Inflazione

L'inflazione è quando i dollari nel tuo portafoglio perdono il loro potere d'acquisto, o perché l'offerta di moneta è aumentata notevolmente o perché i prezzi sono aumentati.

È un fenomeno economico che gode di una pessima reputazione tra politici, investitori e consumatori. Ora è più che mai, con i prezzi in aumento su quasi tutto ciò che gli americani acquistano, dalla benzina e dai veicoli ai mobili e al cibo, secondo i dati del Dipartimento del lavoro.

Secondo un'analisi del Penn Wharton Budget Model, la famiglia media statunitense ha speso circa 3.500 dollari in più per acquistare gli stessi beni e servizi di quelli acquistati nel 2020 e nel 2019 a causa dell'inflazione.

Statistiche chiave:

I prezzi al consumo sono aumentati del 7,9% rispetto a un anno fa, il ritmo più veloce da gennaio 1982 misurato dall'indice dei prezzi al consumo (CPI).
Su base mensile, i prezzi sono aumentati dello 0,8% tra gennaio 2022 e febbraio 2022.
Energia: I prezzi dell'energia a febbraio sono aumentati del 25,6% rispetto a un anno fa, la categoria con i maggiori guadagni di prezzo. I prezzi del gas sono aumentati del 38% negli ultimi 12 mesi, mentre i prezzi dei servizi pubblici sono aumentati del 23,8% e l'elettricità del 9%.
Trasporti: i prezzi dei trasporti sono aumentati del 23,9% tra febbraio 2021 e febbraio 2022, con i veicoli usati alle stelle del 41,2% rispetto a un anno fa e i prezzi dei veicoli nuovi del 12,4%.
Cibo: Il costo di mettere il cibo in tavola a casa è aumentato a febbraio dell'8,6% rispetto a un anno fa, mentre il prezzo di mangiare fuori al ristorante è balzato del 7,5%, il più grande aumento mai registrato. Tra i generi alimentari che sono diventati più costosi c'erano la carne di maiale (14%), il pollame (12,5%) e le uova (11,4%).

Sommario:

Cos'è l'inflazione?
Come si misura l'inflazione
Cosa causa l'inflazione?
Cosa sta succedendo con l'inflazione?
Conseguenze dell'inflazione
Quanta inflazione è troppa inflazione?
5 modi per proteggere i tuoi soldi dall'inflazione

Che cos'è l'inflazione?

L'inflazione si verifica quando il costo di beni e servizi nell'economia aumenta per un periodo di tempo prolungato. Tuttavia, distinguere l'inflazione effettiva da un semplice aumento di prezzo può diventare piuttosto complicato, perché entrambi sono diversi.

L'inflazione non avviene dall'oggi al domani, e nemmeno quando il costo di un determinato bene o servizio aumenta. Supponiamo che tu vada al supermercato e compri una dozzina di uova per $ 2. Quindi, la prossima settimana, lo stesso prodotto ora costa $ 4. Questo da solo non conta come inflazione, poiché i prezzi nel sistema finanziario fluttuano costantemente.

Dal punto di vista economico, l'inflazione si applica al quadro più ampio. Quindi, mentre i prezzi di alcuni articoli possono sicuramente essere gonfiati (pensa: i costi del college), non è uguale a ciò che gli economisti intendono quando dicono inflazione, anche se il tuo portafoglio può sicuramente sentire quella stretta.

"Potremmo vedere l'aumento dei prezzi di alcune cose come gas o latte, ma non è necessariamente inflazione a meno che non si vedano aumenti dei prezzi in modo generalizzato, in molti prodotti e servizi diversi", afferma Jordan van Rijn, che insegna economia agraria ed applicata presso Centro per la sicurezza finanziaria dell'Università del Wisconsin.

Come viene misurata l'inflazione

Il modo in cui viene misurata l'inflazione dipende dall'indicatore. Per i consumatori, il tracker dei prezzi più importante tende ad essere l'indice dei prezzi al consumo del Dipartimento del lavoro. I responsabili politici della Federal Reserve, tuttavia, seguono da vicino l'indice delle spese per consumi personali del Dipartimento del Commercio. Gli indici sono sostanzialmente simili e seguono la stessa tendenza, sebbene l'indice dei prezzi al consumo tenda a mostrare un'inflazione più elevata nel tempo.

