Tengsl

Hvað er skuldabréf á einfaldan hátt?

Skuldabréf er skuld gefin út af lántakanda, svo sem fyrirtæki eða alríkisstjórn, til að afla peninga. Skuldabréf er þekkt sem fasttekjuverðbréf vegna þess að það greiðir handhafa þess fasta upphæð á reglulegri áætlun til ákveðins tíma. Í lok tímans hefur lántaki greitt til baka höfuðstól skuldarinnar, sem er þekktur sem nafnvirði hennar, ásamt reglubundnum vaxtagreiðslum.

Hlutabréf eru kannski töfrandi fjármálaeignirnar, en trúðu því eða ekki, skuldabréfamarkaðurinn er í raun stærri. Samkvæmt Samtökum verðbréfaiðnaðar og fjármálamarkaða (SIFMA) voru alþjóðlegir hlutabréfamarkaðir metnir á 120 billjónir Bandaríkjadala árið 2021, en alþjóðlegir skuldabréfamarkaðir voru metnir á 123,5 billjónir dala.

Vegna þess að skuldabréf eru stöðugri og minna sveiflukennd en hlutabréf, getur það að eiga skuldabréf verið hluti af jafnvægisstefnu fjárfesta. Annar plús: Skuldabréf veita tekjur í formi vaxta, einnig þekktar sem afsláttarmiðagreiðslur.

Eitt lykilatriði sem þarf að vita um skuldabréf er að verð þeirra breytist öfugt við vexti. Þannig að þegar vextir hækka lækkar verð skuldabréfa. Þegar vextir lækka hækkar verð skuldabréfa.

Flest skuldabréf eru á gjalddaga eftir 30 ár eða færri. Langtímaskuldabréf hafa venjulega hærri afsláttarmiða til að bæta fjárfestinum upp áhættuna á að vextir gætu hækkað áður en skuldabréfið rennur út. Þetta er þekkt sem vaxtaáhætta.

10 skuldabréfafjárfestingarskilmálar sem þú þarft að vita

Til að skilja hvernig skuldabréf virka höfum við sett saman handhægan orðalista:

1. Skuldabréf: Lítið lán, veitt af einstaklingi, til fyrirtækis eða ríkisaðila.

2. Skuldabréfaeigandi: Einstaklingurinn sem er að lána fyrirtæki eða ríkisaðila peninga.

3. Tímalengd skuldabréfa: Þetta mælir næmni virðis skuldabréfs fyrir breytingum á vöxtum. Mikil tími jafngildir miklu næmi og mikilli áhættu. Lítil tímalengd jafngildir lágu næmi og lítilli áhættu.

4. Skuldabréfaútgefandi: Fyrirtækið eða ríkisaðilinn sem skuldabréfaeigandinn lánar peninga til.

5. Skuldabréfaávöxtun: Hagnaðurinn, eða ávöxtun, sem skuldabréfaeigandinn fær árlega af skuldabréfinu sínu. Ávöxtunarkrafa hvers skuldabréfs mun endurspegla vextina á þeim tíma sem skuldabréfið er gefið út.

6. Afsláttarhlutfall: Árstekjur sem skuldabréfaeigandi fær af skuldabréfi sínu. Ársvextir eru reiknaðir út frá vöxtum. Afsláttarhlutfallið er ákveðið í skuldabréfasamningnum en það getur verið mismunandi eftir núverandi vöxtum.

7. Gæði lána: Hér er átt við getu og vilja útgefanda til að greiða vexti og greiða niður höfuðstól samkvæmt áætlun. Flest skuldabréf bera einkunn (AAA er hæsta) sem gefur til kynna lánshæfismat þeirra.

8. Nafnvirði/Par Value: Þetta er uppsett verðmæti skuldabréfsins og upphæðin sem skuldabréfaeigandinn fær endurgreiddan á gjalddaga. Oft, með skuldabréfum, er nafnvirðið stillt á $100 eða $1.000 sem auðvelt er að muna. Nafnverðið mun aldrei breytast. Prófaðu að hugsa um það sem heildsöluverð skuldabréfa.

9. Markaðsvirði: Þetta er verðið sem skuldabréfaeigandi greiðir í raun fyrir skuldabréf þegar þeir kaupa það. Af hverju er þetta frábrugðið nafnvirði skuldabréfsins þíns? Það er öðruvísi vegna þess að markaðsvirði skuldabréfsins sveiflast. Það mun hækka og lækka í samræmi við vexti og aðra þætti.

