Inflação

Inflação é quando os dólares em sua carteira perdem seu poder de compra — seja porque a oferta de dinheiro aumentou drasticamente ou porque os preços aumentaram.

É um fenômeno econômico que tem uma reputação desagradável entre os formuladores de políticas, investidores e consumidores. Isso é mais do que nunca, com os preços subindo em quase tudo que os americanos compram – de gasolina e veículos a móveis e alimentos, de acordo com dados do Departamento do Trabalho.

A família média dos EUA gastou cerca de US$ 3.500 a mais para comprar os mesmos bens e serviços do que comprou em 2020 e 2019 por causa da inflação, de acordo com uma análise do Penn Wharton Budget Model.

Principais estatísticas:

Os preços ao consumidor subiram 7,9% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde janeiro de 1982, medido pelo índice de preços ao consumidor (IPC).
Mensalmente, os preços subiram 0,8% entre janeiro de 2022 e fevereiro de 2022.
Energia: os preços da energia em fevereiro subiram 25,6% em relação ao ano anterior, a categoria com os maiores ganhos de preço. Os preços do gás subiram 38% nos últimos 12 meses, enquanto os preços das concessionárias subiram 23,8% e a eletricidade subiu 9%.
Transporte: os preços do transporte subiram 23,9% entre fevereiro de 2021 e fevereiro de 2022, com os veículos usados disparando 41,2% em relação ao ano anterior e os preços dos veículos novos subindo 12,4%.
Comida: o custo de colocar comida na mesa em casa subiu 8,6% em fevereiro em relação ao ano anterior, enquanto o preço de comer fora em um restaurante saltou 7,5%, o maior aumento já registrado. Entre os mantimentos que ficaram mais caros estavam carne suína (14%), aves (12,5%) e ovos (11,4%).

Índice:

O que é inflação?
Como a inflação é medida
O que causa a inflação?
O que está acontecendo com a inflação?
Consequências da inflação
Quanta inflação é muita inflação?
5 maneiras de proteger seu dinheiro da inflação

O que é inflação?

A inflação ocorre quando o custo dos bens e serviços na economia sobe durante um período de tempo sustentado. No entanto, distinguir a inflação real de apenas um salto de preço pode ser bastante complicado – porque ambos são diferentes.

A inflação não acontece da noite para o dia, e também não acontece quando o custo de um determinado bem ou serviço sobe. Digamos que você vá ao supermercado e compre uma dúzia de ovos por US$ 2. Então, na semana seguinte, esse mesmo produto agora custa US$ 4. Isso por si só não conta como inflação, pois os preços no sistema financeiro flutuam constantemente.

De uma perspectiva econômica, a inflação se aplica ao quadro mais amplo. Portanto, embora os preços de alguns itens possam definitivamente ser inflacionados (pense: custos da faculdade), não é igual ao que os economistas querem dizer quando dizem inflação, mesmo que sua carteira certamente possa sentir esse aperto.

“Podemos ver os preços subirem em certas coisas como gás ou leite, mas não é necessariamente inflação, a menos que você veja os preços subindo de forma generalizada, em muitos produtos e serviços diferentes”, diz Jordan van Rijn, que ensina economia agrícola e aplicada na Centro de Segurança Financeira da Universidade de Wisconsin.

Como a inflação é medida

A forma como a inflação é medida depende do medidor. Para os consumidores, o rastreador de preços mais importante tende a ser o índice de preços ao consumidor do Departamento do Trabalho. Os formuladores de políticas do Federal Reserve, no entanto, seguem de perto o índice de gastos de consumo pessoal do Departamento de Comércio. Os índices são bastante semelhantes e seguem a mesma tendência, embora o índice de preços ao consumidor tenda a mostrar uma inflação mais elevada ao longo do tempo.

Coletores de dados

Geralmente, ambos os medidores acompanham as mudanças de preços em uma variedade de produtos de consumo que refletem a cesta típica de bens que uma família compra – desde eletrodomésticos e móveis até alimentos, vestuário e serviços públicos.

Os coletores de dados criam um índice que acompanha o quanto uma cesta típica de itens de consumo muda de preço ao longo do tempo. Então, eles multiplicam para obter o que é chamado de período base. Esse índice ajuda os economistas a comparar dados em diferentes períodos de tempo para obter o que é chamado de taxa de inflação. Medir trimestre a trimestre fornece uma taxa de inflação trimestral, enquanto ano a ano fornece uma taxa de inflação anual.

