Valeur marchande

Qu'est-ce que la valeur marchande ?

La valeur de marché (également connue sous le nom d'OMV, ou « évaluation du marché ouvert ») est le prix qu'un actif atteindrait sur le marché, ou la valeur que la communauté des investisseurs accorde à une action ou à une entreprise particulière. La valeur marchande est également couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière d'une société cotée en bourse et est calculée en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l'action. La valeur de marché est plus facile à déterminer pour les instruments négociés en bourse tels que les actions et les contrats à terme, car leurs prix de marché sont largement diffusés et facilement disponibles, mais il est un peu plus difficile à déterminer pour les instruments de gré à gré tels que les titres à revenu fixe. Cependant, la plus grande difficulté pour déterminer la valeur de marché réside dans l'estimation de la valeur des actifs illiquides comme l'immobilier et les entreprises, ce qui peut nécessiter le recours à des évaluateurs immobiliers et à des experts en évaluation d'entreprises, respectivement.

Comprendre la valeur marchande

La valeur marchande d'une entreprise est une bonne indication de la perception qu'ont les investisseurs de ses perspectives commerciales. L'éventail des valeurs marchandes sur le marché est énorme, allant de moins d'un million de dollars pour les plus petites entreprises à des centaines de milliards pour les entreprises les plus grandes et les plus prospères au monde.

La valeur de marché est déterminée par les évaluations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le rapport prix/ventes,. prix/bénéfices,. valeur d'entreprise/EBITDA, etc. Plus les valorisations sont élevées, plus la valeur marchande est élevée.

La nature dynamique des valeurs marchandes

La valeur marchande peut fluctuer considérablement au fil du temps et est fortement influencée par le cycle économique. Les valeurs marchandes plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les expansions économiques.

La valeur marchande dépend également de nombreux autres facteurs, tels que le secteur dans lequel l'entreprise opère, sa rentabilité, son endettement et l'environnement général du marché. Par exemple, la société X et la société B peuvent toutes deux réaliser des ventes annuelles de 100 millions de dollars, mais si X est une entreprise technologique à croissance rapide alors que B est un détaillant lourd, la valeur marchande de X sera généralement nettement supérieure à celle de la société B.

Dans l'exemple ci-dessus, la société X peut se négocier à un multiple de 5, ce qui lui donnerait une valeur marchande de 500 millions de dollars, tandis que la société B peut se négocier à un multiple de 2, ce qui lui donnerait une valeur marchande de 200 $. million.

La valeur marchande d'une entreprise peut s'écarter considérablement de la valeur comptable ou des capitaux propres. Une action serait généralement considérée comme sous-évaluée si sa valeur marchande est bien inférieure à sa valeur comptable, ce qui signifie que l'action se négocie avec une forte décote par rapport à la valeur comptable par action. Cela ne signifie pas qu'une action est surévaluée si elle se négocie avec une prime par rapport à sa valeur comptable, car cela dépend encore une fois du secteur et de l'ampleur de la prime par rapport aux pairs de l'action.

La valeur comptable est également connue sous le nom de valeur explicite et peut fortement influencer la valeur implicite d'une entreprise (c'est-à-dire les perceptions personnelles et les recherches des investisseurs et des analystes), qui à son tour affecte la hausse ou la baisse du cours des actions d'une entreprise.

Points forts

• La valeur de marché est le prix qu'un actif atteint sur le marché et est couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière.

-Les valeurs de marché sont de nature dynamique car elles dépendent d'un assortiment de facteurs, des conditions physiques d'exploitation au climat économique en passant par la dynamique de l'offre et de la demande.