Kvalificerad avtalsdeltagare

Vad är en kvalificerad avtalsdeltagare?

En kvalificerad kontraktsdeltagare (ECP) är en enhet eller individ som får delta i vissa finansiella transaktioner som inte är öppna för den genomsnittliga investeraren. ECP:er är ofta företag, partnerskap, organisationer, truster,. mäklarfirmor eller investerare som har totala tillgångar i miljoner. Det finns mycket stränga krav innan man kan nå status som kvalificerad kontraktsdeltagare.

Förstå berättigade deltagares kontrakt

Commodity Exchange Act beskriver kvalifikationerna för ECP-berättigande (i avsnitt 1a(18) i CEA). Berättigade kontraktsdeltagare – som finansinstitut, försäkringsbolag och investeringsförvaltningsföretag – har tillräcklig regulatorisk status, men andra kan också bli ECP:er. Dessa är vanligtvis proffs och investerar mer än 10 miljoner USD (efter godtycke ) för kunders räkning .

Berättigade kontraktsdeltagare kan använda marginal, som kan användas för säkringsändamål eller i ett försök att uppnå högre avkastning.

Medan det lägsta för individer, partnerskap och företag att bli en ECP är 10 miljoner USD i tillgångar, sjunker den siffran till 5 miljoner USD om ECP-kontraktet används för att säkra risk. Statliga enheter, mäklare-handlare och råvarupooler (med mer än 5 miljoner USD i tillgångar under förvaltning) är ibland också kvalificerade kontraktsdeltagare .

ECP:er får använda marginal efter att ha uppfyllt vissa krav. För det första måste det investerade beloppet, diskretionärt, överstiga 5 miljoner USD. För det andra är syftet med marginalhandel att hantera risken för en befintlig tillgång eller skuld.

En ECP använder vanligtvis marginal, inte för att förbättra avkastningen, utan för att minska risken för en befintlig tillgång eller position. Det vill säga, ECP använder marginal för att skapa skyddande positioner eller säkringar som minskar riskerna förknippade med befintliga innehav.

Fördelar och nackdelar med ECP

Dodd- Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, som antogs som svar på finanskrisen 2008, förbjuder icke-ECP att delta i vissa derivattransaktioner över disk . Kraven infördes som en del av en bredare satsning för att förhindra en upprepning av finanskrisen, som delvis skylldes på den ökande användningen av derivat. En berättigad kontraktsdeltagare, å andra sidan, tillåts engagera sig på derivatmarknaden för olika ändamål, inklusive för att säkra eller hantera risker.

Sammanfattningsvis har en berättigad kontraktsdeltagare ett bredare utbud av investeringsval och finansiella alternativ jämfört med en vanlig investerare. En ECP kan engagera sig i komplexa aktie- eller terminstransaktioner såsom hedging, blockaffärer, strukturerade produkter, uteslutna råvaror (utan kontantmarknad) och andra derivattransaktioner.

##Höjdpunkter

• En berättigad kontraktsdeltagare får investera på ett antal marknader som vanligtvis inte är tillgängliga för den genomsnittliga investeraren.

• Finansiella institutioner, försäkringsbolag, mäklare och investerare med mer än 10 miljoner dollar i tillgångar kan bli ECP:er

• Kraven är färre om ECP:s huvudsakliga verksamhet är säkring: 5 miljoner dollar i tillgångar om man säkrar investeringsrisk och 1 miljon dollar om man säkrar kommersiell risk

• De specifika riktlinjerna för ECP anges i avsnitt 1a(18) i lagen om råvarubyte.