Mas algumas categorias tendem a ser mais voláteis do que outras. Alimentos e energia, por exemplo, sofrem fortes oscilações mês a mês. Às vezes, é melhor retirar essas categorias dos dados, no que é chamado de taxa básica de inflação, o que ajuda a eliminar parte do ruído.

Ao longo do tempo, no entanto, tanto o núcleo quanto a inflação cheia tendem a seguir a mesma trajetória. E, independentemente de ser volátil, o núcleo da inflação não é um índice que vale a pena ignorar, considerando que muitos americanos gastam a maior parte de seu dinheiro na compra de alimentos, pagando por serviços públicos e enchendo seu tanque de gasolina.

Consumidores

No entanto, nem todas as famílias compram os mesmos bens. A taxa de inflação que os consumidores experimentam depende do que eles compram – o que significa que a taxa de inflação pessoal de alguém pode acabar sendo menor ou maior do que o índice geral.

Uma pessoa que gasta desproporcionalmente mais renda em gasolina, por exemplo, pode sentir uma pressão de inflação mais apertada agora do que alguém que atualmente se desloca em transporte público. Por outro lado, um consumidor que comprou um carro usado no ano passado pode ter sofrido mais inflação do que alguém que não comprou.

“Se 50, 60, 70% do seu dinheiro for para pagar uma hipoteca ou aluguel e esses preços estiverem subindo, você certamente será muito mais atingido”, diz van Rijn. “As pessoas que gastam muito dinheiro em mantimentos e gasolina ainda sentirão o impacto de um grande aumento na inflação”.

Pesquisas sugerem que as famílias de baixa renda tendem a arcar com o maior fardo da inflação porque alugam e gastam uma parcela maior de sua renda com as necessidades do dia-a-dia impactadas pela inflação.

A análise da Penn Wharton descobriu que as despesas das famílias de baixa e média renda aumentaram cerca de 7% em 2021, enquanto os maiores rendimentos do país viram suas despesas aumentarem 6%.

O que causa a inflação?

Os economistas gostam de agrupar as causas típicas da inflação em duas categorias: inflação de demand-pull e cost-push. Parecem instáveis, mas refletem experiências com as quais muitos americanos estão familiarizados.

Cost-push ocorre quando os preços aumentam porque a produção é mais cara; que podem incluir tanto salários mais altos quanto preços de materiais. As empresas repassam essas despesas mais altas aumentando os preços, que então retornam ao custo de vida.

Por outro lado, a inflação demand-pull gera aumentos de preços quando os consumidores têm um interesse resiliente por um serviço ou bem.

Essa demanda pode resultar de coisas como uma baixa taxa de desemprego, uma alta taxa de poupança ou uma forte confiança do consumidor. Uma maior demanda por produtos faz com que as empresas produzam mais para acompanhar a demanda, o que, por sua vez, pode levar à escassez de produtos e aumentos de preços.

O que está acontecendo com a inflação?

O custo de bens e serviços tem aumentado constantemente desde a Segunda Guerra Mundial, quando a coleta de dados moderna foi disponibilizada pela primeira vez. Isso é parcialmente apenas porque a economia cresceu.

Mas os economistas gostam de pensar nos ganhos de preços rastreando o quanto eles aumentaram ou diminuíram em relação ao período do ano anterior. Em recessões, a taxa de inflação anual tende a cair, refletindo pressões desinflacionárias, já que milhões de consumidores permanecem desempregados e a demanda é contida. Em períodos de recuperação, a taxa de inflação tende a aumentar, refletindo o aumento da demanda e dos salários à medida que os indivíduos voltam a encontrar emprego.

A inflação alta foi o último grande problema durante as décadas de 1970 e 1980 – chegando a 12,2% em 1974 e 14,6% em 1980 – quando o banco central agiu devagar demais para ajustar as taxas de juros em meio a grandes gastos do governo e dois choques no preço do petróleo. O Fed agiu aumentando as taxas de juros para colocar a inflação de volta na linha – para uma faixa de meta de 19% a 20%. A inflação esfriou de forma constante durante a primeira metade da década, caindo para 1,9% em 1986.

Desde então, a inflação não se mostrou uma grande ameaça. Os ganhos de preços provenientes da Grande Recessão de 2007-2009 também provaram ser mornos, principalmente devido a fatores desinflacionários da globalização, menos sindicatos, inovações tecnológicas e crescimento salarial geral estagnado. As pressões de preços atingiram uma média de 1,7% nos anos entre o final da Grande Recessão e o início da pandemia de coronavírus.

