Börsengang
Was ist Flotation?
Der Börsengang ist der Prozess der Umwandlung eines Privatunternehmens in eine Aktiengesellschaft durch die Ausgabe von Aktien, die der Öffentlichkeit zum Kauf angeboten werden. Es ermöglicht Unternehmen, sich extern zu finanzieren, anstatt einbehaltene Gewinne zur Finanzierung neuer Projekte oder Expansionen zu verwenden. Der Begriff „Börsengang“ wird üblicherweise im Vereinigten Königreich verwendet, während der Begriff „Börsengang“ in den Vereinigten Staaten häufiger verwendet wird.
Flotation verstehen
Der Börsengang erfordert sorgfältige Überlegungen in Bezug auf den Zeitpunkt, die Unternehmensstruktur, die Fähigkeit des Unternehmens, einer öffentlichen Prüfung standzuhalten, erhöhte Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Zeit, die für die Durchführung des Börsengangs und die Gewinnung neuer Investoren erforderlich ist. Während der Börsengang Zugang zu neuen Kapitalquellen bietet, müssen die mit der Ausgabe neuer Aktien verbundenen zusätzlichen Kosten berücksichtigt werden, wenn der Wechsel von einer privaten zu einer öffentlichen Gesellschaft in Erwägung gezogen wird.
Unternehmen in reifen Wachstumsphasen benötigen möglicherweise aus verschiedenen Gründen zusätzliche Finanzmittel, darunter Expansion, Bestand, Forschung und Entwicklung sowie neue Ausrüstung. Aus diesem Grund werden der zeitliche und finanzielle Aufwand, ein börsennotiertes Unternehmen zu werden, oft als lohnenswert erachtet.
Wenn sich ein Unternehmen für einen Börsengang entscheidet, beauftragt es in der Regel eine Investmentbank als Underwriter. Die Underwriting-Investmentbank leitet in der Regel den Prozess zur Durchführung eines Börsengangs und hilft dem Unternehmen bei der Bestimmung des Geldbetrags, den es aus der Emission auf dem öffentlichen Markt aufbringen möchte.
Die Investmentbank hilft auch bei den Dokumentationsanforderungen für die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft. Die Bank wird einen Anlageprospekt entwickeln und das Angebot des Unternehmens vor der ersten Aktienemission im Rahmen einer Roadshow vermarkten. Eine Roadshow ist ein Verkaufsgespräch mit potenziellen Investoren durch die Emissionsfirma und das Führungsteam des Unternehmens, das kurz vor dem Börsengang steht. Die Einschätzung der Nachfrage während der Roadshow ist ein wichtiger Schritt bei der Bestimmung des endgültigen IPO-Aktienpreises sowie bei der Bestimmung der endgültigen Anzahl von Aktien, die für die Ausgabe zur Verfügung gestellt werden sollen.
Vor- und Nachteile der Flotation
Wenn Unternehmen den Börsengang als Mittel zur Kapitalbeschaffung in Betracht ziehen, können sie sich auch an andere private Finanzierungsquellen wenden, bevor sie sich entscheiden, eine Aktiengesellschaft zu werden. Diese alternativen Finanzierungsquellen können Kleinunternehmenskredite, Eigenkapital-Crowdfunding, Angel-Investoren oder Investitionen von Risikokapitalgebern umfassen. Bei der Suche nach zusätzlicher privater Finanzierung entstehen den Unternehmen jedoch weiterhin Anwaltskosten und zusätzliche Kosten für die Geschäftsstrukturierung und Buchhaltung.
Viele Privatunternehmen entscheiden sich dafür, private Mittel zugunsten weniger Transparenzanforderungen zu erhalten. Aufgrund der hohen Kosten, die mit der Umstrukturierung und einem Börsengang (IPO) verbunden sind, möchten möglicherweise auch private Unternehmen privat finanziert bleiben .
Höhepunkte
Der Börsengang, auch bekannt als „Börsengang“, ist der Prozess der Umwandlung eines Privatunternehmens in eine Aktiengesellschaft durch die Ausgabe von Aktien, die der Öffentlichkeit zum Kauf angeboten werden.
Während der Börsengang einem Unternehmen neuen Zugang zu Kapitalquellen verschafft, müssen die zusätzlichen Kosten im Zusammenhang mit der Ausgabe öffentlicher Aktien berücksichtigt werden, wenn der Wechsel von einem privaten zu einem öffentlichen Unternehmen in Erwägung gezogen wird.
Unternehmen in reifen Wachstumsphasen können sich für einen Börsengang entscheiden, weil sie aus verschiedenen Gründen zusätzliche Finanzmittel benötigen, darunter Expansion, Bestand, Forschung und Entwicklung und neue Ausrüstung.
