Budget du Trésor américain

Qu'est-ce que le budget du Trésor américain ?

Le budget du Trésor américain est un relevé mensuel qui résume les recettes et les dépenses totales du gouvernement fédéral. Officiellement connu sous le nom de relevé mensuel du Trésor, il révèle également les excédents ou déficits mensuels des dépenses fédérales. En cas de déficit, il indique les moyens de le financer.

Concrètement, les professionnels du marché obligataire regardent la déclaration pour voir comment le gouvernement envisage de financer sa dette à court terme et, par conséquent, quelle combinaison de bons du Trésor (T-bonds) et de bons du Trésor (T-notes) sera être émis pour amasser de l'argent. Les fluctuations mensuelles de la déclaration budgétaire sont considérées par les économistes comme un indicateur des tendances actuelles des dépenses publiques et de l'orientation possible de la politique monétaire.

Comprendre le budget du Trésor américain

Le budget du Trésor américain sert de décompte courant des dépenses et des emprunts du gouvernement. Il s'agit d'un outil essentiel pour le gouvernement fédéral, car toute modification du solde budgétaire peut nécessiter des modifications de la politique fédérale en matière de dépenses et de fiscalité.

Les données budgétaires mensuelles ont un impact direct et indirect sur les marchés financiers. Les titres du Trésor sont les plus directement impactés par le relevé mensuel, notamment lorsque le budget mensuel affiche un déficit plus important.

Le déficit du budget mensuel est directement lié au nombre de bons du Trésor et d'obligations du Trésor que le gouvernement américain doit vendre pour financer le fonctionnement du gouvernement fédéral. À mesure que le déficit augmente, davantage de bons du Trésor et d'obligations du Trésor sont vendus pour financer ses opérations.

L'offre et la demande

Si la demande reste constante et que l'offre de titres du Trésor augmente, la valeur de marché de ces instruments financiers baisse. L'inverse se produit si le déficit diminue ou est éliminé. Moins de titres du Trésor seront disponibles car il n'y a pas de dette à financer.

Le T-note 10 ans est souvent utilisé comme référence pour le calcul des taux hypothécaires.

Suivant la loi de l'offre et de la demande,. la quantité d'un produit donné qui est disponible provoque une pression inverse sur son prix. En période de dette fédérale élevée, davantage de titres d'État sont offerts et leurs prix baissent.

La baisse des prix des obligations et des billets équivaut à des rendements plus élevés pour l'investisseur. Des rendements plus élevés sur le marché signifient que le gouvernement doit émettre des titres du Trésor à des taux d' intérêt plus élevés.

Lorsque les taux de ces investissements les moins risqués augmentent, l'effet se fait sentir sur tous les marchés de la dette. Un environnement de taux d'intérêt plus élevés est né.

Outils du Trésor

Les obligations garanties par le gouvernement fédéral que le Trésor américain utilise pour équilibrer le budget se présentent sous diverses formes, chacune avec des échéances,. des taux d'intérêt, des coupons et des rendements différents. Tous sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain.

Les obligations du Trésor ont les échéances les plus longues de tous les titres émis par le gouvernement et sont proposées aux investisseurs avec des durées de 20 ou 30 ans. Les investisseurs en bons du Trésor reçoivent des paiements d'intérêts tous les six mois .

Les T-notes ont une échéance plus courte que les T-bonds et ont des dates d'échéance de deux, trois, cinq, sept ou 10 ans. Les billets à échéance plus courte offrent des taux d'intérêt inférieurs à ceux des T-bonds.

Trésor (T-bills) ont des durées fixées à 4, 8, 13, 26 ou 52 semaines. Elles offrent le rendement le plus bas des trois types d'obligations, mais sont vendues aux investisseurs à prix réduit. Aucun intérêt n'est payé, mais l'investisseur les encaisse à l'échéance pour le prix nominal plus élevé .

Points forts

• Le rapport mensuel est considéré comme un indicateur utile des besoins de financement actuels du gouvernement, ce qui influence les taux d'intérêt du marché.

• S'il y a un déficit, le rapport détaille la combinaison de dette à long, moyen et court terme utilisée pour le financer.

• Le budget du Trésor est une mise à jour mensuelle des recettes et des dépenses du gouvernement fédéral.