Основные доходы S&P

Что такое основная прибыль S&P?

S&P Core Earnings используется для расчета прибыли компании после уплаты налогов, полученной от ее основной деятельности. В отличие от показателя чистой прибыли, они не учитывают единовременные доходы или расходы, не являющиеся частью основной деятельности компании.

Как следует из названия, S&P Core Earnings были созданы Standard & Poor's (S&P) в 2002 году. Их цель — упростить сравнение доходов компаний за период за счет исключения разовых статей, которые могут исказить картину в лучшую или худшую сторону.

Понимание основных доходов S&P

Расчет S&P Core Earnings начинается с отчетной чистой прибыли компании,. определенной в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP).

Затем чистая прибыль корректируется с учетом таких расходов, как расходы на пенсионное обеспечение, опционы на акции, предоставленные сотрудникам, расходы на исследования и разработки и расходы на реструктуризацию.

Включение опционов на акции в качестве расходов имеет важное значение, поскольку оно не позволяет компаниям занижать стоимость своих сотрудников. Для некоторых компаний опционы на акции являются важным компонентом вознаграждения сотрудников. В этих случаях S&P Core Earnings является более точным представлением реальных затрат, потому что опционы на акции — это расходы, которые снижают прибыльность компании.

Одноразовые прибыли и убытки игнорируются

S&P Core Earnings также игнорирует источники доходов, которые не являются частью основной деятельности компании. Примеры включают единовременную прибыль от продажи активов, прибыль от пенсионных активов, нереализованную прибыль от деятельности по хеджированию и поступления от судебных разбирательств или страховых расчетов.

S&P Core Earnings часто рассматривается как более консервативный показатель прибыльности, чем заявленная чистая прибыль. Например, они игнорируют доходы или пенсионные активы, но включают их затраты.

Влияние основных доходов S&P

Показатель S&P Core Earnings предназначен для определения доходов от текущих основных бизнес-операций. Поскольку он исключает посторонние или разовые события и не учитывает влияние показателей рынка капитала на доход, его обычно рассматривают как показатель реальных показателей прибыли компании.

С момента своего появления S&P Core Earnings получил некоторое признание в качестве еще одного метода оценки эффективности компании. Management Accounting Quarterly, профессиональный журнал, предположил, что S&P Core Earnings в сочетании с прибылью по GAAP может дать биржевым аналитикам и инвесторам четкое представление о результатах деятельности компании.

Этот момент можно выразить более прямо. Димитрис Н. Хорафас, автор книги Creative Accounting, EBITDA и Core Earnings, отмечает, что «многие компании склонны использовать финансовые рычаги, такие как доходы от своих пенсионных фондов, для увеличения своей прибыли». Метод S&P Core Earnings предназначен для того, чтобы сделать такие маневры безуспешными.

Особенности

• Их можно рассматривать как более консервативную версию отчета о чистой прибыли компании.

• S&P Core Earnings используется для расчета прибыли компании после уплаты налогов, относящейся к ее основной деятельности.

• Важно отметить, что они включают в расходы стоимость опционов на акции. Это может оказать существенное влияние на прибыльность компаний, которые полагаются на опционы на акции для оплаты труда сотрудников.

• То есть в числе S&P Core Earnings не учитываются разовые доходы и расходы.