Raccoglitori di dati

In generale, entrambi gli indicatori tengono traccia delle variazioni di prezzo su una varietà di prodotti di consumo che riflettono il tipico paniere di beni che una famiglia acquista: qualsiasi cosa, da elettrodomestici e mobili, a cibo, abbigliamento e servizi pubblici.

I raccoglitori di dati creano un indice che tiene traccia di quanto un tipico paniere di articoli di consumo cambia di prezzo nel tempo. Quindi, lo moltiplicano per ottenere quello che viene chiamato periodo base. Tale indice aiuta quindi gli economisti a confrontare i dati in diversi periodi di tempo per ottenere quello che viene chiamato tasso di inflazione. La misurazione da trimestre a trimestre fornisce un tasso di inflazione trimestrale, mentre di anno in anno fornisce un tasso di inflazione annuale.

Ma alcune categorie tendono ad essere più volatili di altre. Cibo ed energia, ad esempio, subiscono forti oscillazioni di mese in mese. A volte, è meglio rimuovere quelle categorie dai dati, in quello che viene chiamato un tasso di inflazione di base, che aiuta a eliminare parte del rumore.

Nel tempo, tuttavia, sia l'inflazione core che quella headline tendono a seguire lo stesso percorso. E indipendentemente dal fatto che sia volatile, l'inflazione core non è un indice da ignorare considerando che molti americani spendono la maggior parte dei loro soldi per acquistare cibo, pagare i servizi pubblici e riempire il serbatoio del gas.

Consumatori

Tuttavia, non tutte le famiglie acquistano gli stessi beni. Il tasso di inflazione sperimentato dai consumatori dipende da ciò che acquistano, il che significa che il tasso di inflazione personale di qualcuno potrebbe finire per essere inferiore o superiore all'indice generale.

Una persona che spende sproporzionatamente più entrate per la benzina, ad esempio, potrebbe sentire un'inflazione più stretta in questo momento rispetto a qualcuno che attualmente fa il pendolare con i mezzi pubblici. D'altra parte, un consumatore che ha acquistato un'auto usata l'anno scorso potrebbe aver subito più inflazione di qualcuno che non l'ha fatto.

"Se il 50, 60, 70 percento dei tuoi soldi va a pagare un mutuo o un affitto e quei prezzi aumentano, sarai sicuramente colpito molto più duramente", afferma van Rijn. "Le persone che spendono molti soldi in generi alimentari e benzina, sentiranno ancora l'impatto di un grande aumento dell'inflazione principale".

La ricerca suggerisce che le famiglie a basso reddito tendono a sopportare l'onere maggiore dell'inflazione perché affittano e spendono una quota maggiore del loro reddito per le necessità quotidiane influenzate dall'inflazione.

L'analisi di Penn Wharton ha rilevato che le spese delle famiglie a basso e medio reddito sono aumentate di circa il 7% nel 2021, mentre i redditi più alti del paese hanno visto aumentare le loro spese del 6%.

Cosa causa l'inflazione?

Agli economisti piace raggruppare le cause tipiche dell'inflazione in due categorie: inflazione spinta dalla domanda e spinta dai costi. Suonano traballanti, ma riflettono esperienze con cui molti americani hanno familiarità.

Cost-push si verifica quando i prezzi aumentano perché la produzione è più costosa; che possono includere sia salari più elevati che prezzi dei materiali. Le aziende trasferiscono queste spese più elevate aumentando i prezzi, che poi tornano al costo della vita.

D'altra parte, l'inflazione demand-pull genera aumenti di prezzo quando i consumatori hanno un interesse resiliente per un servizio o un bene.

Tale domanda potrebbe derivare da cose come un basso tasso di disoccupazione, un alto tasso di risparmio o una forte fiducia dei consumatori. Una maggiore domanda di prodotti fa sì che le aziende producano di più per stare al passo con la domanda, il che, a sua volta, potrebbe portare a carenze di prodotti e aumenti dei prezzi.

Cosa sta succedendo con l'inflazione?