10. Fulldagi: Þetta er dagsetning skuldabréfs á gjalddaga og skuldabréfaeigandinn fær endurgreidda höfuðstól skuldabréfsins (eða upphaflega fjárfestingu).

4 algengar tegundir skuldabréfa

Það eru nokkrir flokkar skuldabréfa: Ríkisverðbréf eru gefin út af alríkisstjórninni; sveitarfélaga skuldabréf eru gefin út af ríkjum og sveitarfélögum; og fyrirtækjaskuldabréf eru gefin út af fyrirtækjum. Aðrar tegundir skuldabréfa eru meðal annars hávaxtaskuldabréf, umboðsverðbréf og eignatryggð verðbréf. Að undanskildum sveitarfélögum eru allar hinar tegundirnar nefndar sameiginlega sem vaxtarvörur.

Umboðsskuldabréf

Umboðsskuldabréf eru gefin út af ríkisstyrktum fyrirtækjum (GSE) eða samtökum tengdum alríkisstjórninni, eins og Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), eða Federal Home Loan Bank.

###Fyrirtækjaskuldabréf

Fyrirtækjaskuldabréf eru gefin út af fyrirtækjum sem sækjast eftir lægri vöxtum og hagstæðari kjörum en hefðbundin bankalán bjóða upp á.

###Ríkisskuldabréf

Ríkisskuldabréf eru gefin út af stjórnvöldum og eru sameiginlega þekkt sem „ríkisskuldir“ eða „ríkisskuldir“ ef þær eru gefnar út af alríkisstjórninni.

Sveitarfélög

Skuldabréf sveitarfélaga eru gefin út af ríki og sveitarfélögum sem sækjast eftir því sama.

Tryggð og ótryggð skuldabréf

Tryggt skuldabréf er venjulega skuldabréf fyrirtækja eða sveitarfélaga sem eru tryggð með veði, eins og eignum, búnaði eða annarri eign. Nokkur af þekktustu tryggðu skuldabréfunum eru veðtryggð verðbréf, sem eru safn húsnæðislána sem bankar gefa út og fjárfestar geta keypt.

Það eina sem styður ótryggt skuldabréf er loforð um að þau verði endurgreidd með „fullri trú og lánsfé“. Það er ekkert sem styður ótryggt skuldabréf, sem eykur áhættustig þeirra. Ótryggð skuldabréf, sem einnig eru þekkt sem skuldabréf, greiða venjulega hærri afsláttarmiða en verðtryggð skuldabréf.

Fast vs breytilegt gengi

Fastvaxtaskuldabréf greiða ákveðinn, eða fastan, afsláttarmiða fyrir gildistíma skuldabréfsins. Satt nafnið sitt borga breytileg skuldabréf afsláttarmiða sem breytist þannig að þegar vextir breytast breytist afsláttarmiðinn í samræmi við það. Nokkur dæmi munu skýra.

Skuldabréf Dæmi 1: Fastir vextir

Jessica keypti 1.000 dollara skuldabréf til 2 ára, á föstum 5% afsláttarvexti.

Eftir 1 ár mun Jessica fá $50 afsláttarmiða/skuldabréfaávöxtun.

Eftir 2 ár, þegar skuldabréf hennar rennur út, mun hún fá $1.050 til baka, sem inniheldur:

• Nafnverð hennar upp á $1.000

• Ávöxtun afsláttarmiða/skuldabréfa hennar upp á $50 (reiknuð með afsláttarmiða 5% vöxtum)

Þannig að á endanum hafði skuldabréfið hennar heildarávöxtun afsláttarmiða/skuldabréfa upp á $100.

Hagnaður Jessicu er í beinu hlutfalli við afsláttarmiðavextina sem hún hafði á skuldabréfinu sínu. Þar sem hún valdi öruggustu tegund skuldabréfa, skuldabréf með föstum vöxtum, vissi hún nákvæmlega hvað hún var að fara út í og hvað hún myndi fá að þessum 2 árum liðnum. Hún fékk afsláttarmiða/ávöxtunarkröfu sína upp á $100 - hvorki meira né minna.

Skuldabréf Dæmi 2: Breytilegir vextir

Sam keypti $1.000 skuldabréf til 2 ára, á breytilegum vöxtum 5% (núverandi vextir við kaup).

Ef vextir breytast ekki á þessu eins árs tímabili mun Sam fá sömu ávöxtun og Jessica: $50.

