Real Estate Investment Trust (REIT)

Mitä REITit ovat ja miten ne toimivat?

Kiinteistösijoitusrahastot (lyhyesti REIT) ovat yrityksiä, jotka sijoittavat kiinteistöihin ja/tai kiinteistörahoitukseen ja jakavat vähintään 90 % voitostaan osakkeenomistajille osinkona. Monet niistä ovat julkisen kaupankäynnin kohteena suurissa pörsseissä, ja niitä voidaan ostaa ja myydä nopeasti ja helposti aivan kuten perinteiset osakkeet.

Jotkut REIT:t ansaitsevat rahaa vuokraamalla omistamiaan kiinteistöjä (esim. koteja, toimistoja, solutorneja, kauppatiloja, varastoja jne.), kun taas toiset tekevät niin tarjoamalla asuntolainoja kiinteistön ostajille vastineeksi korkomaksuista. Tietyt REIT:t käyttävät molempia tulovirtoja.

Korkeiden ja johdonmukaisten osinkojensa vuoksi REIT-rahastot ovat suosittu sijoitusväline sijoittajille, jotka haluavat kiinteistöjen omistamisen mukanaan tuomia passiivisia tuloja, mutta joilla ei ole aikaa tai rahaa ostaa, ylläpitää ja vuokrata omaa omaisuutta. Ne ovat suosittuja myös tavanomaista korkeamman inflaation aikoina,. koska vuokrat ja kiinteistöt yleensä nousevat kulutustavaroiden rinnalla, mikä joskus johtaa enemmän rahaa REITin osakkeenomistajille, kun perinteiset osakkeet saattavat horjua.

Yksi REIT-yhtiön hyväksymisen tärkeimmistä eduista on yhtiöveron vapauttaminen kaikista osakkeenomistajille osinkoina maksettavista tuloista. Tästä syystä monet käyttävät 100 prosenttia verotettavasta tulostaan osinkona välttääkseen yhtiöverotuksen kokonaan.

Koska suurin osa (jos ei kaikki) REIT:n voitoista jaetaan osinkoina, kasvuun sijoittamiseen jää yleensä vähän käteistä, joten osakkeen hinnalla on yleensä vähemmän potentiaalia nousta dramaattisesti (eli ne eivät yleensä ole yhtä epävakaita kuin perinteiset osakkeet ). Tästä syystä REIT-rahastot ovat paljon suositumpia korkosijoittajien keskuudessa (jotka etsivät säännöllistä osinkomaksua) kuin kasvusijoittajien keskuudessa (ne, jotka haluavat nähdä pääsijoituksensa arvon kasvavan huomattavasti ajan myötä).

Mikä tekee yrityksestä REITin?

Kaikki kiinteistöyhtiöt eivät ole REIT-yrityksiä. Saadakseen REIT:n yrityksen on käytettävä kiinteistöjään ja/tai kiinnityksiään tuloa tuottavina sijoituksina. Yritystä, joka rakentaa ja sitten myy esimerkiksi asuntokohteita, ei katsottaisi REITiksi.

Saadakseen REIT:n yrityksen on maksettava vähintään 90 % verotettavasta tulostaan osinkona. REITs on myös . . .

• "joita johtaa hallitus tai johtokunta,

• saa vähintään 75 prosenttia bruttotuloistaan kiinteistöihin liittyvistä lähteistä, mukaan lukien kiinteistöjen vuokrat ja kiinteistöjen rahoittamiseen liittyvien kiinnitysten korot,

• sijoittaa vähintään 75 prosenttia kokonaisvarallisuudestaan kiinteistöomaisuuteen ja käteiseen,

• omistaa vähintään 100 osakkeenomistajaa ensimmäisen REIT-vuoden jälkeen.

• ja enemmän.

Katso kattava luettelo vaatimuksista, jotka yrityksen on täytettävä voidakseen hyväksyä, tutustu SEC :n sijoittajatiedotteeseen REIT:istä.

3 REIT-tyyppiä

REIT-rahastoja on kolme päätyyppiä - osake, asuntolaina ja hybridi. Kaikki kolme tuottavat voittoja sijoittajille osinkoina, mutta ne eroavat toisistaan tulonsa mukaan.

Oma pääoma

Osakerahastot tuottavat tuloja harjoittamalla niin kutsuttua "tuloa tuottavaa kiinteistöä". Pohjimmiltaan tämä tarkoittaa kiinteistön ostamista ja omistamista ja sitten sen vuokraamista yksityishenkilöille tai yrityksille vastineeksi vuokramaksuista.

Suurin osa osakerahastoista on erikoistunut tietyntyyppisiin kiinteistöihin (kuten asuinrakennuksiin tai varastotiloihin), mutta jotkut käyttävät ja vuokraavat monenlaisia kiinteistöjä. REIT:n keräämät vuokrat tai leasingmaksut käytetään ensin kulujen kattamiseen, jonka jälkeen vähintään 90 % jäljellä olevasta jaetaan osakkeenomistajille osinkona.