Il costo di beni e servizi è costantemente aumentato dalla seconda guerra mondiale, quando la moderna raccolta di dati è stata resa disponibile per la prima volta. Questo è in parte solo perché l'economia è cresciuta.

Ma agli economisti piace pensare ai guadagni di prezzo tenendo traccia di quanto sono aumentati o diminuiti rispetto al periodo dell'anno precedente. Nelle recessioni, il tasso di inflazione su base annua tende a diminuire, riflettendo le pressioni disinflazionistiche poiché milioni di consumatori rimangono senza lavoro e la domanda è debole. Nei periodi di ripresa, il tasso di inflazione tende a salire, riflettendo l'aumento della domanda e dei salari man mano che gli individui trovano nuovamente lavoro.

L'inflazione elevata è stata l'ultimo problema principale durante gli anni '70 e '80 — raggiungendo il 12,2 per cento nel 1974 e il 14,6 per cento nel 1980 — quando la banca centrale si è mossa troppo lentamente per adeguare i tassi di interesse tra l'elevata spesa pubblica e due shock del prezzo del petrolio. La Fed è intervenuta alzando i tassi di interesse per riportare l'inflazione in linea, fino a un target range del 19-20%. L'inflazione si è costantemente raffreddata durante la prima metà del decennio, scendendo all'1,9% nel 1986.

Da allora, l'inflazione non si è rivelata una grande minaccia. Anche l'aumento dei prezzi derivante dalla Grande Recessione del 2007-2009 si è rivelato nel migliore dei casi tiepido, principalmente a causa dei fattori disinflazionistici della globalizzazione, del minor numero di sindacati, delle innovazioni tecnologiche e della crescita salariale complessivamente stagnante. Le pressioni sui prezzi sono state in media dell'1,7% negli anni tra la fine della Grande Recessione e l'inizio della pandemia di coronavirus.

Ma all'indomani della pandemia di coronavirus, l'inflazione è tornata con una vendetta. Intrappolati nella carenza di manodopera e nei colli di bottiglia della catena di approvvigionamento, gli aumenti dei prezzi all'inizio hanno avuto un impatto solo sui beni che dovevano essere prodotti in uno stabilimento di produzione, dai veicoli usati e nuovi ai mobili e agli elettrodomestici. Quindi, la domanda per le attività private dal blocco di partecipare a un evento sportivo oa un concerto, così come viaggiare, volare o soggiornare in un hotel è aumentata dopo che i consumatori sono usciti dal blocco con controlli di stimolo e conti di risparmio aumentati.

Si presumeva che questi aumenti fossero tutti temporanei, che si stavano attenuando man mano che i focolai sono diminuiti in tutto il mondo e la domanda post-blocco si è calmata. Finora, tuttavia, l'inflazione è solo peggiorata e si è diffusa a ancora più categorie, con un impatto su servizi, affitti, pasti al ristorante, servizi di riparazione e consegna, nonché abbigliamento e cibo. Tutto ciò evidenzia uno dei principali timori sull'inflazione: una volta che è decollata sulla passerella, è difficile tornare indietro.

Il conflitto Ucraina-Russia è riuscito solo a peggiorare le prospettive di inflazione. I prezzi del petrolio sono aumentati dell'82,4% rispetto a un anno fa e di quasi il 21% da quando la Russia ha invaso l'Ucraina il 23 febbraio, secondo la US Energy Information Administration. Anche altri prezzi delle materie prime, come grano e mais, sono aumentati dall'inizio del conflitto, considerando il predominio di Russia e Ucraina come fornitori alimentari globali.

Il petrolio è anche un input per migliaia di altri prodotti di consumo, tra cui aspirina, computer, occhiali, pneumatici, dentifricio e shampoo, secondo il Dipartimento dell'Energia. Tutto ciò significa che il recente aumento potrebbe aumentare i prezzi in più posti oltre alla semplice pompa di benzina.

"Tutto quello che prendi dallo scaffale di un negozio, anche quello che ordini online, sono aerei, treni e automobili per arrivarci", dice McBride. "C'è un effetto di filtraggio nel tempo, anche su altri beni e probabilmente servizi".

