Flux de croissance des prix
Qu'est-ce que le flux de croissance des prix ?
Le flux de croissance des prix est un ratio financier qui identifie les entreprises qui génèrent des bénéfices solides tout en investissant massivement dans la recherche et le développement (R&D). Une mesure de flux de croissance des prix élevée indique qu'une entreprise est susceptible de tirer profit de l'innovation et de l'invention.
La formule du flux de croissance des prix
Il est mesuré à l'aide de la formule suivante :
Comprendre le flux de croissance des prix
Le flux de croissance des prix est une expression de la capacité bénéficiaire et de la croissance potentielle par rapport au prix actuel par action. Comme le montre la formule ci-dessus, le ratio divise le bénéfice par action (EPS) plus les dépenses de R&D par action par le cours de l'action.
Les analystes examinent la métrique pour une fenêtre sur la structure d'allocation du capital d'une entreprise. Par exemple, la direction peut dépenser plus pour développer de nouveaux produits et services que pour les centres de profit actuels. L'idée est que de faibles revenus peuvent être compensés par des dépenses de R&D plus importantes et vice versa. Si une entreprise décide de dépenser aujourd'hui et de négliger l'avenir, le bénéfice actuel par action peut dépasser les dépenses de R&D. Les deux cas se traduisent par une lecture élevée du ratio, ce qui signifie un bénéfice par action ou des dépenses de R&D solides. De cette façon, les investisseurs peuvent évaluer la croissance potentielle des bénéfices maintenant et à l'avenir.
Croissance des prix et capacités de R&D
Mais le flux de croissance des prix n'est pas révélateur de l'efficacité avec laquelle la direction alloue le capital. Une facture de R&D importante, par exemple, ne garantit pas que les lancements de nouveaux produits ou les implémentations sur le marché généreront des bénéfices au cours des prochains trimestres. Pendant ce temps, la croissance robuste des bénéfices ne donne pas aux investisseurs un aperçu des perspectives d'avenir ou des opportunités de croissance. Un ratio optimal est celui qui établit un équilibre entre les bénéfices et la recherche et le développement sans basculer entièrement vers une seule métrique.
Dans le cas où le flux de croissance des prix enregistre une lecture faible, il indique aux investisseurs que le cours de l'action a dévié bien au-delà des fondamentaux. En bref, l'activité du marché est tirée par autre chose que la croissance actuelle des bénéfices ou l'innovation potentielle. Cela peut être politique, économique ou quelque chose de complètement indépendant du mouvement quotidien. Dans ce cas, les investisseurs seraient avisés de surveiller le cycle des nouvelles, les données économiques ou d'autres mesures financières telles que le rapport prix/ventes et prix/valeur comptable.
Points forts
Le flux de croissance des prix est une méthode populaire de mesure de la capacité bénéficiaire actuelle et future, car il indique quelles entreprises peuvent tirer parti avec succès de la recherche et du développement pour générer des bénéfices.
Un faible ratio peut signifier qu'une entreprise ne dépense pas beaucoup en R&D, ou si c'est le cas, le cours de l'action ne reflète pas les gains futurs de ces dépenses.
Le flux de croissance des prix divise la somme du bénéfice par action (EPS) et des dépenses de R&D par action par le prix par action.
