Normal-kurs utstederbud (NCIB)
Hva er et normalkursutstederbud (NCIB)?
Et normalkurs utstederbud er en kanadisk betegnelse for et offentlig selskaps tilbakekjøp av egne aksjer for å kansellere den. Et selskap har lov til å kjøpe tilbake mellom 5% og 10% av sine aksjer avhengig av hvordan transaksjonen gjennomføres.
Utsteder kjøper tilbake aksjene gradvis over en periode, for eksempel ett år. Denne tilbakekjøpsstrategien lar selskapet kjøpe bare når aksjen er gunstig priset.
Forstå NCIB
Offentlige selskaper som opererer i Canada må sende inn et varsel om intensjon om å lage en NCIB til børsene de er notert på og motta deres godkjenning før de fortsetter med et gjenkjøp. Det er begrensninger på antall aksjer selskapet kan kjøpe tilbake på en enkelt dag.
I en annen type godkjent utstederbud vil et selskap kjøpe tilbake et bestemt antall aksjer fra sine aksjonærer til en forhåndsbestemt dato og pris.
Hvis et selskap kjøper tilbake alle sine utestående aksjer på denne måten, kalles det en pågående privat transaksjon.
Måter en NCIB kan brukes på
Når en NCIB er godkjent, kan selskapet fortsette med gjenkjøp etter eget ønske i løpet av den perioden som er etablert. Selskapet kan eller ikke kan kjøpe tilbake hele antallet aksjer det er tillatt å kjøpe.
En NCIB lanseres når et selskaps ledere mener aksjen er undervurdert i markedet.
Som med ethvert aksjetilbakekjøpsprogram, foretar et selskap en NCIB fordi dets ledere mener at selskapets børsnoterte aksjer er undervurdert. Ved å ta tilbake aksjer reduserer de antall tilgjengelige på markedet. Deres egen kjøpsaktivitet reduserer tilbudet og øker etterspørselen, noe som fører til høyere pris.
Når verdien av aksjer stiger til ønsket nivå, kan selskapet selge deler av sin eierandel for å skaffe penger, øke likviditeten og utvide sin base av investorer.
Gjennom et vanlig utstederbud kan et selskap dra nytte av det det ser på som en rabatt på aksjens nåværende kurs.
Gjenvinner kontrollen
En NCIB kan også være en taktikk designet for å avverge et fiendtlig overtaksforsøk. I slike tilfeller reduserer selskapet volumet av sine aksjer som er tilgjengelige på markedet og gjenvinner mer kontroll over egne aksjer.
Hvis tilbakekjøpet er stort nok, kan det endre konsentrasjonen og sammensetningen av aksjeeierskap. Selskapet kan ende opp med en kontrollerende tredjedel som ikke kan utfordres av en part. Når dette skjer, kan selskapet opprettholde sin kontroll ved ganske enkelt å frigi for få nye aksjer til å tillate en enkelt kjøper å samle nok aksjer til å påvirke aksjonærstemmer eller tvinge sin agenda på selskapets styre.
##Høydepunkter
NCIB må godkjennes på forhånd av børsene.
En NCIB er et aksjetilbakekjøpsprogram som brukes av selskaper notert i Canada.
– NCIB brukes til å skaffe penger, tvinge aksjekursen høyere, avverge en overtakelse, eller en kombinasjon av alle disse.
