Actions de catégorie A

Que sont les actions de catégorie A ?

Les actions de classe A font référence à une classification des actions ordinaires qui était traditionnellement assortie de plus de droits de vote que les actions de classe B. Cependant, aucune obligation légale n'oblige les entreprises à structurer leurs catégories d'actions de cette manière. Par exemple, Meta (anciennement Facebook) accorde plus de droits de vote aux actions de classe B. Dans tous les cas, la classe d'actions avec le plus de droits de vote est généralement réservée à l'équipe de direction de l'entreprise.

Supposons que la classe A ait les droits de vote les plus élevés, comme c'était traditionnellement le cas. Ensuite, une action de catégorie A pourrait être assortie de cinq droits de vote, tandis qu'une action de catégorie B pourrait n'avoir qu'un seul droit de vote. Une description détaillée des différentes catégories d'actions d'une société est incluse dans les statuts et la charte de la société.

Comprendre les actions de catégorie A

Les actions de catégorie A peuvent être utilisées pour fournir à l'équipe de direction d'une entreprise un droit de vote dans un marché public volatil. Supposons que ces actions comportent un nombre plus élevé de votes par action. Cela permet de garder le contrôle de l'entreprise entre les mains de la haute direction, des cadres de niveau C et du conseil d'administration. S'il n'existait pas de classes d'actions multiples, il serait plus facile pour un investisseur extérieur d'obtenir suffisamment d'actions pour prendre le contrôle d'une société. L'existence d'actions de catégorie A avec droit de vote supplémentaire garantit qu'une situation hostile comme celle-là ne peut pas se produire.

De plus, les actions de catégorie A traditionnelles offrent souvent des avantages accrus au détenteur des actions. Ces avantages comprennent la priorité de dividende et les préférences de liquidation, en plus de droits de vote accrus. Cela signifie que les personnes qui détiennent des actions traditionnelles de catégorie A d'une société sont payées en premier lorsque la société distribue des dividendes. Ils sont également payés en priorité en cas de sortie.

Supposons qu'une entreprise publique endettée soit vendue à une entité publique plus importante. Tout d'abord, tous les détenteurs de dette reçoivent un paiement. Ensuite, les détenteurs d'actions de catégorie A traditionnelles sont payés. Après cela, d'autres actionnaires pourraient recevoir un paiement s'il reste quelque chose. Parfois, les actions de catégorie A sont convertibles en plus d'une action ordinaire, ce qui profite davantage à ces actionnaires. Supposons qu'ils vendent l'entreprise pour 50,00 $ par action. De plus, le PDG de la société détient 100 000 actions de catégorie A convertibles en 500 000 actions ordinaires. Ensuite, le PDG gagne 25 000 000 $ lors de la conversion et de la vente.

Les actions traditionnelles de catégorie A ne sont pas vendues au public et ne peuvent pas non plus être négociées par les détenteurs d'actions. En théorie, cela permet à l'équipe de direction et aux autres dirigeants clés de se concentrer sur les objectifs à long terme de l'entreprise. De cette façon, ils ne sont pas dérangés par les problèmes d'agence qui pourraient survenir si les actions de catégorie A étaient vendables ou négociables. Les problèmes d'agence surviennent lorsqu'une personne donne la priorité à ses objectifs personnels par rapport aux intérêts de son entreprise.

Types d'actions de catégorie A

Actions traditionnelles de catégorie A

Les initiés détiennent ces actions, et ils ont généralement des droits de vote améliorés et d'autres privilèges. Les actions de catégorie A traditionnelles sont ce que beaucoup de gens considèrent encore comme des actions de catégorie A.

Actions technologiques de catégorie A

Ces actions sont détenues par le grand public, se négocient sur les marchés publics et comportent généralement une voix. Dans cet arrangement, les initiés contrôlent généralement les actions de classe B, qui ont dix fois plus de droits de vote et ne se négocient pas sur les bourses publiques. Enfin, les actions de classe C sont détenues et négociées par le public, mais n'ont aucun droit de vote. Cette structure de classe d'actions Google est populaire parmi les entreprises technologiques.

Dans ce système, les actions de classe A sont toujours des actions premium avec plus de droits de vote, du moins par rapport aux actions de classe C. Cependant, les actions de classe B ont le pouvoir qui était traditionnellement associé aux actions de classe A.

Les investisseurs ne doivent pas présumer que l'achat d'actions de catégorie A fait d'eux des initiés ou maximise leur pouvoir de vote.

Actions de catégorie A à prix élevé

Ces actions sont détenues par le public et négociées en théorie. Cependant, ils sont souvent hors de portée des investisseurs individuels dans la pratique réelle en raison de leurs prix élevés. Plutôt qu'un fractionnement d'actions,. ces entreprises créent des actions de catégorie B qui ne se vendent qu'à une fraction du prix des actions de catégorie A. À la baisse, les actions de catégorie B n'ont également qu'une fraction du droit de vote. Le prix et le pouvoir de vote n'ont pas à être proportionnels. Par exemple, les actions de classe A peuvent coûter 3 000 $ et obtenir 100 votes, tandis que les actions de classe B coûtent 120 $ et n'obtenir qu'un seul vote. La structure des classes d'actions de Berkshire Hathaway suit ce modèle général.

Points forts

Les actions de catégorie A traditionnelles ne sont qu'un type d'actions de catégorie A, et les entreprises sont libres de se structurer différemment.
Les actions de classe A font référence à une classification des actions ordinaires qui était traditionnellement assortie de plus de droits de vote que les actions de classe B.
Les actions traditionnelles de catégorie A ne sont pas vendues au public et ne peuvent pas non plus être négociées par les détenteurs des actions.