Conseguenze dell'inflazione

I consumatori e i responsabili politici non sarebbero così fissati sull'inflazione se non si dimostrasse di avere conseguenze, sia per le singole famiglie che per l'economia in generale.

In un ambiente ad alta inflazione, ci sono pochi posti dove nascondersi. Pensa ai soldi che hai nel tuo portafoglio nel tuo conto bancario. Quando i prezzi salgono, i consumatori non sarebbero in grado di acquistare tanto con esso. Prendendo in considerazione il fatto che due terzi della crescita economica degli Stati Uniti sono i consumi, ciò potrebbe minacciare la vitalità della crescita.

"Se i prezzi aumentano più velocemente dei salari, cosa che tende a verificarsi in caso di alta inflazione, in pratica significa che le persone hanno meno soldi da spendere, meno potere d'acquisto reale", afferma van Rijn dell'Università del Wisconsin. "È quasi come avere una riduzione dello stipendio".

Uno dei tanti gruppi messi in una posizione precaria dall'inflazione sono i pensionati a reddito fisso, che potrebbero sentire la necessità di ridurre gli acquisti o ricorrere a investimenti più rischiosi nella speranza di generare più reddito.

I pensionati "in questo momento della loro vita vogliono davvero ridurre la loro esposizione ad attività rischiose ed essere in un portafoglio obbligazionario", afferma John Cunnison, CFA, chief investment officer di Baker Boyer Bank. “Ma se l'inflazione inizia a salire, quei portafogli obbligazionari non funzioneranno davvero bene. Hanno opzioni molto limitate in un periodo di inflazione sostenuta”.

Altri gruppi spesso particolarmente colpiti dall'inflazione includono imprenditori. Potrebbero essere costretti a trasferire prezzi più elevati ai consumatori, ma non così tanto da smorzare la domanda per i loro prodotti.

Se aumenta anche il costo del prestito, chiunque cerchi un prestito potrebbe anche avere difficoltà a trovare tassi convenienti, che possono rallentare ulteriormente l'economia.

Quanta inflazione è troppa inflazione?

Una piccola quantità di inflazione è in realtà una buona cosa. In genere, questo è considerato un aumento del 2% anno su anno, almeno presso la banca centrale statunitense, che è responsabile del controllo dell'inflazione adeguando i tassi di interesse.

La Federal Reserve ha fissato formalmente il 2% come obiettivo di inflazione nel 2012, ma da allora ha affermato che è disposta a lasciare che l'inflazione salga al di sopra di quel livello per alcuni periodi di tempo, per compensare i momenti in cui le pressioni sui prezzi si sono mantenute al di sotto di tale soglia.

"Ciò sostanzialmente dà all'economia la capacità di aumentare lentamente i prezzi", afferma Cennison. “Per le aziende, possono aumentare lentamente i salari delle persone. Stai davvero guardando l'inflazione dei riccioli d'oro, non troppo piccola, non troppo. "

Ma aumenti dell'inflazione troppo drastici potrebbero erodere il potere d'acquisto dei consumatori, soffocare la domanda e minacciare la redditività delle aziende, il che potrebbe costringere la Fed ad aumentare i tassi di interesse più velocemente per raffreddare l'economia. Per raffreddare l'inflazione, il presidente della Fed Jerome Powell ha aperto le porte a uno o più aumenti dei tassi di mezzo punto, che sarebbero stati il più grande aumento dal 2000.

"C'è un'ovvia necessità di agire rapidamente per riportare la posizione della politica monetaria a un livello più neutrale, e quindi passare a livelli più restrittivi se questo è ciò che è necessario per ripristinare la stabilità dei prezzi",

Anche la semplice aspettativa di prezzi più alti può essere una cattiva profezia. Se i consumatori iniziano ad aspettarsi che i prezzi aumentino, è più probabile che si facciano prendere dal panico e richiedano salari più alti. Queste due forze combinate hanno spinto le aziende ad aumentare i prezzi, creando il fenomeno stesso di cui i consumatori erano preoccupati.

"Se la gente pensa che l'inflazione sarà alta, i prezzi continueranno a salire", afferma van Rijn, il professore di economia. “Se sei un dirigente che fissa i salari nella tua azienda, ciò dipende un po' dalle tue aspettative su quanto aumenteranno i prezzi l'anno prossimo. Man mano che i salari aumentano, succede la stessa cosa con le aziende: inizieranno ad aumentare i prezzi".

