Ventes par action

Qu'est-ce que les ventes par action ?

Les ventes par action sont un ratio qui calcule le revenu total gagné par action sur une période désignée, qu'elle soit trimestrielle, semestrielle, annuelle ou sur douze mois (TTM). Il est calculé en divisant le total des revenus par le nombre total moyen d'actions en circulation. Il est également connu sous le nom de "revenu par action".

Comprendre les ventes par action

Le ratio ventes par action est utile pour jeter un coup d'œil rapide sur la force de l'activité commerciale d'une entreprise. Il permet d'identifier la productivité par action d'une entreprise. Plus le ratio est élevé, plus l'entreprise semble solide, du moins en termes de chiffre d' affaires. Si une entreprise avait 100 millions de dollars de ventes en un an avec une moyenne de 10 millions d' actions en circulation (moyenne du début de l'année et de la fin de l'année), alors le ratio ventes par action serait de 10x.

Les ventes par action peuvent être utilisées par les investisseurs pour suivre les tendances historiques, comparer avec des entreprises similaires du secteur et même tracer le ratio sur un graphique du cycle économique,. qui pourrait montrer si le ratio était au-dessus, en dessous ou où il devrait être dans ce partie particulière du cycle.

Limitations des ventes par action

Les ventes par action sont un ratio pur, c'est-à-dire qu'il n'y a pas d'effets étrangers ou d'idiosyncrasies comptables qui peuvent affecter le nombre. Pour le ratio bénéfice par action (EPS), un investisseur peut apporter des ajustements au résultat net pour calculer ce que l'on appelle le « bénéfice de base » afin d'obtenir une meilleure vue de la situation des bénéfices de l'entreprise. Les ventes par action, en revanche, qui ignorent par définition tout ce qui se situe en dessous du chiffre d'affaires, n'ont rien à dire sur l' EBIT ou les marges bénéficiaires nettes d'une entreprise.

Le ratio ventes par action est quelque peu dénué de sens sans EPS pour évaluer la rentabilité de l'entreprise. Si les ventes par action devaient bondir d'une année sur l'autre, on peut conclure que l'entreprise était plus performante. Cela peut ne pas être le cas si l'entreprise a fait une acquisition importante en augmentant son endettement, ou si les ventes supplémentaires ont nécessité des dépenses de marketing et d'autres dépenses d'exploitation qui ont réduit les marges EBIT globales.

Pour un autre scénario, imaginez que la société a racheté et retiré certaines actions en circulation pour réduire le nombre d'actions, mais que le rachat a été exécuté à un moment où le cours de l'action était surévalué. Le ratio des ventes par action, avec un dénominateur inférieur, serait plus élevé, mais la décision d'allocation du capital de la direction devrait être remise en question par les actionnaires. De plus, si les ventes par action en tant que ratio pouvaient faire l'objet de manipulations par la direction pour atteindre un objectif du plan de rémunération des dirigeants, le ratio aurait encore moins d'utilité.

Points forts

Les ventes par action peuvent être un nombre limité car elles ne donnent qu'un aperçu des revenus d'une entreprise et ne tiennent pas compte des dettes ou des dépenses liées à la manière dont ces revenus ont été réalisés.
Les investisseurs et les analystes utilisent les ventes par action pour comparer les entreprises d'un secteur similaire et pour comparer les performances de l'entreprise sur différentes périodes.
Pour calculer les ventes par action, divisez le revenu total par le nombre total moyen d'actions en circulation.
Les ventes par action sont un ratio financier qui mesure le revenu total gagné par action sur une période de temps spécifique.
Les ventes par action fournissent un aperçu rapide de l'identification de la productivité par action exceptionnelle d'une entreprise. Plus le ratio ventes par action est élevé, meilleures sont généralement les performances d'une entreprise.