Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT)

Co to jest przepływ pieniężny po opodatkowaniu? (CFAT)

Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT) to miara wyników finansowych, która pokazuje zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych poprzez swoją działalność. Oblicza się ją, dodając z powrotem opłaty niepieniężne, takie jak amortyzacja, amortyzacja, koszty restrukturyzacji i odpisy z tytułu utraty wartości, do dochodu netto. CFAT jest również znany jako przepływy pieniężne po opodatkowaniu.

Zrozumienie przepływów pieniężnych po opodatkowaniu (CFAT)

CFAT po opodatkowaniu jest miarą przepływu środków pieniężnych, która uwzględnia wpływ podatków na zyski. Miara ta służy do określenia przepływu środków pieniężnych z inwestycji lub projektu podjętego przez korporację. Aby obliczyć przepływy pieniężne po opodatkowaniu, do dochodu netto należy dodać amortyzację. Amortyzacja to wydatek niepieniężny,. który odzwierciedla spadającą wartość ekonomiczną składnika aktywów, ale nie jest faktycznym wypływem środków pieniężnych. (Pamiętaj, że amortyzacja jest odejmowana jako wydatek w celu obliczenia zysków. Przy obliczaniu CFAT jest ona dodawana z powrotem.)

Oto wzór na obliczenie CFAT:

CFAT = zysk netto + amortyzacja + amortyzacja + inne obciążenia niegotówkowe

Załóżmy na przykład, że projekt z przychodem operacyjnym w wysokości 2 mln USD ma wartość amortyzacji 180 000 USD. Firma płaci stawkę podatku w wysokości 35%. Dochód netto wygenerowany przez projekt można obliczyć jako:

Zysk przed opodatkowaniem (EBT) = 2 mln USD - 180 000 USD

EBT = 1 820 000 USD

Dochód netto = 1 820 000 USD - (35% x 1 820 000 USD)

Dochód netto = 1 820 000 $ - 637 000 $

Dochód netto = 1 183 000 $

CFAT = 1 183 000 $ + 180 000 $

CFAT = 1 363 000 USD

Amortyzacja to wydatek, który działa jak tarcza podatkowa. Ponieważ jednak nie jest to rzeczywisty przepływ pieniężny, należy go dodać z powrotem do dochodu po opodatkowaniu.

Co CFAT może powiedzieć inwestorom

Bieżącą wartość przepływów pieniężnych po opodatkowaniu można obliczyć, aby zdecydować, czy inwestycja w firmę jest opłacalna. CFAT jest ważny dla inwestorów i analityków, ponieważ mierzy zdolność korporacji do wywiązywania się ze swoich zobowiązań gotówkowych, takich jak wzrost kapitału obrotowego i płac w celu wspierania wzrostu, dokonywania inwestycji gotówkowych w aktywa trwałe lub ostatecznie i w dłuższej perspektywie, wypłaty dywidendy pieniężnej lub dystrybucje.

Im wyższy CFAT, tym lepiej pozycjonowany jest biznes do dokonywania wypłat. Jednak dodatni CFAT nie musi oznaczać, że firma jest w wystarczająco dobrej sytuacji finansowej, aby dobrze sobie radzić z wypłatami gotówki.

CFAT mierzy również kondycję finansową i wyniki firmy w czasie oraz w porównaniu z konkurentami z tej samej branży. Różne branże mają różne poziomy kapitałochłonności,. a co za tym idzie różne poziomy amortyzacji. Chociaż przepływy pieniężne po opodatkowaniu to doskonały sposób na ustalenie, czy firma generuje dodatnie przepływy pieniężne po uwzględnieniu skutków podatków dochodowych, nie uwzględnia on wydatków pieniężnych na nabycie środków trwałych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• CFAT mierzy kondycję finansową i wyniki firmy w czasie i można ją porównać z CFAT konkurentów w tej samej branży.

• Aby obliczyć CFAT, opłaty niepieniężne, takie jak amortyzacja, amortyzacja, koszty restrukturyzacji i utrata wartości, są dodawane z powrotem do dochodu netto.

• Przepływy pieniężne po opodatkowaniu (CFAT) bada zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych poprzez swoją działalność.

• CFAT może określić przepływ środków pieniężnych z inwestycji lub projektu podjętego przez korporację.