Sikkerhed

Hvad er en sikkerhed?

På et grundlæggende niveau er et værdipapir et finansielt aktiv eller instrument, der har værdi og kan købes, sælges eller handles. Nogle af de mest almindelige eksempler på værdipapirer omfatter aktier, obligationer, optioner, investeringsforeninger og ETF-aktier. Værdipapirer har visse skattemæssige konsekvenser i USA og er under stram regeringsregulering.

Karakteristika for finansielle værdipapirer

Værdipapirer er ombyttelige. Det er med andre ord aktiver, der hurtigt og nemt kan byttes til andre af samme type. Ligesom et hvilket som helst nikkel kan erstattes af et hvilket som helst andet, kan enhver andel af en virksomheds aktier erstattes af enhver anden andel af samme virksomheds aktier. Mens både nikkel og en virksomheds aktier kan ændre sig i værdi over tid, er alle nikkels på et hvilket som helst tidspunkt det samme beløb værd, og alle aktier i en specifik virksomheds aktier er det samme beløb værd.
I USA er udvekslingen af værdipapirer reguleret af SEC (Securities and Exchange Commission), et regulatorisk agentur under den amerikanske regering.
Den juridiske definition af en finansiel sikkerhed varierer mellem lande og jurisdiktioner.
Værdipapirer er normalt opdelt i fire generelle kategorier - gæld, aktier, hybrider og derivater.

De 4 typer værdipapirer

Finansielle værdipapirer er opdelt i en af fire generelle kategorier - gældsbeviser, aktieværdipapirer, hybride værdipapirer (som har karakteristika for både gælds- og aktieværdipapirer) og afledte værdipapirer.

1. Gældsbeviser

Gældsbeviser - som virksomhedsobligationer,. statsobligationer og indskudsbeviser - er i det væsentlige lån. De opfører sig som IOU'er fra en regering eller et selskab til indehaveren af gældsbeviset.

Ejere af gældsbeviser låner et vist beløb (hovedstolen) ud til en anden part. Denne part er derefter forpligtet til at betale forudbestemte rentebetalinger til ejeren med regelmæssige mellemrum i henhold til de vilkår, der er angivet i deres aftale, indtil instrumentet forfalder, på hvilket tidspunkt skyldneren skal tilbagebetale værdipapirejeren med hovedstolen.

Formålet med en gældssikkerhed (som en obligation ) er todelt. På den ene side tillader det et selskab, en regering eller en anden enhed (låntageren) midlertidig brug af værdipapirejerens kapital. På den anden side giver det værdipapirejeren mulighed for at modtage regelmæssige rentebetalinger i en periode til gengæld for den midlertidige brug af deres penge, før de får dem returneret fuldt ud til dem på en bestemt aftalt dato.

2. Aktier

Aktier angiver delvist ejerskab af en enhed - ofte en virksomhed. Det mest almindelige eksempel på et aktiepapir er en andel af en virksomheds aktie. Andele i investeringsforeninger betragtes også som værdipapirer, ligesom aktier i visse ETF'er ( dem, der ikke inkluderer gældsbeviser som obligationer).

Mens enkeltpersoner køber gældsbeviser for at modtage periodiske betalinger til gengæld for den midlertidige brug af deres penge, køber enkeltpersoner normalt aktieværdipapirer som investeringer med det formål at realisere kapitalgevinster over tid. Et aktiepapir er et aktiv, så hvis dets værdi stiger, kan den part, der ejer det, sælge det med fortjeneste.

Mens de fleste aktiepapirer normalt ikke giver deres indehavere ret til periodiske betalinger, gør nogle det, og disse betalinger kaldes udbytte. Virksomheder, der udbetaler udbytte, bruger en lille procentdel af deres overskud til at betale aktionærerne et vist beløb pr. aktie - normalt én gang i kvartalet eller én gang om året. Fordi indehavere af kapitalandele er delvise ejere af en enhed, har de også ofte ret til visse stemmerettigheder, når det kommer til nogle af den pågældende enheds forretningsbeslutninger.

Generelt giver værdipapirer højere potentielle afkast end gældsbeviser, fordi en virksomheds eller enheds værdi er teknisk ubegrænset, hvorimod en obligations rentebetalinger og udløbsdato er faste og forudbestemte.

Aktieværdipapirer kommer dog også med større risiko. Mens en virksomheds eller enheds potentielle værdi er grænseløs, kan denne værdi også ændre sig i en negativ retning, hvilket resulterer i kapitaltab for aktionærerne. Hvis en virksomhed går konkurs, er dens aktionærer kun berettiget til deres del af den værdi, der er tilbage, efter at virksomheden har betalt alle sine kreditorer og opfyldt alle sine forpligtelser i henhold til betingelserne for konkursen.

