Водитель

Что такое драйвер?

Драйвер – это фактор, оказывающий существенное влияние на деятельность другого субъекта. Драйверы влияют на изменение их целей и возникают на многих уровнях экономики и фондового рынка. Макродрайверы вызывают изменения на общем уровне рынка. Микродрайверы вызывают изменения на уровне компании.

Понимание драйверов

Макродрайверы одновременно воздействуют на большие площади рынка и часто включают в себя крупные широкомасштабные события, такие как войны, торговые соглашения или другие геополитические события.

Микродрайвер — это все, что может существенно повлиять либо на прибыль компании, либо на цену ее акций. Каждая компания будет иметь свои уникальные движущие силы, хотя некоторые из наиболее распространенных движущих сил включают выпуск новых продуктов или услуг, новое финансирование, цены на товары или ресурсы, деятельность конкурентов, законодательство, регулирование и диверсификацию продукции по сравнению с конкурентами. Микродрайверы чаще всего используются в восходящем анализе.

Специфические для акций драйверы часто не имеют чисто количественных единиц измерения, но носят более качественный характер, например, настроения инвесторов. Качественные факторы часто неосязаемы и неточны, что затрудняет их сбор и измерение. Тем не менее, понимание людей и корпоративной культуры играет центральную роль в любом целостном анализе. Взгляд на компанию глазами клиента и понимание ее конкурентных преимуществ помогает понять движущие силы успеха компании.

Макроэкономические факторы

Макродрайверы представляют большой интерес для фондовых компаний, использующих нисходящие стратегии, поскольку они часто обеспокоены тем, какими будут глобальные инвестиционные темы в их временном горизонте. Фундаментальные инвесторы могут быть больше обеспокоены микрофакторами, влияющими на прибыль и цены акций компаний, которые они анализируют. Лучшие фундаментальные инвесторы определят три или четыре ключевых движущих силы для акций, которыми они владеют, и будут неукоснительно следить за состоянием этих движущих сил, зная, что они держат ключ к общей эффективности акций.

Примеры драйверов

Примером макроэкономического фактора может быть торговое эмбарго ООН в отношении всех стран Африки. Это повлияет на большую часть рынка, поскольку природные ресурсы, поступающие из Африки, не смогут попасть к своим обычным импортерам. Потенциально это окажет негативное влияние на промышленный и сырьевой секторы, а также на акции развивающихся рынков.

Примером микродрайвера может быть приобретение такой компанией, как Coca-Cola, крупного многообещающего производителя напитков, который крадет большую часть общей доли рынка напитков Coca-Cola. Это может оказать положительное влияние на акции Coca-Cola и повлиять на курс акций вверх. Для бакалейщика, такого как у Альбертсона, высокая маржа является важным фактором эффективности компании, в то время как относительная доля рынка менее значительна.

Особенности

• Микродрайверы являются фундаментальными факторами, влияющими на прибыль компании или сектора, и используются в восходящем анализе.

• Драйвер в финансах и экономике относится к некоторому ключевому фактору, который оказывает большое влияние на некоторый интересующий результат.

• Макрофакторы — это влиятельные фискальные, природные или геополитические переменные или события, которые широко влияют на региональную или национальную экономику и используются в нисходящем анализе.