Hins vegar, ef vextir lækka í 3%, mun ávöxtunarkrafa Sam nú breytast í $30. Það er miður, en það er áhættan sem Sam tók þegar hann valdi skuldabréf með breytilegum vöxtum.

Hins vegar, í stað þess að lækka, gætu vextir hækkað í 7% á því ári! Ef það er raunin hefur ávöxtunarkrafa Sams nú breyst í $70.

Hvernig greiða skuldabréf vexti?

Skuldabréf greiða reglubundnar vaxtagreiðslur, sem er þekkt sem afsláttarmiðahlutfall þeirra. Flest afsláttarmiðaskuldabréf greiða hálft ár eða tvisvar á ári. Hins vegar eru sum skuldabréf, eins og núll afsláttarbréf, sem greiða enga vexti.

Núll afsláttarmiðaskuldabréf

Núll afsláttarbréf eru kannski einföldustu skuldabréfin. Núll afsláttarmiðaskuldabréf greiðir ekki afsláttarmiða; í staðinn myndast tekjur með útgáfu skuldabréfsins á afslætti miðað við nafnverð þess. Þetta skilar skuldabréfaeigandanum hagnaði á gjalddaga, þegar allt nafnverðið er endurgreitt. Dæmi um núllafsláttarbréf er dollaravíxill sem gefinn er út af bandaríska fjármálaráðuneytinu.

Breytanleg skuldabréf

Hægt er að breyta breytanlegum skuldabréfum í hlutabréf eftir skilyrðum samningsins. Þetta er aðlaðandi fyrir suma skuldabréfaútgefendur, þar sem það gerir þeim kleift að selja á lægri afsláttarmiða/hærri gjalddaga með tálbeitu til skuldabréfaeiganda að þeir geti hugsanlega breytt því skuldabréfi í hlutabréf þegar hlutabréfaverð hækkar.

Innkallanleg skuldabréf

Innkallanleg skuldabréf eru talin áhættusamari kostur fyrir eigendur skuldabréfa. Þessi tegund skuldabréfa gerir útgefanda skuldabréfa kleift að „kalla“ skuldabréfið fyrir gjalddaga, sem gerist oft þegar það skuldabréf hækkar í verði.

Setjanleg skuldabréf

Innseljanleg skuldabréf eru andstæða innkallanlegra skuldabréfa: Þessi tegund skuldabréfa gerir skuldabréfaeiganda kleift að „setja“ eða selja skuldabréfið aftur til útgefanda skuldabréfa áður en það hefur gjalddaga.

Hvernig eru skuldabréfum metin?

Lánshæfismat: Til að hjálpa fjárfestum að skilja lánstraust skuldabréfa, gera einka matsfyrirtæki, eins og Standard & Poor's, Moody's og Fitch Ratings, mat á útgefanda skuldabréfa á þeim tíma sem þau gefa út skuldabréf. Niðurstöður þeirra eru birtar í auðskiljanlegu einkunnakerfi, þar sem AAA er hæst. AAA einkunn þýðir að útgefandinn er afar fær um að standa við fjárhagslegar skuldbindingar sínar.

Fjárfestingarstig skuldabréf eru allt fyrir ofan BB stöðu, en D-einkunn gefur til kynna að félagið sé í vanskilum. Þessi mynd gefur handhæga mynd af mismunandi einkunnum.

TTT

Heimild: Standard & Poor's

Skuldabréf í fjárfestingarflokki hafa venjulega lægri ávöxtunarkröfu en skuldabréf sem ekki eru í fjárfestingarflokki, sem bjóða fjárfestum hærri ávöxtun sem leið til að vega upp á móti aukinni áhættu þeirra. Ruslbréf eru skuldabréf með háa afsláttarmiða en hafa einnig lægri einkunn en BB. Fyrirtæki gefa venjulega út ruslbréf þegar þau þurfa að afla reiðufjár fljótt.

Ruslbréf eru skuldabréf með háa afsláttarmiða en hafa einnig lægri einkunn en BB. Fyrirtæki gefa venjulega út ruslbréf þegar þau þurfa að afla reiðufjár fljótt.

Hvernig eru skuldabréf verðlögð?

Mundu skilgreiningu okkar á nafnvirði, (einnig þekkt sem nafnvirði)? Nafnvirði er uppsett verð skuldabréfsins. Það er líka upphæðin sem fjárfestirinn fær á gjalddaga. Skuldabréf geta átt viðskipti á pari, á afslætti, sem er undir nafnverði þeirra, eða á yfirverði, sem er hærra en nafnverð þeirra.

