Estimation des revenus

Que sont les estimations de revenus ?

bénéfices projetés d'une entreprise pour une période. Les estimations peuvent être fournies par la direction générale d'une entreprise dans le cadre d'une divulgation publique dans des déclarations prospectives, ou par des analystes qui servent les intérêts des investisseurs, et les chiffres sont généralement exprimés par action.

Pour les sociétés cotées en bourse, ces estimations peuvent apparaître dans un état financier déposé trimestriellement et annuellement auprès de la Securities and Exchange Commission. Ils peuvent également apparaître dans des communiqués de presse ou être annoncés verbalement par un dirigeant aux médias. Toute déclaration prospective émise par une société cotée en bourse, y compris toute estimation interne fournie lors de présentations, doit être divulguée au public dans le cadre de la réglementation de la SEC.

Les analystes publieraient des estimations de bénéfices dans leurs rapports préparés pour les investisseurs, et ils fourniraient généralement une explication de leurs prévisions.

Comment les estimations de revenus sont-elles calculées ?

Les gains sont calculés sur la base des postes qui composent le compte de résultat d'une entreprise. Les analystes des sociétés de courtage institutionnelles ou des sociétés de gestion d'actifs établissent des projections de bénéfices en fonction des prévisions de revenus et de coûts, et ces prévisions peuvent varier selon l'année, le trimestre ou la saison.

Les ventes de Noël au cours du quatrième trimestre pourraient être le plus gros trimestre de l'année civile pour les détaillants, par exemple, car les acheteurs effectuent d'importants achats de marchandises en guise de cadeaux à la famille et aux amis. La sortie traditionnelle de nouveaux produits par une entreprise au troisième trimestre pourrait faire de cette période la plus longue, tandis que le premier trimestre pourrait être la période de croissance des bénéfices la plus lente, les achats des consommateurs diminuant après les vacances d'hiver.

Les fournisseurs de données financières tels que Bloomberg LP et FactSet compilent les estimations des bénéfices des analystes sur les sociétés cotées, et ils publient généralement ce que l'on appelle une estimation consensuelle des bénéfices, ou la moyenne des estimations des bénéfices des analystes.

Pourquoi les estimations de revenus sont-elles importantes ?

Une fois qu'une entreprise a déclaré son bénéfice net, ce chiffre est comparé à ses estimations de bénéfices, et si les deux chiffres ne sont pas à peu près les mêmes, le résultat est une surprise en matière de bénéfices. Les bénéfices supérieurs aux estimations seraient, selon les investisseurs, supérieurs aux attentes. S'ils étaient en deçà des estimations, ils sont en deçà des attentes, et s'ils sont conformes à la cible, ils ont répondu aux attentes.

La réaction du marché aux surprises sur les bénéfices peut être instantanée. Être au-dessus des attentes peut faire grimper les cours des actions et offrir de solides rendements aux investisseurs, tandis qu'être en dessous peut faire baisser les cours des actions et offrir des rendements médiocres.

En d'autres termes, si une action ne correspond pas aux estimations de bénéfices, les investisseurs peuvent réagir en faisant baisser le cours de l'action. D'autre part, ils peuvent réagir positivement lorsque le profit dépasse les estimations. Par exemple, si une entreprise déclare des bénéfices à 2 dollars par action au cours de son premier trimestre fiscal et que l'estimation consensuelle des bénéfices des analystes était de 3 dollars par action, cela s'appelle une "surprise négative". Si la société a déclaré un bénéfice à 4 $ par action, cela "battit" les estimations, et c'est ce qu'on appelle une "surprise".

Un bénéfice supérieur aux attentes peut également suggérer une croissance future des bénéfices, ce qui entraîne des ratios cours/bénéfices estimés plus élevés. Et, à l'inverse, un bénéfice inférieur aux attentes pourrait peser sur les bénéfices potentiels des périodes futures.

Quel est le lien entre les estimations de bénéfices et les avertissements sur les bénéfices ?

Parfois, les sociétés cotées en bourse émettront un avertissement sur leurs bénéfices pour une période future, que ce soit un trimestre ou un an. Cela peut laisser présager un bénéfice net inférieur aux estimations de bénéfices consensuelles des analystes, voire une perte. Les motifs d'émission d'un avertissement sur résultats varient d'un force majeure dans une installation à un ralentissement soudain de l'économie qui déprime la demande des consommateurs. Les analystes pourraient également ajuster en conséquence leurs estimations de bénéfices pour refléter l'avertissement sur les bénéfices.

En quoi un nombre de chuchotements diffère-t-il d'une estimation de revenus ?

Le marché peut également réagir à une estimation de bénéfices non publiée, connue sous le nom de chiffre chuchoté. Il s'agit d'une estimation non officielle souvent publiée par un analyste anonyme, ou même un initié anonyme de l'entreprise, pour donner aux investisseurs un aperçu des bénéfices avant la publication des résultats financiers officiels. Parfois, le nombre chuchoté est le nombre réel ou très proche de celui-ci.