Revenus de base
Que sont les revenus de base ?
Les revenus de base sont les bénéfices tirés de l'activité principale ou principale d'une entreprise, qui ne tient pas compte de certaines des dépenses liées aux activités principales, ainsi que des éléments de revenus ou de dépenses non récurrents qui se situent en dehors de l'activité normale.
Les bénéfices de base en tant que mesure des bénéfices ne sont pas reconnus comme un concept de principe comptable généralement reconnu (PCGR) ; au lieu de cela, il est utilisé par la direction et les investisseurs pour déterminer la rentabilité de l'activité sous-jacente et pour aider à identifier les opportunités de minimiser ou d'éliminer les activités non essentielles de l'entreprise.
Comprendre les revenus de base
Les états comptables contiennent les revenus associés aux activités commerciales normales, ainsi que ceux associés aux éléments non récurrents ou annexes. Les bénéfices de base éliminent le bruit dans le compte de résultat (P&L) en supprimant des postes tels que les gains ou les pertes extraordinaires au cours d'une période, les charges de restructuration, les dépréciations pour dépréciation, les revenus ou les pertes des investissements mis en équivalence et les charges pour les activités abandonnées. opérations.
En supprimant ces éléments non récurrents, un regard plus précis sur l'activité sous-jacente est produit pour toutes les parties intéressées. Pour la direction, le suivi des bénéfices de base peut éclairer les domaines qui ajoutent une certaine volatilité aux chiffres déclarés.
L'entreprise pourrait prendre des mesures pour atténuer la volatilité, par exemple en se débarrassant d'un actif qui a entraîné une perte de valeur ou une charge de restructuration. Pour les investisseurs, voir les bénéfices de base améliore leur capacité d'analyse de valorisation et d'analyse de la valeur relative des bénéfices de base des sociétés du même secteur.
Les bénéfices de base aideront également les investisseurs à ajuster les multiples de prix tels que le ratio cours/bénéfice (P/E), le ratio cours/bénéfice (Forward P/E), le ratio cours/flux de trésorerie (P/CF),. et d'autres, mais au lieu de "P/E", par exemple, "Core P/E" deviendra la métrique de concentration.
RĂ©sultat de base de Standard & Poor's
En 2002, Standard & Poor's (S&P) a introduit une nouvelle définition des bénéfices de base qui visait à définir les bénéfices d'exploitation des principales activités commerciales sous une forme cohérente pour les entreprises. L'objectif était d'améliorer la cohérence des rapports financiers et de rendre les rapports sur les bénéfices plus faciles à comprendre pour les analystes financiers.
S&P a défini les éléments suivants à inclure ou à exclure des principaux rapports sur les bénéfices :
Inclus:
Dépenses d'attribution d'options d'achat d'actions aux employés
Charges de restructuration des opérations en cours
Dépréciations d'actifs d'exploitation amortissables ou dépréciables
Charges de retraite
Frais de recherche et développement (R&D) achetés
Exclu:
Charges de dépréciation des écarts d' acquisition
Gains/pertes sur ventes d'actifs
Gains de retraite
Gains/pertes non réalisés sur les activités de couverture
Dépenses liées à la fusion/acquisition
Règlements et produits de litiges ou d'assurances
Le S&P a annoncé qu'il publierait les bénéfices de base de toutes les sociétés des indices boursiers S&P, y compris le S&P 500,. et que les bénéfices de base seront utilisés dans l'analyse de ses activités de notation de la dette.
Exemple du monde réel
L'un des premiers chiffres auxquels un investisseur prête attention est le bénéfice par action (EPS). À première vue, The Procter & Gamble Company (PG) a peut-être alarmé les investisseurs en constatant qu'elle n'a gagné que 0,93 $ par action au deuxième trimestre de son exercice 2018. Cependant, le BPA de base était de 1,19 $ car il "exclut les charges de restructuration non essentielles et les impacts transitoires de la loi fiscale américaine", selon le communiqué de la société.
Cette dernière impliquait une réévaluation d'une position nette de passif différé associée à une charge d'impôt de rapatriement sur les bénéfices à l'étranger. Il s'agissait d'un élément ponctuel qui ne se reproduirait pas. Procter & Gamble dans le même communiqué de presse a poursuivi la différenciation entre les bénéfices de base et les bénéfices GAAP en fournissant des indications prospectives sur le BPA pour les deux. Ce type d'orientation qui sépare les deux types de numéros EPS permet de fournir une image plus claire de l'activité principale de l'entreprise.
Points forts
En 2002, Standard and Poor's (S&P) a défini les éléments à inclure et à exclure des bénéfices de base et a pris des mesures pour les déclarer pour les entreprises dans ses indices boursiers.
Le but de l'évaluation des bénéfices de base est pour la direction et les investisseurs de déterminer la rentabilité de l'activité principale d'une entreprise et de se départir de toute activité non essentielle et de trouver des opportunités connexes.
Les règles des principes comptables généralement reconnus (PCGR) ne prennent pas en compte les bénéfices de base comme métrique à déclarer.
Les revenus de base sont les bénéfices tirés de l'activité principale d'une entreprise. Il exclut les éléments de revenus et de dépenses non récurrents, ainsi que la soustraction de certaines dépenses liées à l'activité principale.
