Normal-Course Emittent Bud (NCIB)
Vad är ett emittentbud med normal kurs (NCIB)?
Ett emittentbud på normal kurs är en kanadensisk term för ett publikt företags återköp av sina egna aktier för att annullera den. Ett företag får köpa tillbaka mellan 5% och 10% av sina aktier beroende på hur transaktionen genomförs.
Emittenten återköper aktierna gradvis över en tidsperiod, till exempel ett år. Denna återköpsstrategi gör det möjligt för företaget att köpa endast när dess aktie är förmånligt prissatt.
Förstå NCIB
Offentliga företag som verkar i Kanada måste lämna in ett meddelande om avsikt att göra en NCIB till de börser de är noterade på och få deras godkännande innan de fortsätter med ett återköp. Det finns gränser för hur många aktier företaget kan återköpa under en dag.
I en annan typ av godkänt emittentbud kommer ett företag att återköpa ett visst antal aktier från sina aktieägare till ett förutbestämt datum och pris.
Om ett företag återköper alla sina utestående aktier på detta sätt kallas det en pågående privat transaktion.
Sätt som en NCIB kan användas
När en NCIB har godkänts kan företaget fortsätta med återköp som det finner lämpligt under den period som har fastställts. Bolaget kan eller kanske inte återköper hela antalet aktier som det är tillåtet att köpa.
En NCIB lanseras när ett företags chefer tror att dess aktie är undervärderad på marknaden.
Som med alla aktieåterköpsprogram genomför ett företag en NCIB eftersom dess chefer anser att företagets börsnoterade aktieaktier är undervärderade. Genom att ta tillbaka aktier minskar de antalet tillgängliga på marknaden. Deras egen köpaktivitet minskar utbudet och ökar efterfrågan, vilket leder till högre pris.
När värdet på aktierna stiger till den önskade nivån kan företaget sälja av en del av sin andel för att få in pengar, öka likviditeten och bredda sin bas av investerare.
Genom ett emittentbud på normal kurs kan ett företag dra nytta av vad det ser som en rabatt på aktiens nuvarande pris.
Återta kontrollen
En NCIB kan också vara en taktik utformad för att avvärja ett fientligt övertagandeförsök. I sådana fall minskar företaget volymen av sina aktier som finns tillgängliga på marknaden och återfår mer kontroll över sin egen aktie.
Om återköpet är tillräckligt stort kan det förändra koncentrationen och sammansättningen av aktieägandet. Bolaget kan få ett bestämmande inflytande som inte kan ifrågasättas av en tredje part. När detta händer kan bolaget behålla sin kontroll genom att helt enkelt släppa för få nya aktier för att en enskild köpare ska kunna samla tillräckligt med aktier för att påverka aktieägarnas röster eller tvinga fram sin agenda i bolagets styrelse.
Höjdpunkter
NCIB måste godkännas i förväg av börserna.
En NCIB är ett aktieåterköpsprogram som används av företag noterade i Kanada.
– NCIB används för att samla in pengar, tvinga upp aktiekursen, avvärja ett uppköp eller någon kombination av alla dessa.