3. Hybridværdipapirer

Hybride værdipapirer opfører sig som gældsbeviser på nogle måder og som aktieværdipapirer på andre måder. Den mest almindelige type hybridværdipapir er en konvertibel obligation. Disse opfører sig som obligationer, idet de involverer regelmæssige betalinger, men de adskiller sig fra obligationer ved, at de også kan konverteres til et bestemt antal aktier i en aktie efter indehaverens skøn. Et andet eksempel er en aktiewarrant, som er en option, der udstedes direkte af en virksomhed til dens aktionærer for at købe eller sælge et værdipapir til en bestemt pris på eller før en bestemt dato.

4. Afledte værdipapirer

Et derivat er et værdipapir, hvis værdi er baseret på et specifikt aktiv eller en gruppe af aktiver (som en aktie eller en råvare). Et derivat har normalt form af en kontrakt mellem to parter vedrørende køb eller salg af et specifikt aktiv eller en pulje af aktiver. Derivater bruges ofte af enkeltpersoner og institutioner til at mindske risikoen, men de kan også bruges spekulativt af investorer til at tjene penge.

Et almindeligt derivat er en futureskontrakt, som er en aftale om at købe eller sælge et aktiv på en forudbestemt fremtidig dato til en bestemt pris. Hvis nogen skulle købe en futureskontrakt, der gav dem ret til at købe en høballe for 35 dollars på tre måneder, men når der var gået tre måneder, var høballer værd 45 dollars, ville køberen realisere en gevinst på 10 dollars. Terminkontrakter opfører sig på samme måde, men de er mere tilpasselige og har typisk større risiko for både køber og sælger.

Optionskontrakter er også almindelige. Disse opfører sig som futures, men i stedet for at køberen er forpligtet til at købe eller sælge et bestemt værdipapir til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt, har de blot mulighed for at gøre det.

Et andet almindeligt derivat er en swap,. som er en aftale mellem to parter om at udveksle en pengestrøm med en anden. Den ene pengestrøm er normalt fast (som en fast rente), og den anden er normalt variabel (som en variabel rente). Nogle gange bytter virksomheder lånerenter i forskellige valutaer for at drage fordel af valutakurser.

Eksempler på almindelige værdipapirer efter type

TTT

De fire typer værdipapirer er gæld, aktier, hybrider og derivater.

Hvor risikable er de forskellige klasser af værdipapirer?

##Højdepunkter

Værdipapirer er ombyttelige og omsættelige finansielle instrumenter, der bruges til at rejse kapital på offentlige og private markeder.
Selvregulerende organisationer som NASD, NFA og FINRA spiller også en vigtig rolle i reguleringen af afledte værdipapirer.
Offentligt salg af værdipapirer er reguleret af SEC.
Der er primært tre typer værdipapirer: egenkapital - som giver ejerskabsrettigheder til indehavere; gæld - i det væsentlige lån tilbagebetalt med periodiske betalinger; og hybrider – som kombinerer aspekter af gæld og egenkapital.

##Ofte stillede spørgsmål

Er Fiat-valutaer (som den amerikanske dollar) værdipapirer?

Teknisk set er nej-valutaer i teorien simpelthen værdibeholdninger, som enkeltpersoner og institutioner kan bruge til at betale for varer og tjenester. I praksis kan valutaer dog købes, sælges og handles strategisk - ligesom aktier - af enkeltpersoner eller institutioner, der ønsker at spekulere i, hvordan valutakurser kan variere i fremtiden. Med andre ord er det primære formål med valuta ikke at fungere som en sikkerhed, men mange mennesker bruger den som en.

Er kryptovalutaer som Bitcoin-værdipapirer?

Igen, nej - det primære formål med en kryptovaluta er at være et lager af værdi, der er decentraliseret og uafhængigt af et centralbanksystem som Federal Reserve,. der kan bruges til at betale for varer og tjenester (ligesom en fiat-valuta). På lang sigt ser kryptosamfundet på decentraliserede digitale valutaer som Bitcoin som en eventuel erstatning for - eller alternativ til - traditionel valuta. Når det er sagt, bruger mange enkeltpersoner og institutioner kryptovalutaer som værdipapirer ved at købe, sælge og handle dem spekulativt med fortjeneste uden nogen intention om at bruge dem på varer og tjenester.

Er NFT'er (Non-Fungible Tokens) værdipapirer?

Da NFT'er typisk ikke bruges til at betale for varer eller tjenester, og deres værdi afhænger af, hvad købere er villige til at betale for dem på et givet tidspunkt (som et samlerobjekt eller en aktie i en virksomhed), opfører NFT'er sig meget på samme måde som nogle værdipapirer , bortset fra at de ikke handles på børser. Når det så er sagt, bruges de også til at repræsentere ejerskab af rigtige og digitale produkter, og på den måde opfører de sig mere som ægthedscertifikater. Derudover kan NFT'er ikke let blandes med andre værdipapirer og udveksles ikke på de fleste sikkerhedsudvekslingsplatforme. De fleste myndigheder betragter dem ikke som værdipapirer, men de findes i noget af en gråzone, så hvordan de klassificeres kan ændre sig i fremtiden.