Obligations garanties par le gouvernement fédéral

Qu'est-ce qu'une obligation fédérale garantie

Les obligations garanties par le gouvernement fédéral sont des titres de créance émis par le gouvernement des États-Unis et considérés comme sans risque parce qu'ils reçoivent la pleine confiance et le crédit du gouvernement fédéral. La vente de ces titres contribue au financement de la dette fédérale.

Les obligations garanties par le gouvernement fédéral prennent plusieurs formes, mais les plus connues sont les bons du Trésor américain, les bons du Trésor et les bons du Trésor (T-bills).

RUPTURE des obligations garanties par le gouvernement fédéral

Obligations garanties par le gouvernement fédéral offertes par le Trésor américain lors d'adjudications trimestrielles. Avant le début des années 1970, les titres du Trésor étaient vendus en masse par souscription et offres d'échange. La demande pour ces titres fluctue, faisant grimper ou baisser les prix aux enchères en fonction de leur attrait par rapport aux autres titres de créance.

Chaque obligation garantie par le gouvernement fédéral offre un taux d'intérêt déclaré, connu sous le nom de taux de coupon, qui ne doit pas être confondu avec son rendement. Le rendement est le rendement total de l'investissement sur sa durée de vie. Le rendement a tendance à augmenter si le titre se vend à un prix inférieur à son taux d'intérêt. Un coupon est le taux d'intérêt annuel payé sur une obligation, exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Les autres noms incluent le taux de coupon, le pourcentage de coupon et le rendement nominal.

Ces titres du Trésor sont fortement négociés et très liquides. Le prix de ces titres de créance varie selon le produit et repose généralement sur la valeur nominale. La valeur nominale est la valeur nominale d'une obligation et aide à déterminer la valeur à l'échéance et les montants de paiement des coupons.

Treasury Direct est la plateforme en ligne que les investisseurs peuvent utiliser pour acheter des titres du gouvernement fédéral directement auprès du Trésor américain. Toutes les obligations garanties par le gouvernement fédéral bénéficient du soutien, de la confiance et du crédit du gouvernement américain.

Types d'obligations garanties par le gouvernement fédéral

Les titres de créance du gouvernement se présentent sous diverses formes, avec des échéances, des taux d'intérêt, des coupons et des rendements différents.

• Les bons du Trésor (T-bonds) sont des titres de créance négociables du gouvernement américain à taux fixe et assortis d'une échéance supérieure à dix ans. Les bons du Trésor effectuent des paiements d'intérêts semestriels et les revenus perçus ne sont imposés qu'au niveau fédéral. Les bons du Trésor sont connus sur le marché comme étant principalement sans risque en raison de l'absence de risque de défaut du gouvernement américain.

• Les bons du Trésor arrivent à échéance dans un à dix ans et ont un taux d'intérêt fixe. Ils sont disponibles par le biais d'une offre compétitive ou non compétitive. Avec une offre concurrentielle, les investisseurs précisent le rendement qu'ils souhaitent, au risque que leur proposition ne soit pas approuvée. Lors de l'utilisation d'offres non compétitives, les investisseurs acceptent un rendement basé sur les résultats des enchères.

• Les bons du Trésor (T-bills) sont des titres de créance à court terme et arrivent à échéance dans moins d'un an. Ils vendent en coupures de 1 000 $ jusqu'à un maximum de 5 millions de dollars. Les bons du Trésor ont diverses échéances et se vendent à un prix inférieur à la valeur nominale. Le gouvernement américain écrit effectivement aux investisseurs une reconnaissance de dette car la facture ne paie qu'à l'échéance.

• Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) ont une base indexée sur l'inflation qui protège les investisseurs des effets de l'inflation. Les TIPS sont un investissement à faible risque puisque leur valeur nominale change avec l'inflation, tandis que le taux d'intérêt reste fixe.

• Les billets à taux variable (FRN), également appelés flottants, sont des billets à taux d'intérêt variable. Les taux d'intérêt ont une référence comme le taux des bons du Trésor, le taux des fonds fédéraux ou le taux préférentiel. Les agences gouvernementales et les institutions financières émettent des billets dont l'échéance est comprise entre deux et cinq ans.

• Les obligations d'épargne américaines ont un taux d'intérêt fixe sur une période déterminée. De nombreuses personnes trouvent ces obligations intéressantes car elles ne sont pas soumises à l'impôt national ou local sur le revenu. Ces obligations ne sont pas facilement transférables et sont non négociables et ont des échéances allant de 15 ans à 30 ans.

Titres d'organismes fédéraux hors Trésor

Les autres obligations garanties par le gouvernement fédéral ne sont pas émises directement par le Trésor américain. Il s'agit notamment de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) offerts par la Government National Mortgage Association (GNMA). Ce titre de créance contient un pool d'hypothèques, segmentées selon des critères, et vendues au public avec une garantie fédérale.

Les entités parrainées par le gouvernement (GSE) telles que la Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) et la Federal National Mortgage Association (FNMA) émettent des titres de créance, mais ceux-ci ne sont pas garantis par le gouvernement fédéral.