税引後キャッシュフロー（CFAT）

##税引き後のキャッシュフローとは何ですか？ （CFAT）

を通じてキャッシュフローを生み出す企業の能力を示す財務実績の指標です。これは、償却、減価償却、リストラ費用、減損などの非現金費用を純利益に加算して計算されます。 CFATは、税引後キャッシュフローとも呼ばれます。

##税引き後のキャッシュフロー（CFAT）を理解する

税引き後のCFATは、利益に対する税の影響を考慮したキャッシュフローの尺度です。この測定値は、企業が実施する投資またはプロジェクトのキャッシュフローを決定するために使用されます。税引き後のキャッシュフローを計算するには、減価償却費を純利益に加算する必要があります。減価償却費は、資産の経済的価値の低下を表す非現金費用ですが、実際の現金流出ではありません。 （減価償却費は利益を計算するための費用として差し引かれることを忘れないでください。CFATの計算では、減価償却費が再び加算されます。）

CFATの計算式は次のとおりです。

** CFAT**=純利益+減価償却費+償却費+その他の非現金費用

たとえば、営業利益が200万ドルのプロジェクトの減価償却額が、18万ドルであるとします。会社は35％の税率を支払います。プロジェクトによって生み出される純収入は、次のように計算できます。

税引前利益（EBT）=200万ドル-180,000ドル

EBT = $ 1,820,000

純利益=$1,820,000-（35％x $ 1,820,000）

純利益=$1,820,000-$ 637,000

純利益=1,183,000ドル

CFAT = $ 1,183,000 + $ 180,000

CFAT = $ 1,363,000

減価償却費は、税の盾として機能する費用です。ただし、実際のキャッシュフローではないため、税引後利益に加算する必要があります。

###CFATが投資家に伝えることができること

税引き後のキャッシュフローの現在価値は、事業への投資が価値があるかどうかを判断するために計算できます。 CFATは、成長をサポートするための運転資本や給与の増加、固定資産への現金投資、または最終的には長期的には現金配当や分布。

CFATが高ければ高いほど、ビジネスは配布を行うのに適した位置にあります。ただし、CFATがプラスであるということは、必ずしも企業が現金分配で利益を上げるのに十分な健全な財政状態にあることを意味するわけではありません。

CFATはまた、同じ業界内の競合他社と比較して、時間の経過とともに企業の財務状態とパフォーマンスを測定します。業界が異なれば、資本集約度も異なり、したがって減価償却のレベルも異なります。税引き後のキャッシュフローは、所得税の影響を含めた後、企業がプラスのキャッシュフローを生み出しているかどうかを判断する優れた方法ですが、固定資産を取得するための現金支出は考慮されていません。

##ハイライト

-CFATは、企業の財務状態とパフォーマンスを経時的に測定し、同じ業界内の競合他社のCFATと比較できます。

-CFATを計算するために、償却、減価償却、再構築コスト、減損などの非現金費用が純利益に加算されます。

-税引き後キャッシュフロー（CFAT）は、事業を通じてキャッシュフローを生み出す企業の能力を調査します。

-CFATは、企業が実施する投資またはプロジェクトのキャッシュフローを決定できます。