Asuntolaina

Mortgage REITit eroavat osakerahastoista siinä, että ne eivät omista ja vuokraa kiinteistöjä. Sen sijaan he tarjoavat asuntolainoja tai muita kiinteistölainoja mahdollisille kiinteistönomistajille ja keräävät korkoja. Vaihtoehtoisesti asuntolaina REIT ei välttämättä tarjoa asuntolainoja suoraan, vaan se voi sen sijaan sijoittaa kiinteistörahoitukseen epäsuorasti ostamalla asuntolainavakuudellisia arvopapereita.

Nämä REIT:t käyttävät yleensä enemmän vipuvaikutusta (lainattua pääomaa) ja johdannaissuojauksia sijoitusten rahoittamiseen kuin osakerahastot. Tästä syystä ne voivat olla riskialttiimpia sijoituksia kuin osakesijoitukset. Sijoittajien tulee varmistaa, että he ymmärtävät täysin asuntolaina REIT:n rahoitusmallin ennen kuin he päättävät sijoittaa.

Hybridi

Hybridi-REIT:t ovat niin sanottuja, koska ne käyttävät molempia edellä kuvattuja strategioita. He ostavat, ylläpitävät ja vuokraavat fyysistä kiinteistöä ja tarjoavat myös asuntolainoja tai muita kiinteistölainoja kiinteistön ostajille.

Mitä hyötyä REITiin sijoittamisesta on?

• Osingot: REIT-yhtiöiden säännölliset osingonmaksut tekevät niistä suosittuja lisätuloja etsivien sijoittajien keskuudessa. Koska REIT-yhtiöiden on määritelmän mukaan jaettava vähintään 90 % voitostaan osinkoina, niillä on yleensä suhteellisen korkea osinkotuotto verrattuna perinteisiin osakkeisiin.

• Hajautus: REIT-rahastot ovat ainutlaatuinen sijoitusluokka, koska ne tarjoavat helpon pääsyn kiinteistömarkkinoille. Tästä syystä niihin sijoittaminen – osakkeiden, joukkovelkakirjojen, hyödykkeiden ja muiden omaisuusluokkien lisäksi – on loistava tapa hajauttaa salkkua sen vahvistamiseksi varautumalla volatiliteetti- ja inflaatiokausiin.

• Likviditeetti: Perinteisesti kiinteistöt eivät ole kovin likvidejä omaisuusluokkaa. Omaisuuden ostaminen ja myyminen vie aikaa, ja potentiaalisten ostajien joukko on yleensä rajoitettu sijainnin ja budjetin mukaan. Vaihdettava REIT voidaan kuitenkin ostaa ja myydä osakkeina erittäin nopeasti suurissa kansallisissa pörsseissä, joten ne ovat käteviä sijoittajalle, joka arvostaa salkun likviditeettiä.

• Inflaatiosuojaus: Koska kiinteistöt (ja vuokrat) yleensä nousevat kulutushyödykkeiden kanssa korkean inflaation aikana, REIT-rahastot ovat usein vakaampia kuin perinteiset osakepaperit, kun inflaatiopelkoja on runsaasti. Heidän johdonmukaiset passiiviset tulonsa ovat myös plussaa aikoina, jolloin muut yritykset saattavat laskea osinkomaksuja.

Mitkä ovat REITiin sijoittamisen haitat?

• Kiinteistökulut: Kiinteistökulut – varsinkin kiinteistöverot – eivät ole halpoja, ja mitä enemmän REIT:n on maksettava kattaakseen nämä kulut, sitä vähemmän voittoa niillä jää jaettavaksi osakkeenomistajille osinkoina. Tästä syystä on hyvä tutustua kiinteistöyhtiön tuloslaskelmaan ennen sijoittamista.

• Korkoriski: REIT-rahastoja arvostetaan passiivisista tuloistaan, joten kun korot nousevat, mikä tekee valtion arvopapereista houkuttelevampia korkosijoittajille, rahaa saattaa liikkua pois REIT-markkinoilta, mikä saa osakkeiden hinnat laskemaan.

• Heikko kasvu: Koska REIT-yhtiöt käyttävät vähintään 90 % tuloistaan osinkojen maksamiseen, ne eivät yleensä kasva kovin nopeasti, mikä usein johtaa osakekurssiin, joka ei myöskään kasva kovin nopeasti. Tästä syystä ne eivät ole erityisen suosittuja kasvusijoittajien keskuudessa.

• Osinkoverot: Toisin kuin hyväksytyistä osingoista, joita yleensä verotetaan edullisen pääomatulon perusteella, REIT-osingot katsotaan yleensä normaaliksi tuloksi ja niitä verotetaan sellaisenaan kunkin sijoittajan veroluokan mukaan. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien on yleensä maksettava enemmän veroa REIT-osinkotuloista kuin perinteisistä osakkeista saaduista osinkotuloista.

