Croupe
Qu'est-ce qu'une croupe ?
Rump est le nom donné à un groupe minoritaire d'actionnaires qui refusent d'apporter leurs actions à une opération sur titres. La croupe peut tenter d'empêcher un certain nombre d'opérations sur titres, y compris une émission de droits,. une fusion ou une acquisition.
Comment fonctionne une croupe
La croupe peut bloquer ou arrêter les rachats d'entreprises s'ils possèdent suffisamment d'actions. Cependant, même s'ils ne sont pas en mesure de bloquer une fusion, leur part des flux de trésorerie de l'entreprise peut être suffisante pour décourager l'acquéreur de réaliser la fusion ou l'acquisition en premier lieu.
Les actionnaires croupions peuvent être contraints de vendre leurs actions sans leur consentement par les preneurs fermes,. par le biais d'un retrait obligatoire, en fonction du pourcentage d'actions détenues par la majorité - et tant qu'il est aux mêmes conditions que l'offre faite à l'autre actionnaires. Par exemple, au Royaume-Uni, les actionnaires détenant 90 % de la société peuvent consentir à évincer les autres actionnaires minoritaires. Aux États-Unis, le pourcentage d'actionnaires tenus de consentir à un retrait obligatoire est régi par la loi de l'État.
Exemple de croupe
Supposons qu'une société basée au Royaume-Uni, ABC Company, souhaite fusionner avec XYZ Corp. Une petite partie des actionnaires de XYZ Corp, 8 %, sont catégoriquement opposés à la fusion. Malgré tous leurs efforts, l'acquisition se déroule comme prévu. Les actionnaires croupions sont ensuite contraints de liquider leurs actions à la juste valeur marchande actuelle dans le cadre d'un retrait obligatoire, également parfois appelé gel.
Points forts
Les actionnaires croupions peuvent être contraints de vendre leurs actions sans leur consentement, par le biais d'un retrait obligatoire.
La croupe peut réussir à arrêter une prise de contrôle envisagée, ou elle peut autrement entraver les objectifs de l'entité absorbante ou fusionnante.
Rump est le terme utilisé pour décrire un groupe d'actionnaires tentant de contrecarrer une opération sur titres.
