Pålydende værdi
Hvad er pariværdi?
Pariværdi er den nominelle værdi eller pålydende værdi af et værdipapir,. nemlig en aktie eller en obligation.
Når et selskab godkender aktier, sætter det også pålydende værdi for aktier, der skal udstedes, typisk et beløb større end nul. En virksomheds aktie skal handle over det mindste lovkrav, der er fastsat af dens pålydende værdi, hvilket betyder, at aktien ikke kan købes, sælges eller handles til mindre end dens pålydende værdi. Indstilling af pariværdi afhænger dog af den stat, hvor et selskab er chartret. Alligevel sætter nogle stater ikke regler om pariværdi.
Parværdi Betydning af sikkerhed
Pariværdi har en separat betydning for aktier og obligationer, og dette afsnit skitserer forskellen.
Parværdi for aktier
For aktier i et børsnoteret selskab repræsenterer pålydende værdi den juridiske værdi, der skal opretholdes. Pålydende værdi er angivet på en akties certifikat, men afspejler ikke nødvendigvis markedsværdien.
Virksomheder sætter typisk deres pålydende værdi meget lavt for at minimere risikoen for, at markedsprisen falder under det lovmæssige minimumskrav. Mange virksomheder sætter den nominelle værdi til 0,01 USD pr. aktie, mens nogle virksomheder går til ydersiden. Den pålydende værdi for Apples almindelige aktier er for eksempel 1/1000 af en cent.
Parværdi for obligationer
Når det kommer til obligationer, er pålydende værdi pålydende, eller det beløb, en obligation kan indløses for af sin indehaver, når den når udløb. For eksempel udsteder det amerikanske finansministerium en 10-årig obligation med en pålydende værdi på $1.000, der betaler renter på en regelmæssig basis. Obligationen kan indløses til pålydende værdi ved udløb, og statskassen skal betale dette beløb.
Når en obligations pris er mindre end dens pålydende værdi på det åbne marked, handler den under pålydende værdi eller til en rabat. I mere obligationsinvestorsprog, når prisen er under pålydende værdi, er den over pari eller til en præmie; til samme pris, det er på niveau.
TTT
Kilde: Corporate Finance, Berk og DeMarzo
Hvilke stater kræver pariværdi?
Nogle stater kræver, at virksomheder angiver pålydende værdi, når de godkender aktier, men tendensen går i retning af at fjerne denne bestemmelse. Delaware, et populært valg for virksomheder at inkorporere på grund af den nemme indgivelse, er blandt de stater, der ikke længere kræver pålydende værdi.
Hvad hvis en aktie går under pariværdi?
Hvis en aktie begynder at handle under dens pålydende værdi, ville den være i strid med en virksomheds charter og ville ikke opfylde det juridiske minimumskrav. Det vil også være et tegn på, at virksomheden er insolvent. Hvis dette skete, kunne aktionærerne sagsøge selskabet for at dække forskellen. Men fordi pariværdi normalt er sat så lavt, sker der sjældent retssager.
Da Securities and Exchange Commission ikke fastsætter regler om fastsættelse af pariværdi, bliver det et problem med den stat, hvor virksomheden blev chartret. Aktionærer ville indgive en retssag ved en domstol i denne stat.
Højdepunkter
Pålydende værdi, også kendt som nominel værdi, er den pålydende værdi af en obligation eller aktieværdien angivet i selskabets charter.
Pariværdi er vigtig for en obligation eller et fastforrentet instrument, fordi det bestemmer dens løbetidsværdi såvel som dollarværdien af kuponbetalinger.
Pålydende værdi for en obligation er normalt $1.000 (eller i mindre grad $100), da disse er de mest almindelige pålydende værdier, de udstedes i.
Ofte stillede spørgsmål
Er obligationer udstedt til pariværdi?
Obligationer udstedes ikke nødvendigvis til pålydende værdi. De kan også udstedes til en præmie eller til en rabat afhængigt af renteniveauet i økonomien. En obligation, der handles over pari, siges at handle til en præmie, mens en obligation, der handles under pari, handles med underkurs. I perioder, hvor renten er lav eller har været lavere, vil en større del af obligationerne handle over pari eller til en præmie. Når renten er høj, vil en større andel af obligationerne handle med underkurs.
Hvad er en obligations pariværdi?
Parværdi er en af de vigtigste egenskaber ved en obligation. En obligation er i det væsentlige et skriftligt løfte om, at det lånte beløb til udstederen vil blive tilbagebetalt, og den pålydende værdi er det beløb, som udstederen lover at tilbagebetale obligationsejerne på obligationens udløbsdato. Bortset fra at sætte løbetidsværdien bestemmer pariværdien også dollarværdien af kuponbetalinger. Pariværdi for en obligation er typisk $1.000 eller $100, fordi disse er de sædvanlige pålydende værdier, som de udstedes i.
Hvad er forholdet mellem kuponrente og pariværdi?
Kuponrenten, som er de periodiske rentebetalinger til obligationsejerne som kompensation for at låne udstederen pengene, sammenlignet med renterne i økonomien bestemmer, om en obligation vil handle til, under eller over dens pålydende værdi. Hvis kuponrenten er lig med renten, vil obligationen handle til pålydende værdi. Men hvis renten stiger, skal prisen på en lavere kuponobligation falde for at tilbyde det samme afkast til investorerne, hvilket får den til at handle under sin pålydende værdi. Omvendt, hvis renten falder, vil prisen på en obligation med højere kupon stige og handle over dens pålydende værdi, da dens kuponrente er mere attraktiv.
Hvad er en akties pariværdi?
Pålydende værdi for en aktie henviser til den aktieværdi, der er angivet i selskabets charter. Aktier har normalt ingen pålydende værdi eller meget lav pålydende værdi, såsom en cent pr. aktie. I tilfælde af egenkapital har pålydende værdi meget lidt relation til aktiernes markedspris. Nogle stater kræver, at virksomheder sætter en pålydende værdi, under hvilken aktier ikke kan sælges. For at overholde statslige bestemmelser sætter de fleste virksomheder en pålydende værdi for deres aktier til et minimalt beløb. For eksempel er pålydende værdi for aktier i Apple (AAPL) $0,00001
