.
Esimerkiksi neuvonantajalla voi olla useita sijoitusrahastoja, jotka voivat tarjota asiakkaalle, mutta sen sijaan tarjotaan vain ne, jotka maksavat neuvonantajalle palkkion myynnistä. Eturistiriita on viraston tarjoama ongelma, jossa sijoitusrahaston taloudellinen kannustin estää neuvonantajaa toimimasta asiakkaan edun mukaisesti.
Kannustimet
Edustajaa voidaan myös minimoida kannustamalla edustajaa toimimaan paremmin päämiehen edun mukaisesti. Esim. johtajaa voidaan motivoida toimimaan osakkeenomistajien edun mukaisesti kannustimilla, kuten tulosperusteisella palkitsemisella , osakkeenomistajien välittömällä vaikutuksella, irtisanomisuhalla tai yrityskauppojen uhalla .
Osakkeenomistajina toimivat päämiehet voivat myös sitoa toimitusjohtajan palkkion suoraan osakekurssin kehitykseen. Jos toimitusjohtaja oli huolissaan mahdollisen yrityskaupan johdosta irtisanomiseen, toimitusjohtaja saattaa yrittää estää yrityskaupan, mikä olisi viraston ongelma. Kuitenkin, jos toimitusjohtajalle maksettaisiin osakekurssikehityksen perusteella, toimitusjohtajaa kannustetaan toteuttamaan yrityskauppa. Kohdeyritysten osakekurssit nousevat tyypillisesti yrityskaupan seurauksena. Asianmukaisten kannustimien avulla sekä osakkeenomistajien että toimitusjohtajan edut linjattaisiin ja hyötyisivät osakekurssin noususta.
Päämiehet voivat myös muuttaa edustajan palkkion rakennetta. Jos esimerkiksi agentille ei makseta tuntiperusteista palkkaa vaan projektin valmistumisesta, on vähemmän kannustinta olla toimimatta päämiehen edun mukaisesti. Lisäksi suorituspalaute ja riippumattomat arvioinnit pitävät agentin vastuussa päätöksistään.
Tosimaailman esimerkki agentuuriongelmasta
Vuonna 2001 energiajätti Enron hakeutui konkurssiin. Kirjanpitoraportit oli tehty niin, että yrityksellä näyttäisi olevan enemmän rahaa kuin mitä todellisuudessa ansaitsi. Yhtiön johtajat käyttivät petollisia kirjanpitomenetelmiä piilottaakseen Enronin tytäryhtiöiden velkoja ja liioitellakseen tuloja. Näiden väärennösten ansiosta yhtiön osakekurssi nousi aikana, jolloin johtajat myivät osia osakeomistuksistaan.
Neljän vuoden aikana ennen Enronin konkurssihakemusta osakkeenomistajat menettivät arviolta 74 miljardia dollaria arvosta. Enronista tuli tuolloin Yhdysvaltain suurin konkurssi 63 miljardin dollarin omaisuudellaan. Vaikka Enronin johdolla oli velvollisuus huolehtia osakkeenomistajan edusta, agentuuriongelma johti siihen, että johto toimi oman etunsa mukaisesti.
##Kohokohdat
Säännösten avulla tai kannustamalla agenttia toimimaan päämiehen edun mukaisesti, agentuuriongelmia voidaan vähentää.
Edustajaongelma on eturistiriita, joka liittyy jokaiseen suhteeseen, jossa yhden osapuolen odotetaan toimivan toisen edun mukaisesti.
Edustajaongelmat syntyvät, kun agentille ilmaantuu kannustimia tai motivaatioita olla toimimatta päämiehensä parhaan edun mukaisesti.
##UKK
Miten lieventää virastoongelmia?
Vaikka edustusongelmaa ei ole mahdollista poistaa, päämiehet voivat ryhtyä toimiin minimoidakseen siihen liittyvän riskin, joka tunnetaan nimellä edustuskustannukset. Pääasiamiehen ja agentin välisiä suhteita voidaan säännellä ja usein säännellään sopimuksilla tai laeilla, jos kyseessä on luottamushenkilöstö. Toinen tapa on kannustaa agenttia toimimaan paremmin päämiehen edun mukaisesti. Esimerkiksi, jos agentille ei makseta tuntiperusteista palkkaa vaan projektin valmistumisesta, on vähemmän kannustinta olla toimimatta päämiehen parhaan edun mukaisesti.
Mikä aiheuttaa toimistoongelmia?
Agenttiongelmat syntyvät päämiehen ja agentin välisessä suhteessa. Päämiehet palkkaavat agentteja yleensä erilaisten taitotasojen, erilaisten työtehtävien tai aika- ja pääsyrajoitusten vuoksi. Virasto syntyy kannustimien ongelman ja ongelman harkinnan vuoksi tehtävien suorittamisessa. Asiamies voi olla motivoitunut toimimaan päämiehen kannalta epäedullisella tavalla, jos asiamiehelle esitetään kannustin toimia tällä tavalla.
Mikä on esimerkki viraston ongelmasta?
Vuonna 2001 energiajätti Enron hakeutui konkurssiin. Kirjanpitoraportit oli tehty niin, että yrityksellä näyttäisi olevan enemmän rahaa kuin mitä todellisuudessa ansaitsi. Näiden väärennösten ansiosta yhtiön osakekurssi nousi aikana, jolloin johtajat myivät osia osakeomistuksistaan. Kun Enron julisti konkurssin, se oli Yhdysvaltain suurin konkurssi tuolloin. Vaikka Enronin johdolla oli velvollisuus huolehtia osakkeenomistajan edusta, agentuuriongelma johti siihen, että johto toimi oman etunsa mukaisesti.
