Investor's wiki

Råvare-ETF

Råvare-ETF

Hvad er en Commodity ETF?

En råvare-ETF er en børshandlet fond (ETF) investeret i fysiske råvarer, såsom landbrugsvarer, naturressourcer og ædelmetaller. En råvare-ETF er normalt fokuseret på enten en enkelt vare, der opbevares i fysisk opbevaring eller investeringer i råvarefutureskontrakter.

Andre råvare-ETF'er sporer præstationen af et bredt råvareindeks, som omfatter mange individuelle råvarer, der repræsenterer en kombination af fysisk lager- og derivatpositioner.

Investorer vil almindeligvis købe råvare-ETF'er, når de forsøger at sikre sig mod inflation eller for at se overskud, når et aktiemarked sprutter. Men ligesom med enhver investering, bærer råvare-ETF'er risiko og er på ingen måde en garanti for profit.

Forstå Commodity ETF'er

ETF'er består normalt af offentlige aktier, der relaterer sig til en bestemt økonomi, markedsindeks, sektor eller industri. Normale ETF'er består af en samling værdipapirer,. der er forbundet med en lignende investeringsprofil. I stedet for underliggende værdipapirer som offentlige aktier, består råvare-ETF'er af futures eller asset-backed kontrakter, der sporer ydeevnen for en bestemt råvare eller gruppe af råvarer.

Når en investor køber en råvare-ETF, ejer de normalt ikke det fysiske aktiv, men ejer i stedet et sæt kontrakter, der understøttes af selve råvaren. Da mange råvare-ETF'er bruger gearing gennem køb af derivatkontrakter, kan de have store dele af uinvesterede kontanter, som bruges til at købe statspapirer eller andre næsten risikofrie aktiver.

Råvarefonde opretter ofte deres egne benchmarkindekser, der kun kan omfatte landbrugsprodukter, naturressourcer eller metaller. Som sådan er der ofte tracking error omkring bredere råvareindekser såsom Dow Jones AIG Commodity Index. Alligevel bør enhver råvare-ETF investeres passivt i, når den underliggende indeksmetodologi er på plads.

Råvare-ETF'er er steget i popularitet, fordi de giver investorer eksponering for råvarer uden at kræve, at investorer lærer at købe futures eller andre afledte produkter.

Det kan betale sig at undersøge råvare-ETF'er, undersøge det overordnede koncept meget detaljeret og se råvare-ETF'en et stykke tid for at se, hvordan det skrider frem, efterhånden som markedet ændrer sig.

Commodity ETF vs. Commodity Exchange Traded Note (ETN)

Ofte forvekslet med ETF'er, er en børshandlet note (ETN) et gældsinstrument udstedt af en bank. Det er en senior, usikret gæld,. der har en udløbsdato og er bakket op af udstederen.

ETN'er søger at matche afkastet af et underliggende aktiv,. og de gør det ved at anvende forskellige strategier, herunder køb af aktier, obligationer og optioner. Fordelene ved ETN'er omfatter begrænset tracking error mellem ETN'et og det aktiv, det sporer, og bedre skattemæssig behandling; en investor betaler kun almindelige kursgevinster,. når ETN'en sælges.

Den største risiko forbundet med ETN'er er kreditkvaliteten af det udstedende institut.

Eksempler på en Commodity ETF

Råvare-ETF'er sporer en bred vifte af underliggende råvarer. Nogle fokuserer på specifikke råvarer, herunder ædelmetaller,. olie og naturgas, mens andre har en bredere rækkevidde og sporer en diversificeret kurv af råvarer.

Investorer bør altid lave deres egen research, men nogle af de bedste råvare-ETF'er investerer i ædle metaller som guld og sølv. Disse er populære ETF'er, fordi den underliggende råvare ikke kan blive dårlig eller fordærve. SPDR Gold Shares og iShares Silver Trust er to af de største guld- og sølv-ETF'er.

En anden populær type råvare er olie og naturgas. Olie og gas kan ikke oplagres som ædle metaller, så disse ETF'er investerer i futureskontrakter i stedet for selve varen. Et eksempel på en ETF i denne sektor er SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, som har en diversificeret portefølje af 56 olie- og gasproducerende virksomheder.

Alternativt vælger nogle investorer at øge diversificeringen gennem diversificerede råvare-ETF'er. Disse fonde spreder deres indsatser ved at investere i en række forskellige råvarer.

Ulemper ved råvare-ETF'er

Råvaremarkeder er normalt i en af to forskellige tilstande: contango eller backwardation. Når futures er i contango, er priserne for en bestemt fremtid højere i fremtiden, end de er nu. Når futures er i backwardation, er priserne for en vare højere nu, end de er i fremtiden.

Når et futuresmarked er i contango, er den rullende risiko "negativ", hvilket betyder, at en råvare-ETF vil sælge billigere futures, der udløber, og købe højere prissatte futures, hvilket er kendt som negativt rulleudbytte. Omkostningerne ved at tilføje futures til højere priser reducerer afkastet og virker som et træk på ETF'en, hvilket forhindrer den i nøjagtigt at spore spotprisen på råvaren.

Der er råvare-ETF'er, der forfølger laddered strategier og optimerede strategier for at undgå de risici, som et marked, der er i kontango, udgør. En stigestrategi bruger futures med flere udløbsdatoer, hvilket betyder, at ikke alle futureskontrakter udskiftes på én gang. En optimeret strategi forsøger at vælge futureskontrakter, der har den mildeste kontango og den stejleste tilbagegang i et forsøg på at minimere omkostningerne og maksimere udbyttet.