Mas, após a pandemia de coronavírus, a inflação voltou com força. Enredados em escassez de mão de obra e gargalos na cadeia de suprimentos, os aumentos de preços estavam afetando apenas bens que precisavam ser produzidos em uma fábrica, de veículos usados e novos a móveis e eletrodomésticos. Então, a demanda por atividades privadas de bloqueio de participar de um evento esportivo ou concerto, bem como viajar, voar ou ficar em um hotel aumentou depois que os consumidores emergiram dos bloqueios com cheques de estímulo e contas de poupança aumentadas.

Esses aumentos foram todos considerados temporários, desaparecendo à medida que os surtos diminuíam em todo o mundo e a demanda pós-bloqueio se acalmava. Até agora, no entanto, a inflação só piorou – e se espalhou para ainda mais categorias, impactando serviços, aluguéis, refeições em restaurantes, serviços de conserto e entrega, bem como vestuário e alimentos. Tudo isso destaca um dos principais temores sobre a inflação: uma vez que ela decola na pista, é difícil dar a volta por cima.

O conflito Ucrânia-Rússia só conseguiu piorar as perspectivas para a inflação. Os preços do petróleo subiram 82,4 por cento em relação ao ano anterior e quase 21 por cento desde que a Rússia invadiu a Ucrânia em 23 de fevereiro, segundo a Administração de Informações sobre Energia dos EUA. Os preços de outras commodities, como trigo e milho, também subiram desde o início do conflito, considerando o domínio da Rússia e da Ucrânia como fornecedor global de alimentos.

O petróleo também é insumo para milhares de outros produtos de consumo, incluindo aspirina, computadores, óculos, pneus, pasta de dente e xampu, segundo o Departamento de Energia. Tudo isso significa que o recente aumento pode aumentar os preços em mais lugares do que apenas na bomba de gasolina.

“Tudo o que você encontra na prateleira de uma loja, até mesmo as coisas que você compra on-line – são aviões, trens e automóveis para chegar lá”, diz McBride. “Há um efeito de filtragem ao longo do tempo, para outros bens e provavelmente serviços também.”

Consequências da inflação

Consumidores e formuladores de políticas não estariam tão obcecados com a inflação se ela não tivesse consequências – tanto para as famílias quanto para a economia em geral.

Em um ambiente altamente inflacionário, há poucos lugares para se esconder. Pense no dinheiro que você tem em sua carteira em sua conta bancária. Quando os preços sobem, os consumidores não podem comprar tanto com ele. Levando em consideração o fato de que dois terços do crescimento econômico dos EUA são consumo, isso pode ameaçar a vitalidade do crescimento.

“Se os preços estão subindo mais rápido do que os salários, o que tende a ocorrer em casos de inflação alta, basicamente, isso significa que as pessoas têm menos dinheiro para gastar, menos poder de compra real”, diz van Rijn, da Universidade de Wisconsin. “É quase como ter um corte salarial.”

Um dos muitos grupos precários pela inflação são os aposentados com renda fixa, que podem sentir a necessidade de cortar compras ou recorrer a investimentos mais arriscados na esperança de gerar mais renda.

Os aposentados estão “neste momento de suas vidas, eles realmente querem reduzir sua exposição a ativos de risco e estar em uma carteira de títulos”, diz John Cunnison, CFA, diretor de investimentos do Baker Boyer Bank. “Mas se a inflação começar a subir, essas carteiras de títulos realmente não terão um bom desempenho. Eles têm opções muito limitadas em um período de alta inflação sustentada.”

Outros grupos frequentemente atingidos pela inflação incluem os empresários. Eles podem ser forçados a repassar preços mais altos aos consumidores, mas não tanto a ponto de diminuir a demanda por seus produtos.

Se o custo do empréstimo também aumentar, quem procura um empréstimo também pode ter dificuldade em encontrar taxas acessíveis, o que pode desacelerar ainda mais a economia.

Quanta inflação é muita inflação?

Uma pequena quantidade de inflação é realmente uma coisa boa. Normalmente, isso é considerado um aumento de 2% ano a ano, pelo menos no banco central dos EUA, que é responsável por controlar a inflação ajustando as taxas de juros.

O Federal Reserve estabeleceu formalmente 2 por cento como sua meta de inflação em 2012, mas desde então disse que está disposto a deixar a inflação subir acima desse nível por alguns períodos de tempo, para compensar os momentos em que as pressões de preços permaneceram abaixo desse limite.

