Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Qu'est-ce que l'EBIT ?

L'EBIT est un acronyme pour le bénéfice avant intérêts et impôts, et il est utilisé pour mesurer la gestion de la rentabilité d'une entreprise. Comme son nom l'indique, il s'agit du montant du bénéfice avant déduction des frais d'intérêts et des paiements d'impôts. L'EBIT est également appelé bénéfice avant intérêts et impôts (PBIT) et est utilisé à la place du résultat d'exploitation par certains investisseurs et analystes.

Pour les entreprises qui ont plus de dettes que de capitaux propres dans lesquelles les frais d'intérêt peuvent être élevés et pour celles qui appliquent un taux d'imposition des sociétés élevé, l'explication du revenu sur la base de l'EBIT peut être utile car elle exclut ces dépenses. La direction générale dira parfois qu'en dépit de son revenu net faible ou déficitaire, le bénéfice était élevé ou la perte était plus faible sur la base de l'EBIT.

Comment calculer l'EBIT

L'EBIT peut être calculé en utilisant les éléments de ligne trouvés dans le compte de résultat d'une entreprise. Pour les sociétés cotées en bourse, le compte de résultat fait partie des états financiers déposés trimestriellement et annuellement auprès de la Securities and Exchange Commission. L'EBIT, cependant, n'est pas une mesure standardisée selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP).

Alors que le bénéfice d'exploitation est calculé de haut en bas sur le compte de résultat d'une entreprise ( chiffre d'affaires moins le coût des marchandises vendues et les dépenses d'exploitation ), l'EBIT adopte l'approche ascendante. À partir du résultat net, appelé résultat net, les postes qui apparaissent plus élevés - les provisions pour impôts et charges d'intérêts - sont ajoutés, et la somme doit être équivalente au résultat d'exploitation de l'entreprise.

Il y a des cas où l'EBIT d'une entreprise n'est pas le même que le bénéfice d'exploitation en raison de coûts ou de revenus qui ne font pas partie de ses opérations quotidiennes normales. Les dépenses hors exploitation comprennent les avantages postérieurs à l'emploi des anciens employés, tels que l'assurance-vie et les régimes médicaux, ainsi que les gains et les pertes sur les transactions en devises étrangères. Ou l'entreprise peut avoir été temporairement impliquée dans une transaction qui était en dehors de ses activités normales et devait enregistrer cette transaction.

Formule EBIT

EBIT = revenu net + charges d'intérêts + paiements d'impôts

Dans l'exemple de tableau pour Colgate-Palmolive ci-dessous, l'EBIT a augmenté en 2020 par rapport à 2019 après avoir baissé en 2019 par rapport à 2018. Sa marge EBIT (expliquée dans la section suivante) était supérieure à la moyenne. L'EBIT n'était pas le même que son bénéfice d'exploitation car les coûts post-retraite non liés au service ne faisaient pas partie des dépenses des opérations normales de Colgate.

TTT

Formulaire 10-K ; Tous les chiffres, sauf ceux en pourcentage, sont en millions de dollars.

Comment l'EBIT est-il utilisé ?

L'EBIT peut être utilisé comme ratio de rentabilité. Comme la marge d'exploitation,. la marge EBIT mesure le bénéfice d'une entreprise avant les charges d'intérêts et les paiements d'impôts sur les ventes. Un rapport de 2015 a montré que pour les entreprises ayant une capitalisation boursière d'au moins 1 milliard de dollars, la marge EBIT moyenne était de 12 %.

Formule de marge EBIT

Marge EBIT = EBIT / Chiffre d'affaires

Quelles sont les limites de l'EBIT ?

L'EBIT signifie bénéfice avant intérêts et impôts et, comme son nom l'indique, n'inclut pas les charges d'intérêts et les paiements d'impôts, qui pourraient autrement être utiles pour évaluer la rentabilité des entreprises fortement endettées ou ayant des paiements d'impôts élevés.

Points forts

• L'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) est le bénéfice net d'une entreprise avant déduction des charges d'impôts et des charges d'intérêts.

• L'EBIT est utilisé pour analyser la performance des opérations de base d'une entreprise sans que les coûts de la structure du capital et les charges fiscales n'affectent le bénéfice.

• L'EBIT est également connu sous le nom de résultat d'exploitation car ils excluent tous les deux les charges d'intérêts et les impôts de leurs calculs. Cependant, il existe des cas où le résultat d'exploitation peut différer de l'EBIT.

FAQ

Comment les analystes et les investisseurs utilisent-ils l'EBIT ?

En plus d'avoir une idée de la rentabilité des opérations, l'EBIT est utilisé dans plusieurs ratios financiers utilisés dans l'analyse fondamentale. Par exemple, le ratio de couverture des intérêts divise l'EBIT par les charges d'intérêts, et le multiple EBIT/EV compare les bénéfices d'une entreprise à sa valeur d'entreprise.

Quelle est la différence entre l'EBIT et l'EBITDA ?

L'EBIT et l'EBITDA éliminent tous deux le coût du financement par emprunt et des impôts, tandis que l'EBITDA franchit une autre étape en réintégrant les dépenses d'amortissement dans le bénéfice d'une entreprise. Étant donné que l'amortissement n'est pas pris en compte dans l'EBITDA, il peut entraîner des distorsions de bénéfices pour les entreprises disposant d'une quantité importante d'immobilisations et, par conséquent, des dépenses d'amortissement substantielles. Plus la charge d'amortissement est importante, plus elle augmentera l'EBITDA.

Pourquoi l'EBIT est-il important ?

L'EBIT est une mesure importante de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Parce qu'il ne tient pas compte des dépenses indirectes telles que les impôts et les intérêts dus sur les dettes, il montre combien l'entreprise tire de ses activités principales.

Comment l'EBIT est-il calculé ?

L'EBIT est calculé en soustrayant le coût des marchandises vendues (COGS) d'une entreprise et ses dépenses d'exploitation de ses revenus. L'EBIT peut également être calculé comme les revenus d'exploitation et les revenus non opérationnels, moins les dépenses d'exploitation.