Begge disse tilgange kan minimere omkostningerne, men gør det på bekostning af faktisk at spore og potentielt drage fordel af kortsigtede bevægelser i prisen på den underliggende råvare. Som sådan kan de være mere velegnede til langsigtede, mere risikovillige investorer.

Når et futuresmarked er i backwardation, er den rullende risiko "positiv", hvilket betyder, at en råvare-ETF vil sælge dyrere futures, der udløber, og købe futures til lavere priser, hvilket skaber det, der er kendt som "positive roll yield."

Uanset hvilken tilstand futuresmarkedet er i, afholder futures-baserede råvare-ETF'er højere omkostninger på grund af behovet for konstant at rulle futureskontrakter over. Udgiftsforhold for ikke-gearede futures-baserede råvare-ETF'er varierer typisk fra 0,50%-1,00%, men varierer fra fond til fond og råvare til råvare. Vær opmærksom på, at omkostningsprocenter for gearede råvarefonde typisk starter ved 1,00 % og ofte kan variere højere.

ETF's indflydelse på prisfastsættelse

En yderligere risiko, som futures-baserede råvare-ETF'er står over for, er, at i stedet for blot at spore råvarepriser, kan ETF'er selv påvirke futurespriserne på grund af deres behov for at købe eller sælge et stort antal futureskontrakter på forudsigelige tidspunkter, kendt som en rulleplan. Dette placerer også ETF'erne prisgivet for handlende, som kan byde priser op eller ned i forventning om ETF's handelsordrer.

Endelig kan ETF'er være begrænset i størrelsen af de råvarepositioner, som de kan påtage sig på grund af råvarehandelsregler.

Ofte stillede spørgsmål om råvare-ETF

Bundlinjen

Råvare-ETF'er kan være nyttige værktøjer for investorer, der ønsker adgang til råvarer, men ønsker at begrænse eksponering og styre risiko. Mange investorer bruger råvare-ETF'er til at sikre sig mod inflation eller stigende råvarepriser og finder ud af, at den nemme handel med dem gør dem til et attraktivt værktøj. Der er dog nogle betydelige ulemper ved råvare-ETF'er, og investorer skal sikre sig, at de forstår selv de mere komplicerede ulemper, før de overvejer et køb.

Højdepunkter

  • Populære typer af rÃ¥varer omfatter ædle metaller, sÃ¥som guld og sølv, og olie og gas.

  • RÃ¥vare-ETF'er er populære, fordi de tilbyder investorer eksponering for rÃ¥varer uden at skulle lære at købe futures eller derivater.

  • En rÃ¥vare-ETF sporer priserne pÃ¥ en rÃ¥vare eller den pÃ¥gældende rÃ¥vares tilsvarende indeks.

  • En af de største træk ved rÃ¥vare-ETF'er er, at de er meget likvide værdipapirer og kan købes pÃ¥ børser.

  • En investor, der køber en rÃ¥vare-ETF, ejer normalt ikke et fysisk aktiv, men ejer i stedet et sæt kontrakter, der understøttes af rÃ¥varen.

Ofte stillede spørgsmål

Hvordan køber du råvare-ETF'er?

En investor, der ønsker at købe en råvare-ETF, behøver kun en mæglervirksomhed for at købe værdipapiret. På nogenlunde samme måde som investoren ville købe en andel af Apple, behøver de kun at finde ticker-symbolet for råvare-ETF'en, afgive en indkøbsordre og modtage sikkerheden, når købet er gennemført. Likviditeten er høj med råvare-ETF'er, og de fleste investorer er i stand til at gennemføre deres handel med råvare-ETF'er med det samme.

Hvordan fungerer ETF'er?

En ETF er en samlet investeringssikkerhed. ETF'er sporer et bestemt indeks, sektor, råvare eller ethvert andet aktiv, men i modsætning til gensidige fonde kan du handle en ETF på en børs lige så simpelt, som hvis du købte og solgte virksomhedsaktier. En fondsforvalter strukturerer ETF'en på en måde, så den nøjagtigt sporer og repræsenterer det underliggende indeks.

Hvad er de bedste råvare-ETF'er?

De bedste råvare-ETF'er vil i vid udstrækning blive bestemt af risikovilligheden og investeringsmålene for den enkelte, der køber dem. Mens en investor kan drage fordel af en 3x Crude Oil ETF, ville en anden investor finde risikoen for høj til deres model. Mange investorer bruger guld- og sølv-ETF'er til at sikre sig mod inflation, hvilket er tydeligt ved, at de tre største råvare-ETF'er er ædelmetal-ETF'er.

Hvad er en god råvare-ETF for en køb-og-hold-investor?

Ligesom ovenstående svar vil den bedste råvare-ETF for en køb-og-hold-investor, ligesom enhver investor, være en, der passer ind i deres investeringsmodel og matcher deres risikoappetit. Når det er sagt, handles mange råvare-ETF'er regelmæssigt, og for en køb-og-hold-investor har provision og administrationsgebyrer, almindeligvis kaldet udgiftsforhold, for disse ETF'er en tendens til at være ret høje. Den bedste råvare-ETF vil således være en, der både passer ind i deres investeringsmodel og tager et lavt administrationsgebyr.