Pengestrøm efter skat (CFAT)

Hvad er pengestrøm efter skat? (CFAT)

Pengestrømme efter skat (CFAT) er et mål for økonomisk præstation, der viser en virksomheds evne til at generere pengestrømme gennem sin drift. Det beregnes ved at tilføje ikke-kontante omkostninger, såsom amortisering, afskrivninger, omstruktureringsomkostninger og værdiforringelse, til nettoindkomsten. CFAT er også kendt som cash flow efter skat.

Forstå pengestrømme efter skat (CFAT)

CFAT efter skat er et mål for pengestrømme, der tager højde for indvirkningen af skatter på overskud. Dette mål bruges til at bestemme pengestrømmen for en investering eller et projekt, der er foretaget af et selskab. For at beregne pengestrømmen efter skat skal afskrivninger lægges tilbage til nettoindkomsten. Afskrivning er en ikke-kontant udgift,. der repræsenterer den faldende økonomiske værdi af et aktiv, men som ikke er en faktisk pengestrøm. (Husk at afskrivning trækkes fra som en udgift for at beregne overskud. Ved beregning af CFAT lægges det tilbage.)

Her er formlen til beregning af CFAT:

CFAT = nettoindkomst + afskrivninger + amortisering + andre ikke-kontante omkostninger

Lad os for eksempel antage, at et projekt med en driftsindtægt på $2 millioner har en afskrivningsværdi på $180.000. Virksomheden betaler en skattesats på 35%. Nettoindtægten fra projektet kan beregnes som:

Indtjening før skat (EBT) = $2 millioner - $180.000

EBT = 1.820.000 USD

Nettoindkomst = 1.820.000 USD - (35 % x 1.820.000 USD)

Nettoindkomst = $1.820.000 - $637.000

Nettoindkomst = 1.183.000 USD

CFAT = 1.183.000 USD + 180.000 USD

CFAT = 1.363.000 USD

Afskrivninger er en udgift, der fungerer som et skatteskjold. Men da det ikke er et egentligt cash flow, skal det lægges tilbage til indkomsten efter skat.

Hvad CFAT kan fortælle investorer

Nutidsværdien af pengestrømme efter skat kan beregnes for at afgøre, om en investering i en virksomhed er umagen værd. CFAT er vigtigt for investorer og analytikere, fordi det måler en virksomheds evne til at opfylde sine kontante forpligtelser, såsom en stigning i arbejdskapital og løn for at understøtte vækst, foretage kontante investeringer i anlægsaktiver, eller i sidste ende og på lang sigt, foretage kontant udbytte eller distributioner.

Jo højere CFAT, jo bedre positioneret er en virksomhed til at foretage distributioner. En positiv CFAT betyder dog ikke nødvendigvis, at en virksomhed er i en sund nok finansiel position til at tjene penge på sine kontantudlodninger.

CFAT måler også en virksomheds økonomiske sundhed og ydeevne over tid og i forhold til konkurrenter inden for samme branche. Forskellige brancher har forskellige niveauer af kapitalintensitet og dermed forskellige niveauer af afskrivninger. Mens pengestrømme efter skat er en glimrende måde at afgøre, om en virksomhed genererer positive pengestrømme, efter at virkningerne af indkomstskatter er blevet inkluderet, tager det ikke højde for kontante udgifter til at erhverve anlægsaktiver.

Højdepunkter

• CFAT måler en virksomheds økonomiske sundhed og ydeevne over tid og kan sammenlignes med CFAT hos konkurrenter inden for samme branche.

• For at beregne CFAT lægges ikke-kontante omkostninger såsom amortisering, afskrivninger, omstruktureringsomkostninger og værdiforringelse tilbage til nettoindkomsten.

• Pengestrømme efter skat (CFAT) undersøger en virksomheds evne til at generere pengestrømme gennem sin drift.

• CFAT kan bestemme pengestrømmen for en investering eller et projekt, der gennemføres af et selskab.