Флотация

Что такое флотация?

Флотация — это процесс преобразования частной компании в публичную путем выпуска акций, доступных для покупки населением. Это позволяет компаниям получать внешнее финансирование вместо того, чтобы использовать нераспределенную прибыль для финансирования новых проектов или расширения. Термин «размещение» обычно используется в Соединенном Королевстве, тогда как термин «выход на биржу» более широко используется в Соединенных Штатах.

Понимание флотации

Размещение требует тщательного рассмотрения сроков, структуры компании, способности компании противостоять общественному контролю, увеличения затрат на соблюдение нормативных требований, а также времени, необходимого для проведения размещения и привлечения новых инвесторов. В то время как размещение обеспечивает доступ к новым источникам капитала, дополнительные расходы, связанные с выпуском новых акций, должны учитываться при рассмотрении вопроса о переходе от частной компании к публичной.

Компаниям, находящимся на зрелых этапах роста, может потребоваться дополнительное финансирование по разным причинам, включая расширение, инвентаризацию, исследования и разработки и новое оборудование. По этой причине время и денежные затраты на то, чтобы стать публичной компанией, часто считаются оправданными.

Когда компания решает провести размещение, она обычно привлекает инвестиционный банк в качестве андеррайтера. Андеррайтинговый инвестиционный банк обычно возглавляет процесс проведения IPO и помогает компании определить сумму денег, которую она хочет получить от выпуска акций на открытом рынке.

Инвестиционный банк также помогает в требованиях к документации для того, чтобы стать публичной компанией. Банк разработает инвестиционный проспект, а также представит предложение компании на роуд -шоу перед первоначальным выпуском акций. Роуд-шоу — это рекламная презентация потенциальным инвесторам со стороны андеррайтерской фирмы и исполнительного руководства компании, готовящейся к выходу на биржу. Оценка спроса во время роуд-шоу является важным шагом в определении окончательной цены акций IPO, а также в определении окончательного количества акций, доступных для выпуска.

Преимущества и недостатки флотации

Рассматривая размещение акций как средство привлечения капитала, компании могут также обратиться к другим частным источникам финансирования, прежде чем принять решение стать публичной компанией. Эти альтернативные источники финансирования могут включать кредиты для малого бизнеса, краудфандинг акций, бизнес- ангелов или инвестиции венчурных капиталистов. Однако при поиске дополнительного частного финансирования компании по-прежнему будут нести судебные издержки и дополнительные расходы на структурирование сделки и бухгалтерский учет.

Многие частные компании предпочитают получать частные средства в пользу меньшего количества требований к прозрачности. Частные компании также могут пожелать остаться с частным финансированием из-за высоких затрат, связанных с реструктуризацией и первичным публичным размещением акций (IPO).

Особенности

• Флотация, также известная как «выход на биржу», представляет собой процесс преобразования частной компании в публичную путем выпуска акций, доступных для покупки населением.

• В то время как размещение предоставляет компании новый доступ к источникам капитала, дополнительные расходы, связанные с выпуском публичных акций, должны учитываться при рассмотрении вопроса о переходе от частной к публичной компании.

• Компании, находящиеся на зрелых этапах роста, могут принять решение о размещении на бирже, поскольку им требуется дополнительное финансирование по разным причинам, включая расширение, запасы, исследования и разработки и новое оборудование.