Kuinka sijoittaa REITiin

Sijoittajat voivat ostaa vaihdettujen REIT-osuuksien osakkeita aivan kuten he ostavat osakkeita – suuresta pörssistä välittäjän tai välityssovelluksen, kuten E-Trade tai Robinhood, kautta. Koska erilaiset REIT-rahastot keskittyvät erilaisiin kiinteistötyyppeihin (esim. liike-, asuin-, varasto-, toimisto- jne.), sijoittajat voivat valita useita yrityksiä sijoittaakseen tai löytää REIT -pörssissä noteeratun rahaston (ETF),. joka on välitön altistuminen monille erilaisille REIT-kohteille. Muista tarkistaa kulusuhteet harkitessasi ETF-rahastoja, koska korkeat maksut voivat syödä mahdollisia voittoja.

5 suosittua REIT ETF:ää

TTT

Kulusuhteet ovat huhtikuussa 2022.

Mikä on hyvä osinkotuotto REITille?

Koska osinkotuotto muuttuu osakekurssin mukaan, REIT:n tuotto voi muuttua merkittävästi, vaikka se jatkaa vakaan osingon maksamista. Muista – osinkotuotto on yrityksen maksamien osinkojen suhde sen hetkiseen osakekurssiin, joten osakekurssin lasku kasvattaa osinkotuottoa.

Tästä huolimatta REIT-tuotot ovat yleensä keskimäärin 3–5 prosenttia, vaikka korkeammat ja alhaisemmat tuotot ovat myös yleisiä.

Vaihdettu vs. ei-kaupallinen REIT: mitkä ovat erot?

Vaihdettu REIT:t käyvät kauppaa kansallisissa pörsseissä aivan kuten tavalliset osakkeet. Siksi ne ovat likvidejä ja läpinäkyviä ja ovat hyvä vaihtoehto tavallisille sijoittajille. Ei-kaupatut REIT-rahastot sen sijaan veloittavat maksuja, niillä on vähemmän likviditeettiä, eikä niillä ole välittömästi saatavilla osakehintoja. Ne voivat myös vaatia melko suuria alkuinvestointeja. Useimmille yksityissijoittajille ei-kaupatut REIT-rahastot eivät ole hyvä sijoitusvaihtoehto.

Ovatko REITs hyviä inflaatiosuojauksia?

Vaikka mikään sijoitus – I-lainaa lukuun ottamatta – ei ole täysin turvassa inflaatiolta, REIT-rahastoja pidetään yleensä hyvänä inflaatiosuojauksena, koska vuokra- ja kiinteistöhinnat yleensä nousevat inflaatiokausien aikana (mikä voi lisätä sekä voittoja että osakekurssia) ja johdonmukaiset osingot tarjoavat luotettava tulonlähde.

Kohokohdat

• Useimmat REITit ovat julkisesti kaupankäynnin kohteena kuin osakkeet, mikä tekee niistä erittäin likvidejä (toisin kuin fyysiset kiinteistösijoitukset).

• REIT-rahastot tuottavat tasaisen tulovirran sijoittajille, mutta tarjoavat vain vähän pääoman arvonnousua.

• Kiinteistösijoitusrahasto (REIT) on yhtiö, joka omistaa, operoi tai rahoittaa tuloa tuottavia kiinteistöjä.

• REIT:t sijoittavat useimpiin kiinteistötyyppeihin, mukaan lukien kerrostalot, solutornit, datakeskukset, hotellit, lääketieteelliset tilat, toimistot, kauppakeskukset ja varastot.

UKK

Mitä REIT tarkoittaa?

REIT tulee sanoista "Real Estate Investment Trust". REIT on järjestetty kumppanuudeksi, yhtiöksi, säätiöksi tai yhdistykseksi, joka sijoittaa suoraan kiinteistöihin ostamalla kiinteistöjä tai ostamalla asuntolainoja. REITs laskee liikkeeseen osakkeita, joilla käydään kauppaa pörssissä ja joita ostetaan ja myydään kuten tavallisia osakkeita. Ollakseen REIT-yrityksenä yrityksen tulee sijoittaa vähintään 75 % varoistaan kiinteistöihin ja saada vähintään 75 % tuloistaan kiinteistöihin liittyvästä toiminnasta.

Onko REIT-yhtiöiden maksettava osinkoja?

Lain ja IRS-asetuksen mukaan REIT-yhtiöiden on maksettava 90 % tai enemmän verotettavasta voitostaan (osakkeenomistajille osinkoina. Tämän seurauksena REIT-yhtiöt ovat usein vapautettuja useimmista yhtiöverosta. Osinkoa saavia REIT-yhtiöiden osakkeenomistajia verotetaan ikään kuin ne olisivat tavallisia osinkoja.

Mikä on paperiliitin REIT?

Paperiliitin REIT lisää REIT:lle myönnettyjä veroetuja samalla, kun se sallii sen käyttää kiinteistöjä, joita tällaiset rahastot eivät normaalisti voi ylläpitää. Se on nimeltään, koska se sisältää kaksi erilaista entiteettiä, jotka "leikataan" yhteen sopimuksella, jossa yksi entiteetti omistaa kiinteistöt ja toinen hallinnoi niitä. Paperiliitin REIT sisältää tiukemman sääntelyn valvonnan, koska eturistiriitoja voi syntyä, ja tämän seurauksena tämä REIT-muoto on harvinainen. Se on samanlainen, mutta rakenteeltaan joustavampi kuin "nidottu REIT".