Investor's wiki

Валютный союз

Валютный союз

Что такое валютный союз?

Валютный союз — это когда две или более экономик (обычно суверенных стран) используют общую валюту или взаимно решают привязать свои обменные курсы к одной и той же базовой валюте, чтобы сохранить одинаковую стоимость своих денег. Одной из целей формирования валютного союза является координация экономической деятельности и денежно-кредитной политики государств-членов. Валютный союз часто называют «валютным союзом».

Понимание валютных союзов

Валютный союз — это когда группа стран (или регионов) использует общую валюту. Например, восемь европейских стран создали Европейскую валютную систему в 1979 году. Эта система состояла из взаимно фиксированных обменных курсов между странами-членами. В 2002 году двенадцать европейских стран договорились о единой денежно-кредитной политике, сформировав таким образом Европейский экономический и валютный союз. Одной из причин, по которой страны формируют эти системы, является снижение операционных издержек при трансграничной торговле.

Валютный союз или валютный союз отличается от полноценного экономического и валютного союза тем, что они предполагают обмен общей валютой, но без дальнейшей интеграции между странами-участницами. Дальнейшая интеграция может включать принятие единого рынка для облегчения трансграничной торговли, что влечет за собой устранение физических и фискальных барьеров между странами для свободного движения капитала, рабочей силы, товаров и услуг в целях укрепления экономики в целом. Текущие примеры валютных союзов включают , среди прочего, евро и франк КФА .

Другой способ, которым страны объединяют свою валюту, — использование привязки. Страны обычно привязывают свои деньги к валютам других стран — обычно к доллару США, евро или иногда к цене на золото. Валютные привязки создают стабильность между торговыми партнерами и могут сохраняться десятилетиями. Курс гонконгского доллара к доллару США составляет 7,8 гонконгских доллара с 1983 года. Багамский доллар привязан к доллару США по паритету с 1973 года .

В дополнение к привязке некоторые страны фактически принимают иностранную валюту. Например, доллар США является официальной валютой в Сальвадоре и Эквадоре, а также в карибских островных государствах Бонайре, Синт-Эстатиус и Саба. Швейцарский франк является официальной валютой как в Швейцарии, так и в Лихтенштейне.

Существует более 20 официальных валютных союзов, крупнейшим из которых является евро, который используется 19 из 28 членов Европейского союза. используется в 14 странах Центральной и Западной Африки, а также на Коморских островах.Восточно- карибский доллар является официальной валютой Ангильи, Антигуа и Барбуды, Доминики, Гренады, Монтсеррата, Сент-Китса и Невиса, Сент-Люсии и Сент-Винсента и Гренадин. .

История валютных союзов

В прошлом страны вступали в валютные союзы для облегчения торговли и укрепления своей экономики,. а также для объединения ранее разделенных государств. В 19 веке бывший таможенный союз Германии помог объединить разрозненные государства Германской Конфедерации с целью увеличения торговли. Начиная с 1818 года к нему присоединилось больше штатов, что привело к ряду актов по стандартизации стоимости монет, совершаемых в этом районе. Система имела успех и привела к политическому объединению Германии в 1871 году, за которым последовало создание Рейхсбанка в 1876 году и использование рейхсмарки в качестве национальной валюты.

В 1865 году Франция возглавила Латинский валютный союз, в который вошли Франция, Бельгия, Греция, Италия и Швейцария. Золотые и серебряные монеты были стандартизированы и стали законным платежным средством, и их можно было свободно обменивать через границы для расширения торговли. Валютный союз был успешным, и к нему присоединились другие страны. Однако официально он был распущен в 1927 году на фоне политических и экономических потрясений в начале века. Другие исторические валютные союзы включают Скандинавский валютный союз 1870-х годов, основанный на общей золотой валюте.

Эволюция Европейского валютного союза

История европейского валютного союза в его современной форме начинается со стратегий экономической унификации, проводившихся на протяжении второй половины 20 века. Бреттон-Вудское соглашение,. принятое Европой в 1944 году, было сосредоточено на политике фиксированного обменного курса для предотвращения диких рыночных спекуляций, вызвавших Великую депрессию. Угольное сообщество, которое позже было объединено в Европейское экономическое сообщество в 1957 году. Однако глобальные экономические трудности 1970-х годов препятствовали дальнейшей европейской экономической интеграции, пока усилия не были возобновлены в конце 1980-х годов .

Окончательное формирование Европейского экономического и валютного союза стало возможным благодаря подписанию Маастрихтского договора 1992 года. Таким образом , в 1998 году был создан Европейский центральный банк с фиксированными конверсионными и обменными курсами, установленными между государствами-членами .

В 2002 году двенадцать государств-членов Европейского Союза приняли евро в качестве единой европейской валюты.По состоянию на 2020 год девятнадцать стран используют евро в качестве своей валюты .

Критика европейской валютной системы

В рамках Европейской валютной системы обменные курсы могут быть изменены только с согласия обеих стран-членов и Европейской комиссии. Этот беспрецедентный шаг вызвал много критики. После Великой рецессии стали очевидны серьезные проблемы в фундаментальной политике Европейской валютной системы .

Некоторые государства-члены, в частности Греция, а также Ирландия, Испания, Португалия и Кипр, столкнулись с высоким национальным дефицитом,. который перерос в европейский кризис суверенного долга. Поскольку они не контролировали свою собственную денежно-кредитную политику, эти страны не могли прибегнуть к девальвации валюты для увеличения экспорта и, следовательно, своей экономики. Правила также не позволяли им использовать дефицит бюджета для снижения уровня безработицы.

С самого начала политика Европейской валютной системы преднамеренно запрещала помощь больным экономикам еврозоны. На фоне громкого нежелания членов ЕС с более сильной экономикой Европейский экономический и валютный союз наконец принял меры по спасению, чтобы оказать помощь борющимся периферийным членам.

Особенности

  • Валютный союз может также относиться к стране, принимающей привязку к валюте другой страны, такой как доллар США.

  • Валютный союз - это когда две или более стран или экономик используют одну валюту.

  • Крупнейшим валютным союзом является Еврозона, в которой по состоянию на 2020 год 19 членов используют евро в качестве своей валюты .