Flotation
Hvad er Flotation?
Flotation er processen med at konvertere et privat selskab til et offentligt selskab ved at udstede aktier, der er tilgængelige for offentligheden at købe. Det giver virksomheder mulighed for at opnå finansiering eksternt i stedet for at bruge tilbageholdt indtjening til at finansiere nye projekter eller ekspansion. Udtrykket "flotation" er almindeligt brugt i Det Forenede Kongerige, hvorimod udtrykket "going public" er mere udbredt i USA.
Forstå Flotation
Flotation kræver omhyggelige overvejelser med hensyn til timing, virksomhedsstruktur, virksomhedens evne til at modstå offentlig kontrol, øgede omkostninger til overholdelse af lovgivningen og den tid, der er nødvendig for at udføre børsintroduktionen og tiltrække nye investorer. Mens børsnotering giver adgang til nye kapitalkilder, skal de ekstra udgifter forbundet med udstedelse af nye aktier tages i betragtning, når man overvejer at skifte fra en privat til en offentlig virksomhed.
Virksomheder i modne vækstfaser kan have brug for yderligere finansiering af forskellige årsager, herunder ekspansion, lagerbeholdning, forskning og udvikling og nyt udstyr. Af denne grund anses tids- og pengeomkostningerne ved at blive en virksomhed, der handles offentligt, ofte for pengene værd.
Når et selskab beslutter sig for at forfølge børsnotering, ansøger de typisk en investeringsbank som en underwriter. Den underwritende investeringsbank leder typisk processen for at gennemføre en børsnotering og hjælper virksomheden med at bestemme det beløb, den søger at rejse fra den offentlige markedsudstedelse.
Investeringsbanken bistår også med dokumentationskravene for at blive en offentlig virksomhed. Banken vil udvikle et investeringsprospekt og vil også markedsføre selskabets tilbud i et roadshow forud for den første aktieudstedelse. Et roadshow er et salgsargument til potentielle investorer af forsikringsfirmaet og virksomhedens ledelsesteam, der er ved at blive børsnoteret. Måling af efterspørgslen under roadshowet er et vigtigt skridt i fastlæggelsen af den endelige børsnoteringsaktiekurs, såvel som i bestemmelsen af det endelige antal aktier, der skal stilles til rådighed for udstedelse.
Fordele og ulemper ved Flotation
Når de overvejer børsnotering som et middel til at rejse kapital, kan virksomheder også se på andre private finansieringskilder, før de beslutter sig for at blive en offentlig virksomhed. Disse alternative finansieringskilder kan omfatte lån til små virksomheder, aktie-crowdfunding, engleinvestorer eller investeringer fra venturekapitalister. Men når de søger yderligere privat finansiering, vil virksomheder stadig pådrage sig advokatomkostninger og ekstra omkostninger til strukturering af aftaler og regnskab.
Mange private virksomheder vælger at modtage private midler til gavn for færre krav til gennemsigtighed. Private virksomheder kan også ønske at forblive privat finansieret på grund af de høje omkostninger forbundet med omstrukturering og en børsintroduktion (IPO).
Højdepunkter
Flotation, også kendt som "going public", er processen med at omdanne et privat selskab til et offentligt selskab ved at udstede aktier, som offentligheden kan købe.
Mens børsnotering giver en virksomhed ny adgang til kapitalkilder, skal der tages højde for de ekstra udgifter, der er forbundet med udstedelse af offentlige aktier, når man overvejer at skifte fra en privat til en offentlig virksomhed.
Virksomheder i modne vækstfaser kan beslutte at forfølge børsnotering, fordi de har brug for yderligere finansiering af forskellige årsager, herunder ekspansion, lagerbeholdning, forskning og udvikling og nyt udstyr.
