Udbudsomkostninger

Hvad er omkostningerne ved udbud?

Udbudsomkostninger er de samlede omkostninger forbundet med levering og certificering af råvarer, der ligger til grund for en futureskontrakt. Udbudsprisen repræsenterer de samlede omkostninger forbundet med at modtage den fysiske levering af en vare. Disse omkostninger vurderes kun, hvis indehaveren af futureskontrakten ønsker at modtage varen i stedet for at lukke positionen inden udløb.

Udbudsomkostninger forklaret

Omkostningerne ved udbud er i bund og grund omkostningerne ved at drive forretning. Eventuelle omkostninger forbundet med den faktiske fysiske levering af varen omfatter udbudsomkostningerne. For eksempel, hvis en investor er lang majs (ejer en futureskontrakt på majs), skal sælgeren levere majsene til kontraktindehaveren, når kontrakten udløber (medmindre kontraktindehaveren lukker positionen inden udløb). Indehaveren skal kompensere sælger for omkostningerne ved tilbuddet, herunder transport, transportomkostninger og andre udgifter, der er forbundet med leveringen.

På alle typer finansielle markeder betyder at " udbyde " at give besked, i dette tilfælde til en børs' clearingcentral, at leveringen af den fysiske vare , der ligger til grund for futureskontrakten, vil begynde. De fleste investorer, der investerer i råvarefutures, vælger at lukke deres positioner inden udløb, så de er ikke økonomisk ansvarlige for at levere råvaren. På denne måde kan en investor drage fordel af bevægelser i råvareprisen uden at skulle håndtere de store komplikationer ved at modtage fysisk levering.

Hvis fysisk levering vælges, vil udbudsomkostninger komme i spil og vil variere baseret på flere faktorer. Leveringsstedet er for eksempel et vigtigt element i at skrive futureskontrakter. Det valgte leveringspunkt vil påvirke nettoleveringsprisen eller omkostningerne for det underliggende aktiv. Leveringsbetingelserne garanterer værdien af de leverede varer. Med fysisk levering varierer prisen på råvarer fra sted til sted på grund af omkostningerne ved at transportere dem fra deres kilde til leveringsstedet. For at specificere en enkelt pris på en vare til kontraktformål er leveringsstedet en væsentlig detalje.

Sådan fungerer udbudsomkostninger

Ofte vil handlende blot rulle over en futureskontrakt, der er tæt på udløb, til en anden kontrakt i en yderligere måned. Futures kontrakter har udløbsdatoer (mens aktier handles i evighed). Overrulning hjælper en investor med at undgå de omkostninger og forpligtelser, der er forbundet med afviklingen af kontrakterne. Udbudsomkostninger afregnes oftest ved fysisk afregning eller kontant afregning. Mange finansielle futures-kontrakter, såsom de populære e-mini-kontrakter, afregnes kontant ved udløb. Det betyder på den sidste handelsdag, at værdien af kontrakten er markedsført, og den erhvervsdrivendes konto debiteres eller krediteres afhængigt af, om der er gevinst eller tab.

Udbudsomkostninger betales normalt til officielle lagre, hvor certificering og levering finder sted. Nogle gange kan de også skyldes et clearinghus. Udbudsomkostninger kan variere meget mellem forskellige lagre, og børser er ikke forpligtet til at håndhæve grænser af nogen art for udbudsgebyrer. De fleste børser vil liste deres omkostninger på deres officielle hjemmesider. Nogle gange videregives de nøjagtige omkostninger i futureskontrakten.

Højdepunkter

• I mange tilfælde vil derivathandlere lukke ud eller rulle over udløbende positioner for at undgå fysisk levering og undgå at pådrage sig omkostninger ved udbud.

• Udbudsomkostninger refererer til summen af omkostninger i forbindelse med opbevaring og fysisk levering af varer, der er forpligtet i henhold til en derivatkontrakt.

• Udbudsomkostninger kan indgå i grundlaget eller forskellen i pris mellem futureskontrakten og spotmarkedet.