Aval

Qu'est-ce qu'un aval ?

Un aval est une garantie qu'un tiers ajoute à un titre de créance. Ce tiers, ou garant,. n'est ni le bénéficiaire ni le porteur mais assure le paiement en cas de défaillance de l'émetteur. Le titre de créance avallé peut être un billet, une obligation, un billet à ordre,. une lettre de change ou une traite. Le tiers fournissant la garantie est généralement une banque ou un autre établissement de crédit.

Comment fonctionnent les avals

Étant donné que les avals peuvent être falsifiés, toutes les parties doivent faire preuve de prudence lorsqu'elles acceptent ces notes. Les banques n'accordent habituellement une aval qu'aux émetteurs dont la cote de crédit est très bonne. Le processus d' avalisation se produit principalement en Europe ; aux États-Unis, les banques ont des restrictions quant aux instruments qu'elles peuvent utiliser pour fournir de l'aval.

Bien que les avals aient une gamme de fonctions, ils peuvent être particulièrement utiles avec une gamme de contrats d'achat, y compris des contrats d'achat d'obligations, des accords d'achat croisé et des accords de vente-achat assortis.

Un accord d'achat d'obligations est un document juridiquement contraignant entre un émetteur d'obligations et un souscripteur,. qui décrit les conditions d'une vente d'obligations et les raisons pour lesquelles l'accord peut être annulé. Une convention d'achat croisé permet aux principaux actionnaires d'une entreprise d'acquérir la participation ou les actions d'un associé décédé, devenu invalide ou qui prend sa retraite. Enfin, un accord de vente-achat assorti est un arrangement dans lequel la Réserve fédérale américaine (la Fed) vend des titres d'État à un courtier institutionnel ou à la banque centrale d'un autre pays, qui s'engage à les revendre à la Fed dans un court laps de temps. , afin de diminuer les réserves bancaires.

Dans tous ces cas, la possibilité d'avalize est pratique à des fins de sécurité supplémentaires. En particulier lorsqu'il s'agit de grosses sommes sur lesquelles plusieurs parties prenantes comptent, le fait d'avoir un pont de soutien externe peut renforcer l'accord.

Aval et cotes de crédit

Comme mentionné ci-dessus, les banques ne fournissent souvent des avals qu'aux émetteurs ayant une bonne cote de crédit. Les entreprises, les municipalités et même les nations souveraines peuvent obtenir des notes plus solides en contractant des prêts et en les remboursant de manière complète et en temps opportun, ainsi qu'une gamme d'autres tactiques. Les agences de notation telles que Standard & Poor's (S&P), Moody's ou Fitch effectuent généralement des évaluations de crédit. Chaque entité qui cherche une cote de crédit pour elle-même ou pour l'une de ses émissions de dette paiera une agence pour le faire.

Points forts

Bien que les avals aient une gamme de fonctions, ils peuvent être particulièrement utiles avec une gamme de contrats d'achat, y compris un contrat d'achat d'obligations, un contrat d'achat croisé et un contrat de vente-achat assorti.
Un aval est une garantie qu'un tiers ajoute à un titre de créance.
Les banques n'offrent généralement une aval qu'aux émetteurs dont la cote de crédit est très bonne.
Le processus d'avalisation se produit principalement en Europe ; aux États-Unis, les banques ont des restrictions quant aux instruments qu'elles peuvent utiliser pour fournir de l'aval.
Ce tiers, ou garant, n'est ni le bénéficiaire ni le porteur mais assure le paiement en cas de défaillance de l'émetteur.