التدفق النقدي بعد الضرائب (CFAT)
ما هو التدفق النقدي بعد الضرائب؟ (CFAT)
التدفق النقدي بعد الضرائب (CFAT) هو مقياس للأداء المالي يُظهر قدرة الشركة على توليد التدفق النقدي من خلال عملياتها. يتم احتسابها عن طريق إضافة الرسوم غير النقدية مرة أخرى مثل الإطفاء والاستهلاك وتكاليف إعادة الهيكلة وانخفاض القيمة إلى صافي الدخل. يُعرف CFAT أيضًا باسم التدفق النقدي بعد الضريبة.
فهم التدفق النقدي بعد الضرائب (CFAT)
CFAT بعد الضرائب هو مقياس للتدفق النقدي يأخذ في الاعتبار تأثير الضرائب على الأرباح. يستخدم هذا المقياس لتحديد التدفق النقدي للاستثمار أو المشروع الذي تقوم به الشركة. لحساب التدفق النقدي بعد الضريبة ، يجب إضافة الاستهلاك مرة أخرى إلى صافي الدخل. الاستهلاك هو مصروفات غير نقدية تمثل القيمة الاقتصادية المتراجعة للأصل ولكنها لا تمثل تدفقات نقدية خارجة فعلية. (تذكر أنه يتم طرح الاستهلاك كمصروفات لحساب الأرباح. وعند حساب CFAT ، تتم إضافته مرة أخرى.)
هذه هي الصيغة لحساب CFAT:
** CFAT ** = صافي الدخل + الاستهلاك + الإطفاء + الرسوم غير النقدية الأخرى
على سبيل المثال ، لنفترض أن مشروعًا بدخل تشغيلي 2 مليون دولار له قيمة إهلاك قدرها 180 ألف دولار. تدفع الشركة ضريبة بنسبة 35٪. يمكن حساب صافي الدخل الناتج عن المشروع على النحو التالي:
الأرباح قبل الضرائب (EBT) = 2 مليون دولار - 180 ألف دولار
EBT = 1،820،000 دولار
صافي الدخل = 1،820،000 دولار أمريكي - (35٪ × 1،820،000 دولار أمريكي)
صافي الدخل = 1،820،000 دولار - 637،000 دولار
صافي الدخل = 1،183،000 دولار
CFAT = 1،183،000 دولار أمريكي + 180،000 دولار أمريكي
CFAT = 1،363،000 دولار
الاستهلاك هو حساب يعمل كدرع ضريبي. ومع ذلك ، نظرًا لأنه ليس تدفقًا نقديًا فعليًا ، يجب إضافته مرة أخرى إلى الدخل بعد خصم الضرائب.
ما يمكن أن يخبر به CFAT المستثمرين
يمكن حساب القيمة الحالية للتدفق النقدي بعد الضرائب لتحديد ما إذا كان الاستثمار في شركة ما يستحق العناء أم لا. يعتبر CFAT مهمًا للمستثمرين والمحللين لأنه يقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها النقدية مثل زيادة رأس المال العامل وكشوف المرتبات لدعم النمو ، أو القيام باستثمارات نقدية في الأصول الثابتة ، أو في النهاية وعلى المدى الطويل ، تحقيق أرباح نقدية أو التوزيعات.
كلما ارتفع CFAT ، كان العمل في وضع أفضل هو إجراء التوزيعات. ومع ذلك ، فإن قيمة CFAT الإيجابية لا تعني بالضرورة أن الشركة في وضع مالي سليم بما يكفي لتحقيق توزيعات نقدية جيدة.
يقيس CFAT أيضًا الصحة المالية للشركة وأدائها بمرور الوقت وبالمقارنة مع المنافسين في نفس الصناعة. الصناعات المختلفة لها مستويات مختلفة من كثافة رأس المال وبالتالي مستويات مختلفة من الاستهلاك. في حين أن التدفق النقدي بعد الضرائب هو وسيلة ممتازة لتحديد ما إذا كان النشاط التجاري يولد تدفقات نقدية إيجابية بعد إدراج آثار ضرائب الدخل ، فإنه لا يأخذ في الحسبان النفقات النقدية للحصول على الأصول الثابتة.
يسلط الضوء
يقيس CFAT الصحة المالية للشركة وأدائها بمرور الوقت ويمكن مقارنته بـ CFAT للمنافسين في نفس الصناعة.
لحساب CFAT ، تتم إضافة الرسوم غير النقدية مثل الاستهلاك والإهلاك وتكاليف إعادة الهيكلة وانخفاض القيمة إلى صافي الدخل.
يفحص التدفق النقدي بعد الضرائب (CFAT) قدرة الشركة على توليد التدفق النقدي من خلال عملياتها.
يمكن لـ CFAT تحديد التدفق النقدي لاستثمار أو مشروع تقوم به الشركة.
