Kontantstrøm etter skatt (CFAT)
Hva er kontantstrøm etter skatt? (CFAT)
Kontantstrøm etter skatt (CFAT) er et mål på økonomisk ytelse som viser et selskaps evne til å generere kontantstrøm gjennom driften. Den beregnes ved å legge tilbake ikke-kontante kostnader som amortisering, avskrivninger, restruktureringskostnader og verdifall til nettoinntekten. CFAT er også kjent som kontantstrøm etter skatt.
Forstå kontantstrøm etter skatt (CFAT)
CFAT etter skatt er et mål på kontantstrøm som tar hensyn til virkningen av skatter på overskudd. Dette målet brukes til å bestemme kontantstrømmen til en investering eller et prosjekt utført av et selskap. For å beregne kontantstrømmen etter skatt, må avskrivninger legges tilbake til nettoinntekten. Avskrivninger er en ikke-kontant utgift som representerer den synkende økonomiske verdien av en eiendel, men er ikke en faktisk kontantutstrøm. (Husk at avskrivning trekkes fra som en utgift for å beregne fortjeneste. Ved beregning av CFAT legges den inn igjen.)
Her er formelen for å beregne CFAT:
CFAT = nettoinntekt + avskrivninger + amortisering + andre ikke-kontante kostnader
La oss for eksempel anta at et prosjekt med en driftsinntekt på $2 millioner har en avskrivningsverdi på $180 000. Selskapet betaler en skattesats på 35 %. Nettoinntekten generert av prosjektet kan beregnes som:
Resultat før skatt (EBT) = $2 millioner - $180 000
EBT = $1 820 000
Nettoinntekt = USD 1 820 000 - (35 % x USD 1 820 000)
Nettoinntekt = $1 820 000 - $637 000
Nettoinntekt = $1 183 000
CFAT = $1 183 000 + $180 000
CFAT = $1 363 000
Avskrivninger er en utgift som fungerer som et skatteskjold. Men siden det ikke er en faktisk kontantstrøm, må den legges tilbake til inntekten etter skatt.
Hva CFAT kan fortelle investorer
Nåverdien av kontantstrømmen etter skatt kan beregnes for å avgjøre om en investering i en virksomhet er verdt eller ikke. CFAT er viktig for investorer og analytikere fordi det måler et selskaps evne til å oppfylle sine kontantforpliktelser som en økning i arbeidskapital og lønn for å støtte vekst, foreta kontantinvesteringer i anleggsmidler, eller til slutt og på lang sikt, gi kontantutbytte eller distribusjoner.
Jo høyere CFAT, jo bedre posisjonert er en virksomhet til å distribuere. En positiv CFAT betyr imidlertid ikke nødvendigvis at et selskap er i en sunn nok finansiell posisjon til å tjene godt på sine kontantutdelinger.
CFAT måler også et selskaps økonomiske helse og ytelse over tid og i forhold til konkurrenter innenfor samme bransje. Ulike bransjer har ulike nivåer av kapitalintensitet og dermed ulike nivåer av avskrivninger. Mens kontantstrøm etter skatt er en utmerket måte å avgjøre om en virksomhet genererer positive kontantstrømmer etter at effekten av inntektsskatt er inkludert, tar den ikke hensyn til kontantutgifter for å anskaffe anleggsmidler.
Høydepunkter
– CFAT måler en bedrifts økonomiske helse og ytelse over tid og kan sammenlignes med CFAT til konkurrenter innenfor samme bransje.
- For å beregne CFAT, legges ikke-kontante kostnader som amortisering, avskrivninger, restruktureringskostnader og verdifall tilbake til nettoinntekten.
– Kontantstrøm etter skatt (CFAT) undersøker et selskaps evne til å generere kontantstrøm gjennom driften.
- CFAT kan bestemme kontantstrømmen til en investering eller et prosjekt utført av et selskap.