Afkoma skuldabréfa er mæld með viðmiðum. Þessi viðmið eru hæstu einkunnir ríkissjóðs sem teljast laus við vanskilaáhættu. Til dæmis er 10 ára ríkissjóður notaður sem viðmið fyrir 10 ára skuldabréf.

Verð skuldabréfa hefur einnig áhrif á lánstraust þeirra og hversu gömul þau eru, sem er gjalddagi þeirra. Því nær sem skuldabréf er gjalddaga, því líklegra er að það muni eiga viðskipti á nafnverði, því það er einfaldlega nær því að skila skuldabréfaeiganda fullri fjárfestingu.

Hvernig á að reikna ávöxtun til gjalddaga

Formúlan sem notuð er til að reikna út ávöxtun til gjalddaga er hér að neðan:

Formúlan ávöxtunarkröfu er summan af afsláttarmiða auk útreiknings á nafnverði mínus skuldabréfaverði deilt með fjölda ára til gjalddaga. Öllu þessu er deilt með öðrum útreikningi, sem er nafnvirðið dregið frá skuldabréfaverðinu og deilt í tvennt.

Mundu að skuldabréf sem hafa lengri gjalddaga eru venjulega verðlögð lægra og bjóða upp á hærri ávöxtun.

Ætti ég að fjárfesta í skuldabréfum?

Fjölbreytt eignasafn hefur „réttu blönduna“ af hlutabréfum og tekjufjárfestingum. Í langan tíma treystu fjárfestar á úthlutunarstefnu sem kallast 60/40 reglan, þar sem 60% af eignasafni þeirra var úthlutað til hlutabréfa og 40% til skuldabréfa og annarra fastatekna fjárfestinga þannig að þeir gætu notið langtíma upphækkunarmöguleika á meðan takmarkar sveiflur þeirra.

En tímarnir sem þeir eru að breytast og 60/40 reglan er ekki eins járnföst og hún var einu sinni. Warren Buffett, þekktur sem frægasti fjárfestir allra tíma, telur að vegna núverandi markaðsumhverfis lítillar ávöxtunarkröfu skuldabréfa, sé „skuldabréfasöfn í dag að sóa eignum“. Allt eftir því hver fjárhagsleg markmið þín eru og hversu mikla áhættu þú ert tilbúinn að taka.

Hvar get ég keypt skuldabréf?

Fjárfestar geta keypt ríkisskuldabréf útgefin í $100 þrepum í gegnum Treasury Direct, vefsíðu ríkisstjórnarinnar. Bankar, skuldabréfakaupmenn og verðbréfamiðlarar bjóða einnig upp á skuldabréf til sölu, þar sem nafnvirði $ 1.000 eða $ 5.000 er dæmigert. Skuldabréfum er einnig pakkað inn í verðbréfasjóði og sem kauphallarsjóði (ETF) með mismunandi lágmarksfjárfestingum.

Skemmtilegar skuldabréfa staðreyndir

• Skuldabréf eru verðbréfuð sem seljanlegar eignir.

• Skuldabréf eru mikilvægt tæki fyrir stjórnvöld til að afla fjár fyrir innviði og einnig á stríðstímum þegar stjórnvöld gætu þurft að safna peningum hratt.

• Lánsgæði útgefanda skuldabréfa og tími skuldabréfsins til gjalddaga eru tveir meginþættir við ákvörðun afsláttarmiða.

• Sum borgarbréf bjóða upp á skattfrjálsar afsláttarmiðatekjur fyrir fjárfesta.

• Verð skuldabréfs getur breyst daglega miðað við vexti í núverandi hagkerfi, svipað og á öllum verðbréfum sem eru í almennum viðskiptum, þar sem framboð og eftirspurn ráða verðinu.

##Hápunktar

• Skuldabréf hafa gjalddaga þar sem höfuðstóllinn þarf að greiðast að fullu eða hætta á vanskilum.

• Verð skuldabréfa er í öfugri fylgni við vexti: þegar vextir hækka lækkar verð skuldabréfa og öfugt.

• Breytilegir eða breytilegir vextir eru nú líka nokkuð algengir.

• Skuldabréf eru skuldaeiningar fyrirtækja sem gefnar eru út af fyrirtækjum og verðbréfaðar sem viðskiptahæfar eignir.

