U-formad återhämtning

Vad är en U-formad återhämtning?

En U-formad återhämtning är en typ av ekonomisk recession och återhämtning som liknar en U-form när den kartläggs. En U-formad återhämtning representerar formen på diagrammet över vissa ekonomiska mått, såsom sysselsättning, BNP och industriproduktion. Denna form uppstår när ekonomin upplever en kraftig nedgång i dessa mått utan ett klart definierat dalgång utan istället en period av stagnation följt av en relativt sund uppgång tillbaka till sin tidigare topp. En U-formad återhämtning liknar en V-formad återhämtning förutom att ekonomin tillbringar längre tid med att släpa längs botten av lågkonjunkturen snarare än att omedelbart återhämta sig.

Förstå U-Shaped Recovery

En U-formad återhämtning beskriver en typ av ekonomisk lågkonjunktur och återhämtning som kartlägger en U-form, etablerad när vissa mått, såsom sysselsättning, BNP och industriproduktion kraftigt minskar och sedan förblir nedpressade vanligtvis under en period av 12 till 24 månader innan de studsa tillbaka igen.

I april 2020 sa en 60-procentig majoritet av VD:arna som undersöktes av YPO, en global sammanslutning av verkställande direktörer, att de planerar för en U-formad återhämtning från den nuvarande lågkonjunkturen. I en separat undersökning av Reuters var 55 % av ekonomerna överens om utsikterna till en U-formad återhämtning. Om dessa förutsägelser är korrekta, så föreslår de en lågkonjunktur som sträcker sig långt in i 2021. Bara tiden får utvisa.

Vanliga recessionsformer

Recessionsformer är förkortade begrepp som används av ekonomer för att karakterisera olika typer av lågkonjunkturer. Valfritt antal lågkonjunktur- och återhämtningstyper kan tänkas kartläggas, även om de vanligaste formerna inkluderar U-formad, V-formad, W-formad och L-formad.

– V-formade lågkonjunkturer börjar med ett brant fall, men går ner och återhämtar sig snabbt. Denna typ av lågkonjunktur tenderar att betraktas som ett bästa scenario.

• W-formade lågkonjunkturer börjar som V-formade lågkonjunkturer, men vänder ner igen efter att falska tecken på återhämtning har uppvisats. Även känd som dubbla lågkonjunkturer, eftersom ekonomin faller två gånger innan full återhämtning.

– L-formade lågkonjunkturer är värsta scenarier, som beskriver lågkonjunkturer som faller snabbt men som inte lyckas återhämta sig.

Exempel på U-formade lågkonjunkturer

Av de amerikanska lågkonjunkturerna som kartlagts sedan 1945 har ungefär hälften beskrivits av ekonomer som U-formade, inklusive lågkonjunkturen 1973-5 och lågkonjunkturen 1990-91.

1973–1975: Nixonomics, guldfönstret och stagflation

En av de mest anmärkningsvärda U-formade lågkonjunkturerna i USA:s historia var lågkonjunkturen 1973-75. Ekonomin började krympa i början av 1973 och fortsatte att minska eller bara uppvisa en liten tillväxt under de kommande två åren, med BNP som sjönk 3 procent på dess djupaste punkt innan den slutligen återhämtade sig 1975. Rötterna till denna lågkonjunktur låg i inflationspolitiken. de föregående åren för att samtidigt finansiera Vietnamkriget och det stora samhällets välfärdsstatsexpansion under president Johnson, keynesiansk utgiftspolitik för underskott under president Nixon efter honom, och det resulterande brytandet av de sista kopplingarna mellan den amerikanska dollarn och guld.

Början av lågkonjunkturen präglades av 1973 års oljekris och ökade oljepriser samt börskraschen 1973–74, en av de värsta börsnedgångarna i modern historia, som påverkade alla stora aktiemarknader i världen. Återhämtningen präglades av ihållande hög arbetslöshet och accelererande inflation som skulle karakterisera 1970-talet som stagflationens era.

1990–1991: The Jobless Recovery

Avregleringen av banker och sparande och lån i början av 1980-talet startade en boom i utlåning till kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter som verkligen tog fart när Fed lättade på penningpolitiken och räntorna sjönk efter att ekonomin kom ur recessionen 1982. Denna boom skulle byggas upp. in i en skuldbubbla av riskabla bolån och skumma bankpraxis som sprack i slutet av 1980-talet i ett debacle som kallas S&L-krisen. De resulterande massiva förlusterna, skulddeflationen och bankkonkurserna i fastighets- och finanssektorn ledde till recession för den bredare ekonomin i mitten av 1990.

Även om den milda BNP-tillväxten återkom året därpå, fortsatte förlusten av arbetstillfällen och arbetslösheten steg till mitten av 1992, och den totala sysselsättningen återfick inte nivån före recessionen förrän 1993. På grund av detta har återhämtningen från lågkonjunkturen 1900–91 kallats för arbetslösa Återhämtning, och kan betraktas som ett exempel på en U-formad återhämtning.

Höjdpunkter

– U-formade återhämtningar sker när en lågkonjunktur inträffar och ekonomin inte direkt studsar tillbaka, utan tumlar längs botten under några kvartal.

• En U-formad återhämtning kallas för att stora mått på ekonomisk prestation tar formen av bokstaven "U" under dessa perioder.

• Exempel på U-formade återhämtningar är Nixons recession 1973-75 och lågkonjunkturen 1990-91 efter S&L-krisen.