A dire il vero, i prezzi al consumo hanno superato il 2% in passato, ma non in un modo paragonabile agli anni '70-'80, così come al 2021-2022. Questo perché i prezzi in tutti gli altri periodi oscillerebbero, salendo e scendendo a seconda del mese. Al contrario, i guadagni di prezzo anno su anno derivanti dalla pandemia di coronavirus sono solo balzati, toccando ripetutamente nuovi massimi da 40 anni. I prezzi al consumo sono aumentati del 7,9% su base annua nel febbraio 2022. Nel gennaio 2021, tuttavia, i prezzi erano aumentati solo dell'1,4%.

5 modi per proteggere i tuoi soldi dall'inflazione

Un'inflazione più alta dovrebbe sempre essere qualcosa che viene preso in considerazione nel tuo portafoglio, dicono gli esperti. Ma un altro modo di vedere la cosa significa che periodi di inflazione più alta non dovrebbero cambiare molto la tua strategia, in particolare se sei un investitore.

1. Azioni

Investire in azioni può fornire un rifugio sicuro dall'inflazione, dal momento che alcune società sono ancora in grado di realizzare profitti in periodi inflazionistici, il che a sua volta può far aumentare i prezzi delle loro azioni. In generale, evita di mettere troppo denaro in disparte negli investimenti a reddito fisso come i titoli di stato. Gli esperti in genere consigliano di ottenere entrate da tutto il portafoglio, inclusi titoli che pagano dividendi, azioni privilegiate e fondi di investimento immobiliare.

2. Obbligazioni indicizzate all'inflazione

Un'altra strategia vantaggiosa può essere quella di incorporare obbligazioni indicizzate all'inflazione, la più comune è la Treasury-Inflation Protected Securities (TIPS),. che ti proteggono dall'inflazione in base alla progettazione. Pagano un tasso di interesse fisso ogni sei mesi e un adeguamento dell'inflazione su base semestrale, che si applica al valore nominale dell'obbligazione, piuttosto che al suo rendimento.

3. Oro

L'oro è spesso visto dagli investitori come un porto sicuro durante i periodi di inflazione o bassi tassi di interesse, grazie alla sua comprovata esperienza di guadagni. Se non vuoi effettivamente acquistare oro e tenerlo a casa tua, un'alternativa conveniente è acquistarlo tramite un fondo negoziato in borsa (ETF), che ti consente di investire in oro fisico o in azioni di estrazione dell'oro.

4. Una casa

Sebbene i tassi dei mutui siano recentemente saliti a oltre il 4% dopo aver toccato il fondo al 2,93% nel gennaio 2021, coloro che hanno acquisito un mutuo a tasso fisso a tassi bassi sono stati in grado di assicurarsi finanziamenti a basso costo per un massimo di 30 anni. Sebbene le tasse sulla proprietà possano aumentare, puoi stare certo che il tuo mutuo a tasso fisso rimarrà lo stesso, a differenza del prezzo dell'affitto, che non è immune dall'inflazione, anche se la maggior parte delle altre spese continua ad aumentare.

5. Un adeguato fondo di emergenza

I periodi di maggiore inflazione potrebbero sembrare il momento sbagliato per dare la priorità al risparmio, ma creare un fondo di emergenza da sei a nove mesi per le tue spese è ancora un'idea saggia, considerando che l'incertezza economica aumenta insieme all'inflazione. Dopodiché, ambienti inflazionistici più elevati sono un momento particolarmente importante per assicurarsi di iniziare a cercare un rendimento migliore, soprattutto per i consumatori, che rischiano di perdere potere d'acquisto.

Mette in risalto

L'inflazione è il tasso al quale il valore di una valuta diminuisce e, di conseguenza, il livello generale dei prezzi di beni e servizi è in aumento.
L'inflazione può essere vista positivamente o negativamente a seconda del punto di vista individuale e del tasso di cambiamento.
L'inflazione è talvolta classificata in tre tipi: inflazione Demand-Pull, inflazione Cost-Push e inflazione incorporata.
Coloro che hanno beni tangibili, come proprietà o merci in stock, potrebbero voler vedere un po' di inflazione in quanto ciò aumenta il valore dei loro beni.
Gli indici di inflazione più comunemente utilizzati sono l'Indice dei prezzi al consumo e l'Indice dei prezzi all'ingrosso.

