S&P-kerneindtjening
Hvad er S&P-kerneindtjening?
S&P Core Earnings bruges til at beregne en virksomheds overskud efter skat, der kommer fra dens kerneforretning. I modsætning til det antal, der indberettes for nettoindtægter, ser de bort fra engangsindtægter eller omkostninger, der ikke er en del af virksomhedens primære forretningsaktiviteter.
Som navnet antyder, blev S&P Core Earnings skabt af Standard & Poor's (S&P) i 2002. Deres mål er at gøre virksomhedens indtjening nemmere at sammenligne fra periode til periode ved at fjerne engangsposter, der kan forvrænge billedet på godt og ondt.
Forståelse af S&P-kerneindtjening
Beregningen af S&P Core Earnings begynder med virksomhedens rapporterede nettoindkomst som defineret i overensstemmelse med Generally Accepted Accounting Principles (GAAP).
Nettoindkomsten justeres derefter til at inkludere udgifter såsom pensionsomkostninger, aktieoptioner tildelt ansatte, forsknings- og udviklingsomkostninger og omstruktureringsomkostninger.
Medtagelsen af aktieoptioner som en udgift er væsentlig, fordi det forhindrer virksomheder i at undervurdere omkostningerne til deres ansatte. For nogle virksomheder er aktieoptioner en væsentlig del af medarbejdernes aflønning. I disse tilfælde er S&P Core Earnings en mere nøjagtig repræsentation af reelle omkostninger, fordi aktieoptioner er en udgift, der reducerer en virksomheds rentabilitet.
Engangsgevinster og -tab ignoreres
S&P Core Earnings ignorerer også indtægtskilder, der ikke er en del af virksomhedens primære forretningsaktiviteter. Eksempler omfatter engangsgevinster ved salg af aktiver, gevinster i pensionsaktiver, urealiserede gevinster fra sikringsaktiviteter og provenu fra retssager eller forsikringsforlig.
S&P-kerneindtjening ses ofte som et mere konservativt mål for rentabilitet end rapporteret nettoindkomst. For eksempel ignorerer de gevinster eller pensionsaktiver, mens de inkluderer deres omkostninger.
Indvirkning af S&P-kerneindtjening
S&P Core Earnings-målet er beregnet til at fange indtjening på grund af igangværende kerneforretningsdrift. Fordi den udelukker uvedkommende eller engangsbegivenheder og ser bort fra effekten af kapitalmarkedsresultater på indkomsten, ses den typisk som en indikator for en virksomheds reelle indtjening.
Siden deres introduktion har S&P Core Earnings opnået en vis accept som en anden metode til at evaluere en virksomheds præstationer. Management Accounting Quarterly, et professionelt tidsskrift, foreslog, at S&P Core Earnings i kombination med GAAP-indtjening kunne give aktieanalytikere og investorer et klart billede af virksomhedens resultater.
Dette punkt kan gøres mere direkte. Dimitris N. Chorafas, forfatteren af Creative Accounting, EBITDA og Core Earnings, bemærker, at "Mange virksomheder er tilbøjelige til at bruge finansielle løftestænger, såsom gevinster fra deres pensionsfonde, til at øge deres overskud." S&P Core Earnings-metoden er designet til at gøre sådanne manøvrer mislykkede.
##Højdepunkter
De kan ses som en mere konservativ version af virksomhedens rapporterede nettoindtægt.
S&P Core Earnings bruges til at beregne en virksomheds overskud efter skat, der kan henføres til dens kerneforretning.
Det er afgørende, at de medtager prisen på aktieoptioner som en udgift. Dette kan have en betydelig indvirkning på rentabiliteten af virksomheder, der er afhængige af aktieoptioner for medarbejders aflønning.
Det vil sige, at S&P Core Earnings-tallet ser bort fra engangsindtægter og -udgifter.
