Правомочный участник контракта

Что такое правомочный участник контракта?

Правомочный участник контракта (ECP) — это юридическое или физическое лицо, которому разрешено участвовать в определенных финансовых операциях, которые недоступны для среднего инвестора. ECP часто являются корпорациями, товариществами, организациями, трастами,. брокерскими фирмами или инвесторами, совокупные активы которых исчисляются миллионами. Существуют очень строгие требования, прежде чем можно будет получить статус правомочного участника контракта.

Понимание правомочных участников контракта

В Законе о товарных биржах изложены требования для участия в ECP (в разделе 1a(18) CEA). Правомочные участники контракта, такие как финансовые учреждения, страховые компании и фирмы по управлению инвестициями, имеют достаточный регулирующий статус, но и другие могут стать ECP. Как правило, это профессионалы, инвестирующие более 10 миллионов долларов (по усмотрению ) от имени клиентов .

Правомочные участники контракта могут использовать маржу, которую можно использовать для целей хеджирования или в попытке добиться более высокой прибыли.

В то время как минимум для физических лиц, товариществ и корпораций, чтобы стать ECP, составляет 10 миллионов долларов в активах, эта цифра снижается до 5 миллионов долларов, если контракт ECP используется для хеджирования рисков. Правительственные организации, брокерско-дилерские компании и товарные пулы (с активами под управлением более 5 миллионов долларов) также иногда являются правомочными участниками контрактов .

ECP могут использовать маржу после выполнения определенных требований. Во-первых, сумма инвестиций на дискреционной основе должна превышать 5 миллионов долларов. Во-вторых, целью маржинальной торговли является управление рисками существующих активов или обязательств.

ECP обычно использует маржу не для повышения доходности, а для снижения риска существующего актива или позиции. То есть ECP использует маржу для создания защитных позиций или хеджирования, которые снижают риски, связанные с существующими активами.

Преимущества и недостатки ТЭК

Закон Додда- Франка о реформе Уолл-Стрит и защите прав потребителей, принятый в ответ на финансовый кризис 2008 года, запрещает не-ECP участвовать в некоторых внебиржевых операциях с деривативами. Требования были введены в действие в рамках более широких усилий, направленных на предотвращение повторения финансового кризиса, в котором частично виновато растущее использование деривативов. С другой стороны, правомочный участник контракта может участвовать в рынке деривативов для различных целей, в том числе для хеджирования или управления рисками.

Таким образом, правомочный участник контракта имеет более широкий выбор инвестиционных и финансовых возможностей по сравнению со стандартным инвестором. ECP может участвовать в сложных операциях с акциями или фьючерсами, таких как хеджирование, блочные сделки, структурированные продукты, исключенные товары (без наличного рынка) и другие транзакции с производными инструментами.

Особенности

• Правомочному участнику контракта разрешается инвестировать в ряд рынков, которые обычно недоступны для среднего инвестора.

• Финансовые учреждения, страховые компании, брокеры-дилеры и инвесторы с активами более 10 миллионов долларов могут стать ECP.

• Требования меньше, если основной деятельностью ECP является хеджирование: 5 миллионов долларов в активах при хеджировании инвестиционных рисков и 1 миллион долларов при хеджировании коммерческих рисков.

• Конкретные рекомендации для ECP изложены в Разделе 1a(18) Закона о товарных биржах.