التعويم
ما هو التعويم؟
التعويم هو عملية تحويل شركة خاصة إلى شركة عامة عن طريق إصدار أسهم متاحة للجمهور للشراء. يسمح للشركات بالحصول على تمويل خارجي بدلاً من استخدام الأرباح المحتجزة لتمويل المشاريع الجديدة أو التوسع. يستخدم مصطلح "التعويم" بشكل شائع في المملكة المتحدة ، في حين أن مصطلح "الظهور العام" يستخدم على نطاق واسع في الولايات المتحدة.
فهم التعويم
يتطلب التعويم دراسة متأنية فيما يتعلق بالتوقيت وهيكل الشركة وقدرة الشركة على تحمل التدقيق العام وزيادة تكاليف الامتثال التنظيمي والوقت اللازم لتنفيذ الطرح وجذب مستثمرين جدد. بينما يوفر التعويم إمكانية الوصول إلى مصادر جديدة لرأس المال ، يجب احتساب النفقات الإضافية المرتبطة بإصدار مخزون جديد عند التفكير في التحول من شركة خاصة إلى شركة عامة.
قد تحتاج الشركات في مراحل النمو الناضجة إلى تمويل إضافي لأسباب مختلفة بما في ذلك التوسع والمخزون والبحث والتطوير والمعدات الجديدة. لهذا السبب ، فإن الوقت والتكاليف المالية لتصبح شركة يتم تداولها علنًا غالبًا ما تستحق العناء.
عندما تقرر شركة متابعة التعويم ، فإنها عادة ما تقوم بتجنيد بنك استثماري كمتعهد اكتتاب. يقود بنك استثمار الاكتتاب عادةً عملية إجراء الاكتتاب العام ويساعد الشركة على تحديد مقدار الأموال التي تسعى إلى جمعها من إصدار السوق العام.
يساعد بنك الاستثمار أيضًا في متطلبات التوثيق لتصبح شركة عامة. سيقوم البنك بتطوير نشرة استثمارية وسيسوق أيضًا عروض الشركة في حملة ترويجية قبل الإصدار الأولي للأسهم. العرض الترويجي عبارة عن عرض ترويجي للمبيعات للمستثمرين المحتملين من قبل شركة الاكتتاب وفريق الإدارة التنفيذية للشركة على وشك طرح أسهمها للاكتتاب العام. يعد قياس الطلب خلال الحملة الترويجية خطوة مهمة في تحديد سعر الاكتتاب النهائي ، وكذلك في تحديد العدد النهائي للأسهم التي سيتم إتاحتها للإصدار.
مزايا وعيوب التعويم
عند التفكير في التعويم كوسيلة لزيادة رأس المال ، قد تبحث الشركات أيضًا عن مصادر تمويل خاصة أخرى قبل أن تقرر أن تصبح شركة عامة. قد تشمل مصادر التمويل البديلة هذه قروض الأعمال الصغيرة أو التمويل الجماعي للأسهم أو المستثمرين الملائكة أو الاستثمار من أصحاب رؤوس الأموال. ومع ذلك ، عند البحث عن تمويل خاص إضافي ، ستستمر الشركات في تحمل رسوم قانونية وتكاليف إضافية لهيكلة الصفقات والمحاسبة.
تختار العديد من الشركات الخاصة تلقي الأموال الخاصة للاستفادة من متطلبات شفافية أقل. قد ترغب الشركات الخاصة أيضًا في الاستمرار في تمويلها من القطاع الخاص بسبب التكاليف المرتفعة المرتبطة بإعادة الهيكلة والطرح العام الأولي (IPO).
يسلط الضوء
التعويم ، المعروف أيضًا باسم "التحول إلى شركة عامة" ، هو عملية تحويل شركة خاصة إلى شركة عامة عن طريق إصدار أسهم متاحة للجمهور للشراء.
بينما يوفر التعويم للشركة وصولاً جديدًا إلى مصادر رأس المال ، يجب حساب النفقات الإضافية المرتبطة بإصدار الأسهم العامة عند التفكير في التحول من شركة خاصة إلى شركة عامة.
قد تقرر الشركات في مراحل النمو النضج متابعة التعويم لأنها تحتاج إلى تمويل إضافي لأسباب مختلفة ، بما في ذلك التوسع والمخزون والبحث والتطوير والمعدات الجديدة.
