Bonusudgave
Hvad er et bonusproblem?
En fondsemission, også kendt som en fondsemission eller en kapitaliseringsudstedelse, er et tilbud om gratis yderligere aktier til eksisterende aktionærer. Et selskab kan beslutte at udlodde yderligere aktier som et alternativ til at øge udbytteudbetalingen. Et selskab kan f.eks. give én bonusaktie for hver fem besiddelse af aktier.
Forstå bonusproblemer
Bonusudstedelser gives til aktionærer,. når virksomheder mangler kontanter, og aktionærer forventer en regelmæssig indkomst. Aktionærer kan sælge bonusaktierne og dække deres likviditetsbehov. Bonusaktier kan også udstedes for at omstrukturere selskabets reserver. Udstedelse af fondsaktier involverer ikke pengestrømme. Det øger selskabets aktiekapital, men ikke dets nettoaktiver.
Bonusaktier udstedes efter den enkelte aktionærs ejerandel i selskabet. Bonusemissioner udvander ikke egenkapitalen, fordi de udstedes til eksisterende aktionærer i et konstant forhold, der holder hver aktionærs relative egenkapital på samme niveau som før udstedelsen. For eksempel giver en tre-til-to fondsemission hver aktionær ret til tre aktier for hver to, de ejer før udstedelsen. En aktionær med 1.000 aktier modtager 1.500 bonusaktier (1000 x 3/2 = 1500).
Bonusaktier er ikke i sig selv skattepligtige. Men aktionæren skal muligvis betale kapitalgevinstskat, hvis de sælger dem til en nettogevinst.
For internt regnskab er en fondsemission blot en omklassificering af reserver uden nettoændring i den samlede egenkapital, selvom dens sammensætning er ændret. En fondsemission er en forhøjelse af selskabets aktiekapital sammen med et fald i andre reserver.
Fordele og ulemper ved at udstede bonusaktier
Selskaber, der mangler kontanter, kan udstede bonusaktier i stedet for kontant udbytte som en metode til at give indkomst til aktionærerne. Fordi udstedelse af bonusaktier øger selskabets udstedte aktiekapital, opfattes selskabet som værende større, end det i virkeligheden er, hvilket gør det mere attraktivt for investorer. Derudover reducerer en forøgelse af antallet af udestående aktier aktiekursen, hvilket gør aktien mere overkommelig for detailinvestorer.
Udstedelse af fondsaktier tager dog flere penge fra likviditetsreserven, end udstedelse af udbytte gør. Også fordi udstedelse af bonusaktier ikke genererer kontanter til selskabet, kan det resultere i et fald i udbyttet pr. aktie i fremtiden, hvilket aktionærerne muligvis ikke kan ses positivt. Hertil kommer, at aktionærer, der sælger bonusaktier for at imødekomme likviditetsbehov, sænker aktionærernes procentuelle ejerandel i virksomheden, hvilket giver dem mindre kontrol over, hvordan virksomheden ledes.
Aktieopdelinger og bonusandele
Aktiesplit og bonusaktier har mange ligheder og forskelle. Når en virksomhed erklærer en aktiesplit, stiger antallet af aktier, men investeringsværdien forbliver den samme. Virksomheder erklærer typisk en aktieopdeling som en metode til at tilføre yderligere likviditet til aktier, øge antallet af handel med aktier og gøre aktier mere overkommelige for detailinvestorer.
Når en aktie deles, sker der ingen stigning eller fald i virksomhedens likviditetsreserver. I modsætning hertil, når et selskab udsteder bonusaktier, betales aktierne ud af likviditetsreserven, og reserverne tømmes.
##Højdepunkter
Bonusaktier øger en virksomheds aktiekapital, men ikke dens nettoaktiver.
En fondsemission af aktier er aktier udstedt af et selskab i stedet for kontant udbytte. Aktionærer kan sælge aktierne for at opfylde deres likviditetsbehov.
