Flusso di cassa dopo le tasse (CFAT)
Che cos'è il flusso di cassa dopo le tasse? (CFAT)
Il flusso di cassa dopo le tasse (CFAT) è una misura della performance finanziaria che mostra la capacità di un'azienda di generare flusso di cassa attraverso le sue operazioni. Viene calcolato sommando all'utile netto gli oneri non monetari come ammortamenti, svalutazioni, costi di ristrutturazione e svalutazione . CFAT è anche noto come flusso di cassa al netto delle imposte.
Capire il flusso di cassa dopo le tasse (CFAT)
CFAT dopo le tasse è una misura del flusso di cassa che tiene conto dell'impatto delle tasse sugli utili. Questa misura viene utilizzata per determinare il flusso di cassa di un investimento o di un progetto intrapreso da una società. Per calcolare il flusso di cassa al netto delle imposte, l' ammortamento deve essere aggiunto nuovamente all'utile netto. L'ammortamento è una spesa non monetaria che rappresenta il decremento del valore economico di un bene ma non è un effettivo deflusso di cassa. (Ricorda che l'ammortamento viene sottratto come una spesa per calcolare i profitti. Nel calcolo del CFAT, viene aggiunto di nuovo.)
Ecco la formula per il calcolo del CFAT:
CFAT = utile netto + ammortamenti + ammortamenti + altri oneri non monetari
Ad esempio, supponiamo che un progetto con un reddito operativo di $ 2 milioni abbia un valore di ammortamento di $ 180.000. La società paga un'aliquota fiscale del 35%. Il reddito netto generato dal progetto può essere calcolato come:
Guadagno prima delle tasse (EBT) = $ 2 milioni - $ 180.000
EBT = $ 1.820.000
Utile netto = $ 1.820.000 - (35% x $ 1.820.000)
Utile netto = $ 1.820.000 - $ 637.000
Utile netto = $ 1.183.000
CFAT = $ 1.183.000 + $ 180.000
CFAT = $ 1.363.000
L'ammortamento è una spesa che funge da scudo fiscale. Tuttavia, poiché non è un flusso di cassa effettivo, deve essere aggiunto nuovamente al reddito al netto delle imposte.
Cosa può dire CFAT agli investitori
Il valore attuale del flusso di cassa al netto delle imposte può essere calcolato per decidere se un investimento in un'impresa vale o meno. Il CFAT è importante per investitori e analisti perché misura la capacità di una società di soddisfare i propri obblighi di cassa come un aumento del capitale circolante e delle buste paga per sostenere la crescita, effettuare investimenti in contanti in attività fisse o, infine, a lungo termine, realizzare dividendi in contanti o distribuzioni.
Maggiore è il CFAT, migliore è la posizione di un'azienda per effettuare distribuzioni. Tuttavia, un CFAT positivo non significa necessariamente che un'azienda si trovi in una posizione finanziaria sufficientemente sana per far fronte alle sue distribuzioni di contanti.
CFAT misura anche la salute finanziaria e le prestazioni di un'azienda nel tempo e rispetto ai concorrenti all'interno dello stesso settore. Diversi settori hanno diversi livelli di intensità di capitale e quindi diversi livelli di ammortamento. Sebbene il flusso di cassa al netto delle imposte sia un modo eccellente per determinare se un'azienda sta generando flussi di cassa positivi dopo che sono stati inclusi gli effetti delle imposte sul reddito, non tiene conto delle spese di cassa per l'acquisizione di immobilizzazioni.
Mette in risalto
CFAT misura la salute finanziaria e le prestazioni di un'azienda nel tempo e può essere confrontato con il CFAT dei concorrenti all'interno dello stesso settore.
Per calcolare il CFAT, gli oneri non monetari come ammortamenti, svalutazioni, costi di ristrutturazione e svalutazioni vengono aggiunti all'utile netto.
Il flusso di cassa dopo le tasse (CFAT) esamina la capacità di un'azienda di generare flusso di cassa attraverso le sue operazioni.
CFAT può determinare il flusso di cassa di un investimento o di un progetto intrapreso da una società.