FAQ

Perché l'inflazione è così alta in questo momento?

Nel 2022, i tassi di inflazione negli Stati Uniti e nel mondo sono saliti ai livelli più alti dall'inizio degli anni '80. Sebbene non vi sia un'unica ragione per questo rapido aumento dei prezzi globali, c'è stata invece una serie di eventi che hanno funzionato insieme. La pandemia di COVID-19 all'inizio del 2020 ha portato a blocchi e altre misure restrittive che hanno gravemente interrotto le catene di approvvigionamento globali, dalla chiusura delle fabbriche ai colli di bottiglia nei porti marittimi. Allo stesso tempo, i governi hanno emesso controlli di stimolo e aumentato i sussidi di disoccupazione per contribuire ad attenuare l'impatto finanziario di queste misure sui privati e sulle piccole imprese. Quando i vaccini COVID si sono diffusi e l'economia si è rapidamente ripresa, la domanda (alimentata in parte da denaro di stimolo e bassi tassi di interesse) ha rapidamente superato l'offerta, che ha ancora lottato per tornare ai livelli pre-COVID. Separatamente, l'invasione non provocata dell'Ucraina da parte della Russia all'inizio Il 2022 ha portato a una serie di sanzioni economiche e restrizioni commerciali alla Russia, limitando la fornitura mondiale di petrolio e gas, poiché la Russia è un grande produttore di combustibili fossili. Allo stesso tempo, i prezzi dei generi alimentari sono aumentati poiché i grandi raccolti di grano dell'Ucraina non potevano essere esportati. L'aumento dei prezzi di carburante e cibo ha portato a aumenti simili lungo le catene del valore.

Quali sono gli effetti dell'inflazione?

L'inflazione può influenzare l'economia in diversi modi. Ad esempio, se l'inflazione fa diminuire la valuta di una nazione, ciò può avvantaggiare gli esportatori rendendo i loro beni più convenienti se valutati nella valuta di nazioni straniere. D'altra parte, ciò potrebbe danneggiare gli importatori rendendo più costosi i beni di fabbricazione estera. L'inflazione più elevata può anche incoraggiare la spesa, poiché i consumatori mireranno ad acquistare beni rapidamente prima che i loro prezzi aumentino ulteriormente. I risparmiatori, d'altra parte, potrebbero vedere il valore reale dei loro risparmi erodersi, limitando la loro capacità di spendere o investire nel futuro.

L'inflazione è buona o cattiva?

Un'inflazione eccessiva è generalmente considerata negativa per un'economia, mentre anche un'inflazione troppo bassa è considerata dannosa. Molti economisti sostengono una via di mezzo tra un'inflazione da bassa a moderata, di circa il 2% all'anno. In generale, l'inflazione più alta danneggia i risparmiatori perché erode il potere d'acquisto del denaro che hanno risparmiato. Tuttavia, può avvantaggiare i mutuatari perché il valore corretto per l'inflazione dei loro debiti in essere si riduce nel tempo.

Quali sono le cause dell'inflazione?

Esistono tre cause principali di inflazione: inflazione trainata dalla domanda, inflazione trainata dai costi e inflazione incorporata.- inflazione trainata dalla domanda si riferisce a situazioni in cui non vengono prodotti prodotti o servizi sufficienti per tenere il passo domanda, provocando un aumento dei prezzi.- Inflazione spinta dai costi, d'altra parte, si verifica quando il costo di produzione di prodotti e servizi aumenta, costringendo le aziende ad aumentare i prezzi.- Inflazione interna (a volte indicata come spirale salari-prezzi) si verifica quando i lavoratori chiedono salari più alti per stare al passo con l'aumento del costo della vita. Ciò a sua volta fa sì che le aziende aumentino i prezzi per compensare l'aumento dei costi salariali, portando a un ciclo di aumento dei salari e dei prezzi che si autoalimenta.