Bénéfice par action (EPS)
Qu'est-ce que le bénéfice par action ?
Le bénéfice par action (EPS) est un chiffre décrivant le bénéfice d'une entreprise publique par action en circulation, calculé sur une base trimestrielle ou annuelle. Le BPA est obtenu en prenant le revenu net trimestriel ou annuel d'une entreprise et en le divisant par le nombre de ses actions en circulation. Le BPA est un critère de base de la rentabilité d'une entreprise et est utilisé pour dire aux investisseurs si l'entreprise est une valeur sûre.
DĂ©finition plus approfondie
Le bénéfice par action est l'une des variables les plus importantes pour déterminer le cours des actions d'une entreprise. Un BPA élevé indique que l'entreprise est plus rentable et a plus de bénéfices à distribuer aux actionnaires.
Le calcul du BPA de base d'une entreprise est simple. Si une entreprise possède 1 000 actions et gagne 10 000 $, son bénéfice par action est de 10 $/action. Si une entreprise verse des dividendes,. ils sont soustraits du revenu net ou du bénéfice avant le calcul.
Il existe une autre façon de calculer le BPA appelé bénéfice ** dilué ** par action, qui inclut la valeur des obligations convertibles et des options sur actions si elles étaient converties en actions dans le nombre d'actions en circulation. Les calculs du BPA dilué prennent en compte les effets de toute action entraînant l'émission de plus d'actions, mais les actions prises en compte varient en fonction de la norme comptable utilisée.
Le bénéfice par action est également un élément majeur dans le calcul du ratio cours/bénéfice pour évaluer une entreprise, qui mesure la valeur d'une entreprise en tant que facteur de son cours actuel par rapport à son BPA.
Exemple de bénéfice par action
Happy Trader Co. est une petite entreprise sans actionnaires privilégiés, 10 000 actions ordinaires en circulation et un revenu net de 100 000 $ par année. Cela signifie que son bénéfice par action est de 10 $. Si l'entreprise distribue la totalité de ses revenus aux actionnaires, chaque action reçoit 10 $. La société décide de vendre certaines de ses actions sous forme d'actions privilégiées, qui versent des dividendes. Maintenant, le BPA diminue un peu pour refléter le montant qu'ils paient en dividendes sur leur revenu net.
Points forts
EPS indique combien d'argent une entreprise gagne pour chaque action de son action et est une mesure largement utilisée pour estimer la valeur de l'entreprise.
Le BPA peut être obtenu sous plusieurs formes, comme en excluant les éléments extraordinaires ou les activités abandonnées, ou sur une base diluée.
Le bénéfice par action (EPS) est le bénéfice net d'une entreprise divisé par le nombre d'actions ordinaires en circulation.
Comme d'autres mesures financières, le bénéfice par action est plus précieux lorsqu'il est comparé aux mesures des concurrents, des entreprises du même secteur ou sur une période de temps.
Un BPA plus élevé indique une plus grande valeur parce que les investisseurs paieront plus pour les actions d'une entreprise s'ils pensent que l'entreprise a des bénéfices plus élevés par rapport au cours de son action.
FAQ
Quelle est la différence entre le BPA et le BPA ajusté ?
Le BPA ajusté est un type de calcul du BPA dans lequel l'analyste effectue des ajustements au numérateur. Généralement, cela consiste à ajouter ou à supprimer des éléments du résultat net qui sont réputés non récurrents. Par exemple, si le bénéfice net de l'entreprise a été augmenté sur la base d'une vente unique d'un immeuble, l'analyste pourrait déduire le produit de cette vente, réduisant ainsi le bénéfice net. Dans ce scénario, le BPA ajusté serait inférieur au BPA de base.
Quelle est la différence entre l'EPS de base et l'EPS dilué ?
Les analystes feront parfois la distinction entre le BPA de base et le BPA dilué. Le BPA de base se compose du revenu net de la société divisé par ses actions en circulation. C'est le chiffre le plus souvent rapporté dans les médias financiers et c'est aussi la définition la plus simple du BPA. Le BPA dilué, en revanche, sera toujours égal ou inférieur au BPA de base car il inclut une définition plus large des actions en circulation de la société. . Plus précisément, il comprend des actions qui ne sont pas actuellement en circulation mais qui pourraient le devenir si des options d'achat d'actions et d'autres titres convertibles devaient être exercés.
Quelles sont les limites d'EPS ?
Lorsque vous examinez le BPA pour prendre une décision d'investissement ou de négociation, soyez conscient de certains inconvénients possibles. Par exemple, une entreprise peut jouer sur son BPA en rachetant des actions, en réduisant le nombre d'actions en circulation et en gonflant le nombre de BPA pour un même niveau de bénéfices. Les modifications apportées à la méthode comptable de déclaration des bénéfices peuvent également modifier le BPA. EPS ne prend pas non plus en compte le prix de l'action, il n'a donc pas grand-chose à dire sur la surévaluation ou la sous-évaluation des actions d'une entreprise.
Comment calculez-vous l'EPS avec Excel ?
Après avoir recueilli les données nécessaires, saisissez le revenu net, les dividendes privilégiés et le nombre d'actions ordinaires en circulation dans trois cellules adjacentes, disons de B3 à B5. Dans la cellule B6, entrez la formule "= B3-B4" pour soustraire les dividendes privilégiés du revenu net. Dans la cellule B7, saisissez la formule "=B6/B5" pour rendre le rapport EPS.
Qu'est-ce qu'un bon EPS ?
Ce qui compte comme un bon BPA dépendra de facteurs tels que la performance récente de l'entreprise, la performance de ses concurrents et les attentes des analystes qui suivent l'action. Parfois, une entreprise peut signaler une croissance du BPA, mais le prix de l'action peut baisser si les analystes s'attendaient à un nombre encore plus élevé. De même, une baisse du BPA pourrait néanmoins entraîner une augmentation des prix si les analystes s'attendaient à un résultat encore pire. Il est important de toujours évaluer le BPA par rapport au cours de l'action de la société, par exemple en examinant le P/E ou le rendement des bénéfices de la société.