• Skuldabréf er vísað til sem fastatekjugerning þar sem skuldabréf greiddu venjulega fasta vexti (afsláttarmiða) til skuldahafa.

##Algengar spurningar

Hvað er dæmi um skuldabréf?

Til að skýra, íhugaðu mál XYZ Corporation. XYZ vill taka eina milljón dollara að láni til að fjármagna byggingu nýrrar verksmiðju en getur ekki fengið þessa fjármögnun frá banka. Í staðinn ákveður XYZ að safna peningunum með því að selja 1 milljón dollara skuldabréf til fjárfesta. Samkvæmt skilmálum skuldabréfsins lofar XYZ að greiða skuldabréfaeigendum sínum 5% vexti á ári í fimm ár, með vöxtum sem greiddir eru hálfs árs. Hvert skuldabréfa hefur nafnvirði $ 1.000, sem þýðir að XYZ er að selja samtals 1.000 skuldabréf.

Hvernig virka skuldabréf?

Skuldabréf eru tegund verðbréfa sem stjórnvöld og fyrirtæki selja sem leið til að afla fjár frá fjárfestum. Frá sjónarhóli seljanda er sala á skuldabréfum því leið til að taka lán. Frá sjónarhóli kaupanda eru skuldabréfakaup form fjárfestingar vegna þess að það veitir kaupanda rétt á tryggri endurgreiðslu höfuðstóls sem og straumi vaxtagreiðslna. Sumar tegundir skuldabréfa bjóða einnig upp á aðra kosti, svo sem getu til að breyta skuldabréfinu í hlutabréf í hlutabréfum útgáfufyrirtækisins. Skuldabréfamarkaðurinn hefur tilhneigingu til að fara í öfuga átt við vexti vegna þess að skuldabréf munu eiga viðskipti með afslætti þegar vextir hækka og á a. yfirverð þegar vextir eru að lækka.

Eru skuldabréf góð fjárfesting?

Skuldabréf hafa tilhneigingu til að vera minna sveiflukennd en hlutabréf og venjulega er mælt með því að þau séu að minnsta kosti hluta af fjölbreyttu eignasafni. Vegna þess að verð skuldabréfa er öfugt við vexti, hafa þau tilhneigingu til að hækka í verði þegar vextir lækka. Ef skuldabréfum er haldið til gjalddaga munu þau skila allri höfuðstólnum í lokin ásamt vaxtagreiðslum á leiðinni. Vegna þessa eru skuldabréf oft góð fyrir fjárfesta sem eru að leita að tekjum og vilja varðveita fjármagn. Almennt ráðleggja sérfræðingar að þegar einstaklingar eldast eða nálgast starfslok ættu þeir að færa vægi eignasafns síns meira í átt að skuldabréfum.

Hvernig kaupi ég skuldabréf?

Þó að það séu nokkrir sérhæfðir skuldabréfamiðlarar, bjóða í dag flestir net- og afsláttarmiðlarar aðgang að skuldabréfamörkuðum og þú getur keypt þá nokkurn veginn eins og þú myndir gera með hlutabréf. Ríkisskuldabréf og TIPS eru venjulega seld beint í gegnum alríkisstjórnina og hægt er að kaupa þau í gegnum TreasuryDirect vefsíðu þess. Þú getur líka keypt skuldabréf óbeint í gegnum verðbréfasjóði með föstum vöxtum eða verðbréfasjóðum sem fjárfesta í skuldabréfasafni.

Hverjar eru nokkrar mismunandi tegundir skuldabréfa?

Dæmið hér að ofan er fyrir dæmigerð skuldabréf, en það eru margar sérstakar tegundir skuldabréfa í boði. Sem dæmi má nefna að núllafsláttarbréf greiða ekki vaxtagreiðslur á gildistíma skuldabréfsins. Þess í stað er nafnverð þeirra - upphæðin sem þeir greiða til baka til fjárfestisins í lok kjörtímabilsins - hærri en fjárhæðin sem fjárfestirinn greiddi þegar hann keypti skuldabréfið. Breytanleg skuldabréf gefa hins vegar skuldabréfaeigandanum rétt til að skipta skuldabréfi sínu fyrir hlutabréf í útgáfufélaginu, ef ákveðin markmið nást. Margar aðrar tegundir skuldabréfa eru til sem bjóða upp á eiginleika sem tengjast skattaáætlun, verðbólguvörnum og fleira.