“Isso basicamente dá à economia a capacidade de aumentar os preços lentamente”, diz Cunnison. “Para as empresas, elas podem aumentar lentamente os salários das pessoas. Você está realmente olhando para a inflação dos cachinhos de ouro – nem muito pouco, nem muito.”

Mas aumentos muito drásticos na inflação podem corroer o poder de compra dos consumidores, sufocar a demanda e ameaçar a lucratividade das empresas, o que pode forçar o Fed a aumentar as taxas de juros mais rapidamente para esfriar a economia. Para esfriar a inflação, o presidente do Fed, Jerome Powell, abriu a porta para um ou mais aumentos de meio ponto, o que seria o maior aumento desde 2000.

“Existe uma necessidade óbvia de agir rapidamente para retornar a postura da política monetária a um nível mais neutro e, em seguida, passar para níveis mais restritivos, se isso for necessário para restaurar a estabilidade de preços”.

Mesmo a mera expectativa de preços mais altos pode ser uma má profecia. Se os consumidores começarem a esperar que os preços subam, é mais provável que entrem em pânico e exijam salários mais altos. Essas duas forças combinadas levaram as empresas a aumentar os preços, criando o fenômeno que preocupava os consumidores.

“Se as pessoas acharem que a inflação será alta, os preços continuarão subindo”, diz van Rijn, professor de economia. “Se você é um executivo que define os salários da sua empresa, isso depende um pouco das suas expectativas de quanto os preços vão aumentar no ano que vem. À medida que os salários sobem, a mesma coisa acontece com as empresas – elas vão começar a aumentar seus preços.”

Para ter certeza, os preços ao consumidor superaram 2% no passado, mas não de uma maneira que se compare aos anos 70-80, bem como 2021-2022. Isso porque os preços em todos os outros períodos oscilariam, subindo e descendo dependendo do mês. Pelo contrário, os ganhos de preço ano a ano decorrentes da pandemia de coronavírus apenas pararam, atingindo repetidamente novos máximos de 40 anos. Os preços ao consumidor subiram 7,9% anualmente em fevereiro de 2022. Em janeiro de 2021, no entanto, os preços subiram apenas 1,4%.

5 maneiras de proteger seu dinheiro da inflação

A inflação mais alta deve sempre ser algo que é levado em consideração na sua carteira, dizem os especialistas. Mas outra maneira de ver isso significa que períodos de inflação mais alta não devem mudar tanto sua estratégia, principalmente se você for um investidor.

1. Ações

Investir em ações pode fornecer um refúgio seguro contra a inflação, uma vez que certas empresas ainda podem lucrar em tempos de inflação, o que, por sua vez, pode fazer com que os preços de suas ações subam. Em geral, evite deixar muito dinheiro à margem em investimentos de renda fixa, como títulos do governo. Os especialistas geralmente recomendam obter renda de todo o seu portfólio, incluindo ações que pagam dividendos, ações preferenciais e fundos de investimento imobiliário.

2. Títulos indexados à inflação

Outra estratégia benéfica pode ser a incorporação de títulos indexados à inflação, sendo o mais comum os Títulos Protegidos pelo Tesouro-Inflação (TIPS),. que protegem você da inflação por design. Eles pagam uma taxa de juros fixa a cada seis meses e um ajuste de inflação semestral, que se aplica ao valor de face do título, e não ao seu rendimento.

3. Ouro

O ouro é frequentemente visto pelos investidores como um porto seguro em tempos de inflação ou baixas taxas de juros, graças ao seu histórico comprovado de ganhos. Se você não quiser realmente comprar ouro e mantê-lo em sua casa, uma alternativa conveniente é comprá-lo por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF), que permite investir em ouro físico ou ações de mineração de ouro.

4. Uma casa

Embora as taxas de hipoteca tenham subido recentemente para mais de 4% depois de atingirem 2,93% em janeiro de 2021, aqueles que adquiriram uma hipoteca de taxa fixa a taxas baixas conseguiram obter financiamento barato por até 30 anos. Embora os impostos sobre a propriedade possam aumentar, você pode ter certeza de que seu pagamento de hipoteca de taxa fixa permanecerá o mesmo - ao contrário do preço do aluguel, que não é imune à inflação - mesmo que a maioria de suas outras despesas continue a aumentar.

