Oferta emitenta kursu normalnego (NCIB)
Co to jest oferta wydawcy kursu normalnego (NCIB)?
Oferta emitenta o normalnym kursie to kanadyjskie okre艣lenie na odkupienie przez sp贸艂k臋 publiczn膮 w艂asnych akcji w celu ich umorzenia. Firma mo偶e odkupi膰 od 5% do 10% swoich akcji w zale偶no艣ci od sposobu przeprowadzenia transakcji.
Emitent skupuje akcje stopniowo w okresie np. jednego roku. Ta strategia odkupu pozwala firmie kupowa膰 tylko wtedy, gdy jej akcje s膮 korzystnie wycenione.
Zrozumienie NCIB
Sp贸艂ki publiczne dzia艂aj膮ce w Kanadzie musz膮 z艂o偶y膰 zawiadomienie o zamiarze dokonania NCIB na gie艂dach, na kt贸rych s膮 notowane, i uzyska膰 ich zgod臋 przed przyst膮pieniem do odkupu. Istniej膮 limity liczby akcji, kt贸re firma mo偶e wykupi膰 w ci膮gu jednego dnia.
W innym typie zatwierdzonej oferty emitenta sp贸艂ka odkupi okre艣lon膮 liczb臋 akcji od swoich akcjonariuszy w okre艣lonym z g贸ry terminie i cenie.
Je艣li firma odkupuje w ten spos贸b wszystkie posiadane akcje, nazywa si臋 to trwaj膮c膮 transakcj膮 prywatn膮 .
Sposoby wykorzystania NCIB
Po zatwierdzeniu NCIB firma mo偶e dokonywa膰 odkup贸w wed艂ug w艂asnego uznania w ustalonym okresie. Firma mo偶e, ale nie musi, odkupi膰 pe艂n膮 liczb臋 akcji, kt贸re mo偶e kupi膰.
NCIB jest uruchamiany, gdy kierownictwo firmy uwa偶a, 偶e jej akcje s膮 niedowarto艣ciowane na rynku.
Jak w przypadku ka偶dego programu odkupu akcji, firma podejmuje decyzj臋 o NCIB, poniewa偶 jej kierownictwo uwa偶a, 偶e akcje sp贸艂ki znajduj膮ce si臋 w obrocie publicznym s膮 niedowarto艣ciowane. Odbieraj膮c akcje, zmniejszaj膮 liczb臋 dost臋pnych na rynku. Ich w艂asna aktywno艣膰 zakupowa zmniejsza poda偶 i zwi臋ksza popyt, prowadz膮c do wy偶szej ceny.
Gdy warto艣膰 akcji wzro艣nie do po偶膮danego poziomu, firma mo偶e sprzeda膰 cz臋艣膰 swoich udzia艂贸w w celu pozyskania got贸wki, zwi臋kszenia p艂ynno艣ci i poszerzenia bazy inwestor贸w.
Dzi臋ki zwyk艂ej ofercie emitenta firma mo偶e skorzysta膰 z tego, co postrzega jako zni偶k臋 od aktualnej ceny akcji.
Odzyskiwanie kontroli
NCIB mo偶e by膰 r贸wnie偶 taktyk膮 maj膮c膮 na celu odparcie pr贸by wrogiego przej臋cia. W takich przypadkach firma zmniejsza wolumen swoich akcji dost臋pnych na rynku i odzyskuje wi臋ksz膮 kontrol臋 nad w艂asnymi akcjami.
Je艣li odkup jest wystarczaj膮co du偶y, mo偶e zmieni膰 koncentracj臋 i struktur臋 w艂asno艣ci akcji. Firma mo偶e sko艅czy膰 z kontroluj膮c膮 trzeci膮 osob膮, kt贸rej 偶adna strona nie b臋dzie mog艂a zakwestionowa膰. Gdy tak si臋 stanie, firma mo偶e zachowa膰 kontrol臋, po prostu wypuszczaj膮c zbyt ma艂o nowych akcji, aby ka偶dy pojedynczy nabywca m贸g艂 zgromadzi膰 wystarczaj膮c膮 liczb臋 akcji, aby wp艂yn膮膰 na g艂osy akcjonariuszy lub wymusi膰 porz膮dek obrad w radzie dyrektor贸w firmy.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
NCIB musi zosta膰 wcze艣niej zatwierdzony przez gie艂dy.
NCIB to program wykupu akcji u偶ywany przez firmy notowane w Kanadzie.
NCIB s艂u偶y do pozyskiwania got贸wki, wymuszania wy偶szej ceny akcji, zapobiegania przej臋ciu lub kombinacji tych wszystkich.
