U-formet gendannelse

Hvad er en U-formet gendannelse?

Et U-formet opsving er en form for økonomisk recession og opsving,. der ligner en U-form, når den er kortlagt. Et U-formet opsving repræsenterer formen af diagrammet over visse økonomiske mål, såsom beskæftigelse, BNP og industriproduktion. Denne form opstår, når økonomien oplever et kraftigt fald i disse målinger uden et klart defineret bundfald, men i stedet en periode med stagnation efterfulgt af en relativt sund stigning tilbage til dets tidligere højdepunkt. Et U-formet opsving ligner et V-formet opsving, bortset fra at økonomien bruger længere tid på at slynge sig langs bunden af recessionen i stedet for straks at vende tilbage.

Forstå U-Shaped Recovery

Et U-formet opsving beskriver en type økonomisk recession og opsving, der kortlægger en U-form, etableret når visse målinger, såsom beskæftigelse, BNP og industriproduktion falder kraftigt og derefter forbliver undertrykt typisk over en periode på 12 til 24 måneder, før de hoppe tilbage igen.

I april 2020 sagde et flertal på 60 % af de administrerende direktører, som blev undersøgt af YPO, en global sammenslutning af topchefer, at de planlagde et U-formet opsving fra den nuværende recession. I en separat undersøgelse fra Reuters var 55 % af økonomerne enige om udsigten til et U-formet opsving. Hvis disse forudsigelser er korrekte, så tyder de på en recession, der strækker sig langt ind i 2021. Kun tiden vil vise.

Almindelige recessionsformer

Recessionsformer er stenografiske begreber, der bruges af økonomer til at karakterisere forskellige typer af recessioner. Et hvilket som helst antal af recessions- og genopretningstyper kan tænkes at blive kortlagt, selvom de mest almindelige former omfatter U-formet, V-formet, W-formet og L-formet.

• V-formede lavkonjunkturer begynder med et stejlt fald, men går igennem og kommer sig hurtigt. Denne form for recession plejer at blive betragtet som et best-case scenario.

• W- formede recessioner begynder som V-formede recessioner, men skruer ned igen, efter at der er udvist falske tegn på bedring. Også kendt som double-dip recessioner, fordi økonomien falder to gange før fuld genopretning.

• L-formede recessioner er worst-case scenarier, der beskriver recessioner, der falder hurtigt, men som ikke kan komme sig.

Eksempler på U-formede recessioner

Af de amerikanske recessioner, der er kortlagt siden 1945, er cirka halvdelen blevet beskrevet af økonomer som U-formet, inklusive recessionen 1973-5 og recessionen 1990-91.

1973–1975: Nixonomics, guldvinduet og stagflation

En af de mest bemærkelsesværdige U-formede recessioner i amerikansk historie var recessionen 1973-75. Økonomien begyndte at skrumpe i begyndelsen af 1973 og fortsatte med at falde eller kun vise en lille vækst i løbet af de næste to år, hvor BNP faldt 3 procent på sit dybeste punkt, før det endelig kom sig i 1975. Rødderne til denne recession lå i inflationspolitikken for de foregående år for samtidig at finansiere Vietnamkrigen og det store samfunds velfærdsstatsudvidelse under præsident Johnson, keynesiansk underskudsudgiftspolitik under præsident Nixon efter ham, og det deraf følgende brud på de sidste forbindelser mellem den amerikanske dollar og guld.

Begyndelsen af recessionen var præget af oliekrisen i 1973 og øgede oliepriser samt børskrakket i 1973-74, en af de værste aktiemarkedsnedture i moderne historie, som påvirkede alle de store aktiemarkeder i verden. Opsvinget var præget af vedvarende høj arbejdsløshed og accelererende inflation, der ville karakterisere 1970'erne som stagflationens æra.

1990–1991: The Jobless Recovery

Dereguleringen af banker og opsparing og lån i begyndelsen af 1980'erne satte gang i et boom i udlån til erhvervs- og boligejendomme, der for alvor tog fart, da Fed løsnede pengepolitikken og renterne faldt, efter at økonomien kom ud af recessionen i 1982. Dette boom ville bygge op. ind i en gældsboble af risikable realkreditlån og lyssky bankpraksis, der brast i slutningen af 1980'erne i en debacle kendt som S&L-krisen. De resulterende massive tab, gældsdeflation og bankkrak på tværs af ejendoms- og finanssektoren førte til recession for den bredere økonomi i midten af 1990.

Selvom en mild BNP-vækst dukkede op igen det følgende år, fortsatte tabet af arbejdspladser, og arbejdsløsheden steg til midten af 1992, og den samlede beskæftigelse genvandt først niveauet før recessionen i 1993. På grund af dette er opsvinget fra recessionen i 1900-91 blevet døbt Jobless Recovery, og kan betragtes som et eksempel på en U-formet recovery.

Højdepunkter

• U-formede opsving sker, når der opstår en recession, og økonomien ikke umiddelbart vender tilbage, men tumler langs bunden i et par kvartaler.

• Et U-formet opsving er såkaldt, fordi store mål for økonomisk præstation tager form af bogstavet "U" i disse perioder.

• Eksempler på U-formede opsving er Nixon recessionen 1973-75 og recessionen 1990-91 efter S&L-krisen.