Treiber
Was ist ein Treiber?
Ein Treiber ist ein Faktor, der einen wesentlichen Einfluss auf die Aktivität eines anderen Unternehmens hat. Treiber wirken sich auf die Änderung ihrer Ziele aus und treten auf vielen Ebenen der Wirtschaft und des Aktienmarktes auf. Makrotreiber bewirken Veränderungen auf der Gesamtmarktebene. Mikrotreiber bewirken Veränderungen auf Unternehmensebene.
Treiber verstehen
Makrotreiber wirken sich gleichzeitig auf große Bereiche des Marktes aus und umfassen häufig große, weitreichende Ereignisse wie Kriege, Handelsabkommen oder andere geopolitische Ereignisse.
Ein Mikrotreiber ist alles, was entweder die Gewinne eines Unternehmens oder den Kurs seiner Aktie wesentlich beeinflussen könnte. Jedes Unternehmen hat seine eigenen einzigartigen Treiber, obwohl einige der häufigsten Treiber die Einführung neuer Produkte oder Dienstleistungen, neue Finanzierungen, Rohstoff- oder Ressourcenpreise, Aktivitäten von Wettbewerbern, Gesetze, Vorschriften und Produktdiversifizierung gegenüber Wettbewerbern sind. Mikrotreiber werden am häufigsten in der Bottom-up- Analyse eingesetzt.
Aktienspezifische Treiber haben oft keine rein quantitativen Maßeinheiten, sondern sind eher qualitativer Natur wie die Anlegerstimmung. Qualitative Treiber sind oft nicht greifbar und ungenau, was ihre Erfassung und Messung erschwert. Dennoch ist das Verständnis von Menschen und Unternehmenskulturen von zentraler Bedeutung für jede ganzheitliche Analyse. Ein Unternehmen mit den Augen eines Kunden zu betrachten und seinen Wettbewerbsvorteil zu verstehen, hilft dabei, die Treiber des Unternehmenserfolgs zu verstehen.
Makroökonomische Treiber
Makrotreiber sind ein großes Interessengebiet für Fondsgesellschaften, die Top-Down- Strategien verfolgen, da sie sich oft mit den globalen Anlagethemen über ihren Zeithorizont befassen. Fundamentalinvestoren sind möglicherweise eher besorgt über Mikrotreiber, die sich auf die Gewinne und Aktienkurse der von ihnen analysierten Unternehmen auswirken. Die besten Fundamentalinvestoren werden die drei oder vier Haupttreiber für die Aktien, die sie besitzen, identifizieren und den Status dieser Treiber gewissenhaft verfolgen, da sie wissen, dass sie den Schlüssel zur Gesamtperformance der Aktie halten.
Beispiele für Treiber
Ein Beispiel für einen Makrotreiber könnte ein UN-Handelsembargo gegen alle Länder Afrikas sein. Dies würde einen großen Teil des Marktes betreffen, da natürliche Ressourcen, die aus Afrika kommen, ihre üblichen Importeure nicht erreichen könnten. Dies hätte potenziell negative Auswirkungen auf den Industrie- und Grundstoffsektor sowie auf Schwellenmarktaktien.
Ein Beispiel für einen Mikrotreiber wäre, wenn ein Unternehmen wie Coca-Cola einen großen aufstrebenden Getränkehersteller erwirbt, der große Teile des gesamten Getränkemarktes von Coca-Cola stiehlt. Dies kann sich positiv auf die Coca-Cola-Aktie auswirken und den Aktienkurs nach oben beeinflussen. Für einen Lebensmittelhändler wie den von Albertson sind große Margen ein wichtiger Faktor für die Unternehmensleistung, während der relative Marktanteil weniger bedeutsam ist.
Höhepunkte
Mikrotreiber sind fundamentale Faktoren, die das Endergebnis eines Unternehmens oder einer Branche beeinflussen, und werden in der Bottom-up-Analyse verwendet.
Ein Treiber bezieht sich in den Finanz- und Wirtschaftswissenschaften auf einen Schlüsselfaktor, der einen großen Einfluss auf ein bestimmtes Ergebnis hat.
Makrotreiber sind einflussreiche fiskalische, natürliche oder geopolitische Variablen oder Ereignisse, die eine regionale oder nationale Wirtschaft umfassend beeinflussen und in Top-down-Analysen verwendet werden.
