Hintojen nousuvirta
Mikä on hintojen kasvuvirta?
Hinta-kasvuvirta on taloudellinen suhdeluku,. joka identifioi yritykset, jotka tuottavat vakaata tulosta samalla kun investoivat mittavia tutkimukseen ja kehitykseen (T&K). Korkea hinta-kasvuvirta osoittaa, että yritys pystyy todennäköisesti hyötymään innovaatioista ja keksinnöistä.
Hinta-kasvuvirran kaava
Se mitataan seuraavalla kaavalla:
Hinta-kasvuvirran ymmärtäminen
Hinta-kasvuvirta on ilmaus ansaintavoimasta ja potentiaalisesta kasvusta suhteessa nykyiseen osakekohtaiseen hintaan. Kuten yllä oleva kaava osoittaa, suhde jakaa osakekohtaisen tuloksen (EPS) plus T&K-menot osaketta kohden osakkeen hinnalla.
Analyytikot tarkastelevat mittaria ikkunasta yrityksen pääoman allokaatiorakenteeseen. Johto voi esimerkiksi käyttää enemmän uusien tuotteiden ja palveluiden kehittämiseen kuin nykyisiin tuloskeskuksiin. Ajatuksena on, että alhaiset tulot voidaan kompensoida suuremmilla T&K-menoilla ja päinvastoin. Jos yritys päättää kuluttaa tähän päivään ja jättää huomiotta tulevaisuuden, nykyinen osakekohtainen tulos voi ylittää T&K-kulut. Molemmissa tapauksissa suhdeluku on korkea, mikä tarkoittaa vakaata osakekohtaista tulosta tai T&K-menoja. Näin sijoittajat voivat arvioida potentiaalista tuloskasvua nyt ja tulevaisuudessa.
Hinta-kasvu ja T&K-valmiudet
Mutta hintojen kasvuvirta ei kerro kuinka tehokkaasti johto allokoi pääomaa. Esimerkiksi suuri T&K-lasku ei takaa, että uusien tuotteiden lanseeraukset tai markkinoilletulot tuottavat voittoa tulevilla vuosineljänneksillä. Samaan aikaan vahva tuloskasvu ei anna sijoittajille käsitystä tulevaisuuden näkymistä tai kasvumahdollisuuksista. Optimaalinen suhde on sellainen, joka löytää tasapainon tulojen ja tutkimuksen ja kehityksen välillä ilman, että se kallistaa kokonaan yhteen mittariin.
Siinä tapauksessa, että hintojen kasvuvirta kirjaa alhaisen lukeman, se kertoo sijoittajille, että osakkeen hinta on poikennut selvästi perustekijöistä. Lyhyesti sanottuna markkinoiden toimintaa ohjaa jokin muu kuin nykyinen tuloskasvu tai potentiaalinen innovaatio. Se voi olla poliittista, taloudellista tai jotain täysin riippumatonta, joka ohjaa päivittäistä liikettä. Siinä tapauksessa sijoittajien olisi viisasta seurata uutiskiertoa, taloudellisia tietoja tai muita taloudellisia mittareita, kuten hinta-myynti- ja hinta-kirjaus.
##Kohokohdat
Hintojen kasvuvirta on suosittu menetelmä nykyisen ja tulevan ansaintavoiman mittaamiseen, koska se osoittaa, mitkä yritykset voivat menestyksekkäästi hyödyntää tutkimus- ja kehitystyötä voitoksi.
Alhainen suhde voi tarkoittaa, että yritys joko ei kuluta paljon T&K-toimintaan, tai jos on, osakekurssi ei heijasta tällaisista menoista saatavia tulevia voittoja.
Hinta-kasvuvirta jakaa osakekohtaisen tuloksen (EPS) ja T&K-menojen summan osakekohtaisella hinnalla.
