निपटान अवधि

निपटान अवधि क्या है?

व्यापार तिथि -महीने, दिन और वर्ष के बीच के समय को संदर्भित करती है कि बाजार में एक आदेश निष्पादित किया जाता है- और निपटान तिथि - जब एक व्यापार को अंतिम माना जाता है। जब स्टॉक, या अन्य प्रतिभूतियों के शेयर खरीदे या बेचे जाते हैं, तो खरीदार और विक्रेता दोनों को लेनदेन को पूरा करने के लिए अपने दायित्वों को पूरा करना चाहिए। निपटान अवधि के दौरान, खरीदार को शेयरों के लिए भुगतान करना होगा, और विक्रेता को शेयरों को वितरित करना होगा। निपटान अवधि के अंतिम दिन, खरीदार सुरक्षा के रिकॉर्ड का धारक बन जाता है।

निपटान अवधि को समझना

1975 में, कांग्रेस ने 1934 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम की धारा 17A अधिनियमित की, जिसने प्रतिभूति लेनदेन की सुविधा के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) को एक राष्ट्रीय निकासी और निपटान प्रणाली स्थापित करने का निर्देश दिया। इस प्रकार, एसईसी ने व्यापारिक प्रतिभूतियों की प्रक्रिया को नियंत्रित करने के लिए नियम बनाए, जिसमें व्यापार निपटान चक्र की अवधारणा शामिल थी। एसईसी ने निपटान अवधि की वास्तविक लंबाई भी निर्धारित की। मूल रूप से, निपटान की अवधि ने खरीदार और विक्रेता दोनों को वह करने का समय दिया जो आवश्यक था - जिसका मतलब था कि संबंधित ब्रोकर को स्टॉक प्रमाण पत्र या धन को हाथ से वितरित करना - व्यापार के अपने हिस्से को पूरा करने के लिए।

आज, पैसा तुरंत स्थानांतरित कर दिया जाता है, लेकिन निपटान की अवधि यथावत बनी रहती है - एक नियम के रूप में और व्यापारियों, दलालों और निवेशकों के लिए एक सुविधा के रूप में। अब, अधिकांश ऑनलाइन दलालों को स्टॉक खरीदने से पहले व्यापारियों को अपने खातों में पर्याप्त धन की आवश्यकता होती है। साथ ही, उद्योग अब स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने के लिए कागजी स्टॉक प्रमाणपत्र जारी नहीं करता है। हालांकि कुछ स्टॉक प्रमाण पत्र अभी भी अतीत से मौजूद हैं, आज प्रतिभूति लेनदेन लगभग विशेष रूप से इलेक्ट्रॉनिक रूप से बुक-एंट्री नामक प्रक्रिया का उपयोग करके रिकॉर्ड किए जाते हैं ; और इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडों को खाता विवरणों द्वारा समर्थित किया जाता है।

निपटान अवधि—विवरण

निपटान अवधि की विशिष्ट लंबाई समय के साथ बदल गई है। कई वर्षों के लिए, व्यापार निपटान की अवधि पांच दिन थी। फिर 1993 में, SEC ने अधिकांश प्रतिभूतियों के लेनदेन के लिए निपटान अवधि को पांच से तीन व्यावसायिक दिनों में बदल दिया - जिसे T+3 के रूप में जाना जाता है । T+3 विनियमन के तहत, यदि आपने सोमवार को स्टॉक के शेयर बेचे हैं, तो लेनदेन गुरुवार को तय हो जाएगा। तीन-दिवसीय निपटान अवधि तब समझ में आई जब अमेरिकी डाक प्रणाली के माध्यम से नकद, चेक और भौतिक स्टॉक प्रमाणपत्रों का आदान-प्रदान किया गया।

नया एसईसी सेटलमेंट मैंडेट—टी+2

हालाँकि, डिजिटल युग में, वह तीन दिन की अवधि अनावश्यक रूप से लंबी लगती है। मार्च 2017 में, SEC ने निपटान अवधि को T+3 से T+2 दिनों तक छोटा कर दिया। एसईसी का नया नियम संशोधन प्रौद्योगिकी में सुधार, व्यापार की मात्रा में वृद्धि और निवेश उत्पादों और व्यापारिक परिदृश्य में बदलाव को दर्शाता है। अब, अधिकांश प्रतिभूति लेनदेन उनकी व्यापार तिथि के दो व्यावसायिक दिनों के भीतर निपटाए जाते हैं। इसलिए, यदि आप सोमवार को स्टॉक के शेयर बेचते हैं, तो लेनदेन बुधवार को तय हो जाएगा। वर्तमान लेनदेन गति के साथ अधिक संरेखित होने के अलावा, T+2 क्रेडिट और बाजार जोखिम को कम कर सकता है, जिसमें एक व्यापारिक प्रतिपक्ष की ओर से डिफ़ॉल्ट का जोखिम भी शामिल है ।

प्रतिनिधि निपटान तिथियों का वास्तविक विश्व उदाहरण

प्रतिनिधि नमूने के रूप में नीचे सूचीबद्ध कई प्रतिभूतियों के लिए SEC की T+2 निपटान तिथियां हैं। यदि आपके पास इस बारे में कोई प्रश्न है कि क्या T+2 निपटान चक्र किसी विशेष लेनदेन को कवर करता है, तो अपने ब्रोकर से परामर्श करें। यदि आपके पास मार्जिन खाता है तो आपको यह देखने के लिए अपने ब्रोकर से परामर्श करना चाहिए कि नया निपटान चक्र आपके मार्जिन समझौते को कैसे प्रभावित कर सकता है।

टी-2 निपटान तिथियां:

• जमा प्रमाणपत्र (सीडी): उसी दिन

• कमर्शियल पेपर: उसी दिन

• यूएस इक्विटी: दो कार्यदिवस

• कॉर्पोरेट बांड: दो कार्यदिवस

• नगरपालिका बांड: दो कार्यदिवस

• सरकारी प्रतिभूतियां: अगला कारोबारी दिन

• विकल्प: अगले कारोबारी दिन

• स्पॉट फॉरेन एक्सचेंज (FX): दो कार्यदिवस

हाइलाइट्स

• मार्च 2017 में, SEC ने एक नया जनादेश जारी किया जिसने व्यापार निपटान अवधि को छोटा कर दिया।

• निपटान अवधि व्यापार तिथि और निपटान तिथि के बीच का समय है।

• एसईसी ने व्यापार प्रक्रिया को नियंत्रित करने के लिए नियम बनाए, जिसमें निपटान तिथि के लिए रूपरेखा शामिल है।