Leveringssted

Hvad er et leveringssted?

Leveringspunktet i futureskontrakter eller andre derivater er det sted, hvor den fysiske vare , der ligger til grund for kontrakten, vil blive leveret. De futureskontraktkøbere, der fastholder deres position, skal være klar til at acceptere leverancen og betale den aftalte pris for den fysiske vare. Leveringspunktet gælder dog kun for fremtidige kontrakter, der fastlægger aktivets fysiske levering. Kontrakter, der afregnes kontant, involverer ikke fysisk levering.

Forståelse af leveringspunkter

Leveringsstedet er et vigtigt element i at skrive futureskontrakter. Det valgte leveringspunkt vil påvirke nettoleveringsprisen eller omkostningerne for det underliggende aktiv. Leveringsbetingelserne garanterer værdien af de leverede varer. Med fysisk levering varierer prisen på råvarer fra sted til sted på grund af omkostningerne ved at transportere dem fra deres kilde til leveringsstedet. For at specificere en enkelt pris på en vare til kontraktformål er leveringsstedet en væsentlig detalje.

Størstedelen af futures markedsdeltagere handler spekulativt, og de fleste overvejer ikke at modtage de fysiske råvarer i futureskontrakter. Disse spekulative købere køber futureskontrakter, fordi de tror, at prisen på den underliggende råvare vil stige, ikke fordi de er interesserede i at modtage flere tusinde tønder olie eller flere tusinde kvæg. At modtage levering kræver at have ressourcerne til at opbevare og markedsføre disse ressourcer til potentielle slutkøbere.

Købere af futures-kontrakter, der ønsker at modtage den fysiske vare, håber ofte på at fastlåse en pris på den vare, de bruger i produktionen. Ved at købe en futureskontrakt håber de at reducere risikoen for ugunstige prisbevægelser på et aktiv.

Eksempler på leveringspunkter

Leveringsstedet er oftest et væsentligt transportknudepunkt for den handlede vare. Ændringen i priser på grund af leveringsstedet kan let observeres i benzinpriserne. Tager du på roadtrip mellem byerne, vil du oftest kunne mærke gradvise ændringer i gennemsnitsprisen på benzin. Priserne er lavest omkring større olieraffineringscentre.

• Leveringsstedet for de fleste naturgas- og flydende naturgas (LNG) New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) udførte futures er Henry Hub,. en naturgasrørledning beliggende i Erath, Louisiana.

• Futures for majs og sojabønner udført af Chicago Board of Trade ( CBOT ) er til terminaler på en 204-mile sektion af Illinois-floden

• Levende kvæg og svin ankommer til forskellige kvæggårde og slagterier adskilt mellem fem regioner eller territorier

• West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures udvekslet på NYMEX og har et leveringssted i Cushing Hub i Oklahoma

Særlige overvejelser

Når levering finder sted, skifter en warrant eller ihændehaverkvittering - som repræsenterer en specificeret mængde og kvalitet af en vare på et bestemt sted - hænder fra sælger til køber. Fuld værdi betaling sker herefter. Køber har ret til at fjerne varen fra lageret. Ofte vil en køber efterlade produktet på lagerstedet og betale et periodisk lagergebyr. Udvekslinger fastsætter også gebyrer for mange aspekter af leveringsprocessen.

Det er afgørende at vælge varens leveringssted omhyggeligt. Indenlandske lokationer kan præsentere et sæt juridiske, skattemæssige og regulatoriske krav, der adskiller sig dramatisk fra dem, der opstår ved at angive et udenlandsk sted som leveringssted. Disse forskelle kan være betydelige nok til at gøre en given aftale upraktisk eller endda umulig.

Højdepunkter

• Futures kontrakter vil specificere en standardiseret vare, der skal leveres på et specifikt leveringspunkt (eller punkter, hvis der findes flere geografiske lokaliteter).

• Et leveringspunkt er et aftalt sted, hvor det underliggende aktiv relateret til en udløbet derivatkontrakt fysisk leveres fra den korte til den lange.

• Afhængigt af den vare, der skal leveres, vil lager- og leveringsomkostninger variere og afspejles i prisen på derivatkontrakten.