5. Um fundo de emergência adequado

Períodos de inflação mais alta podem parecer o momento errado para priorizar a poupança, mas construir um fundo de emergência de seis a nove meses de suas despesas ainda é uma ideia sábia, considerando que a incerteza econômica aumenta junto com a inflação. Depois disso, ambientes inflacionários mais altos são um momento particularmente importante para garantir que você comece a buscar um retorno melhor – especialmente para os consumidores, que correm o risco de perder poder de compra.

Destaques

A inflação é a taxa na qual o valor de uma moeda está caindo e, consequentemente, o nível geral de preços de bens e serviços está subindo.
A inflação pode ser vista de forma positiva ou negativa, dependendo do ponto de vista individual e da taxa de variação.
A inflação às vezes é classificada em três tipos: inflação de demanda, inflação de custo e inflação incorporada.
Aqueles com ativos tangíveis, como propriedades ou commodities estocadas, podem gostar de ver alguma inflação, pois isso aumenta o valor de seus ativos.
Os índices de inflação mais utilizados são o Índice de Preços ao Consumidor e o Índice de Preços por Atacado.

PERGUNTAS FREQUENTES

Por que a inflação está tão alta agora?

Em 2022, as taxas de inflação nos EUA e em todo o mundo atingiram seus níveis mais altos desde o início dos anos 80. Embora não haja uma razão única para esse rápido aumento dos preços globais, houve uma série de eventos que funcionaram juntos. A pandemia do COVID-19 no início de 2020 levou a bloqueios e outras medidas restritivas que interromperam bastante as cadeias de suprimentos globais, desde o fechamento de fábricas até gargalos nos portos marítimos. Ao mesmo tempo, os governos emitiram cheques de estímulo e aumentaram os benefícios de desemprego para ajudar a atenuar o impacto financeiro dessas medidas em indivíduos e pequenas empresas. Quando as vacinas COVID se espalharam e a economia se recuperou rapidamente, a demanda (alimentada em parte por dinheiro de estímulo e baixas taxas de juros) ultrapassou rapidamente a oferta, que ainda lutava para voltar aos níveis pré-COVID.Separadamente, a invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia no início 2022 levou a uma série de sanções econômicas e restrições comerciais à Rússia, limitando o fornecimento mundial de petróleo e gás, já que a Rússia é um grande produtor de combustíveis fósseis. Ao mesmo tempo, os preços dos alimentos subiram porque as grandes colheitas de grãos da Ucrânia não puderam ser exportadas. À medida que os preços dos combustíveis e dos alimentos aumentaram, isso levou a aumentos semelhantes nas cadeias de valor.

Quais são os efeitos da inflação?

A inflação pode afetar a economia de várias maneiras. Por exemplo, se a inflação faz com que a moeda de um país diminua, isso pode beneficiar os exportadores, tornando seus produtos mais acessíveis quando precificados na moeda de países estrangeiros. Por outro lado, isso pode prejudicar os importadores, tornando os produtos fabricados no exterior mais caros. A inflação mais alta também pode incentivar os gastos, pois os consumidores terão como objetivo comprar bens rapidamente antes que seus preços subam ainda mais. Os poupadores, por outro lado, podem ver o valor real de suas poupanças se desgastar, limitando sua capacidade de gastar ou investir no futuro.

A inflação é boa ou ruim?

Muita inflação é geralmente considerada ruim para uma economia, enquanto pouca inflação também é considerada prejudicial. Muitos economistas defendem um meio-termo de inflação baixa a moderada, em torno de 2% ao ano. De modo geral, uma inflação mais alta prejudica os poupadores porque corrói o poder de compra do dinheiro que economizaram. No entanto, pode beneficiar os mutuários porque o valor ajustado pela inflação de suas dívidas pendentes diminui com o tempo.

O que causa a inflação?

Existem três causas principais de inflação: inflação de demanda, inflação de custo e inflação embutida.- Inflação de demanda refere-se a situações em que não há produtos ou serviços suficientes sendo produzidos para acompanhar demanda, fazendo com que seus preços aumentem.- Inflação de custos, por outro lado, ocorre quando o custo de produção de produtos e serviços aumenta, forçando as empresas a aumentar seus preços.- Inflação embutida (que às vezes é chamada de espiral salário-preço) ocorre quando os trabalhadores exigem salários mais altos para acompanhar o aumento do custo de vida. Isso, por sua vez, faz com que as empresas aumentem seus preços para compensar seus custos salariais crescentes, levando a um ciclo auto-reforçado de aumentos salariais e de preços.